近几月，受贸易战和美股下行等多重经济因素影响，A股市场波动较大，为帮助稳定市场，证监会根据A股变化，刻意减缓IPO的发行速度和发行规模。11月2日（周五）就曾出现证监会未发布IPO批文的情况。按照惯例，除去节假日因素，证监会一般在每周五下午或晚间发布IPO批文。

11月IPO市场报告，投中研究院重点关注中企IPO市场趋势、当月重点案例以及12月IPO预测。

A股IPO市场较10月有所回暖

纵观11月的IPO市场，全球中企IPO数量继续小幅下跌，环比降幅为36%。募资规模自6月份以来出现连续4个月的增长后突变为持续2个月的负增长。

A股IPO市场有所回暖，新股数量继上月大幅回落后，本月有所回升，但募资规模没有大幅度变化，且略低于上月；本月8支新股上市，其中中国人保（601319.SH）的募资规模为本月全球IPO中企之最，拉高了本月境内市场整体IPO规模水平。除中国人保外，11月IPO企业整体募资金额不高，中企全球IPO规模不甚乐观。

分析中企境内IPO行业和地域，制造业IPO数量保持第一，金融类IPO规模占绝对优势；11月，北京IPO最活跃且领跑各地IPO规模。

11月港股市场新股发行并没有呈现周期性变化，IPO数量与去年同期相比变化较大；本月没有重量级的中企登陆香港市场，融资规模低于10月，与“巨无霸”新股集中的Q3任一月份相比，下降幅度都较大。

港股市场新股数量锐减6家，出现下降拐点，环比降幅近43%；同时募资规模直线下降，环比降幅达60%。

中国人保募资规模创本月全球IPO中企之最

11月，前五大IPO项目的募资规模占整体募资近7成，且远高于其余IPO项目的平均融资额。中国人保成为11月全球中企IPO募资规模之最，仅次于工业富联。工业富联是2015年以来全球TMT行业规模最大的IPO。

在港上市6年后，中国人保于11月16日正式登陆上海证券交易所，发行价格为3.34元/股，发行数量18亿股，募集资金总额60.12亿元，成为国内第5家“A+H”股上市险企，也是首家以财险业务为主的保险标的。

据有关报告显示，2018年上半年，中国人保实现总保费收入2861.62亿元，净利润143.48亿元，总资产10406.1亿元。

据悉，中国人保之后，药明康德有望在12月“A+H”上市。继今年年中在上海证券交易所挂牌上市后，药明康德筹划在12月13日登陆中国香港资本市场，新股交易代码为02359.HK。据了解，药明康德寻求通过上市融资不超过10.6亿美元（折合港元约83亿），IPO价格区间在64.10港元～71.50港元。

港股有望成为今年IPO募资最大市场

截至2018年11月末，A股已上市企业共计100家，累计募集资金总额1350亿元。预测12月将新增5支新股，全年预计共发行105支新股，与2017年424家IPO企业数量相比，同期减少75%，募集资金总额约1377亿元，与去年同期的2260亿元相比减少39%。

港股共155支新股成功挂牌，融资1968亿元，预计港交所今年累计IPO融资2800亿港元。凭借全球两只巨无霸新股中国铁塔和小米集团，港交所有望重夺中企IPO融资冠军宝座，即使腾讯音乐将于12月在纽约上市，也不足以动摇港股今年融资首位的位置。

截至11月，全球共计290家中企成功IPO，累计募集资金总额3844亿元。投中预测12月将新增不低于20家企业IPO，全年预计共发行不低于310支新股。

展望来年IPO前景，预计整体募资金额将“先低后高”。第一季度IPO仍受贸易战等不确定因素，年中之后更有利新股登场。随着科创板推进以及内地医药、教育行业新政策的明朗化，相关企业上市会更有利，投中预测焦点新股将由科创等新兴产业主导。