政策暖风吹向地产行业，如何把握投资机会？

3月30日早盘，地产股全面爆发，绿地控股、信达地产等20余股涨停，万科A、新城控股纷纷冲高。消息面上，房企并购融资方面不断传来利好，先有并购贷款不计入三道红线的消息，再有银行发行并购债筹集资金。碧桂园、美的置业、新希望地产等多家房企获得银行授予的并购融资。中原地产研究院数据显示，2022年以来，全国超60个城市出台了各种稳楼市的政策。那么，本轮地产股的投资逻辑是什么？行情还能继续吗？为此，妙投邀请了地产行业专家严跃进老师来为我们解惑。

1、目前地产行业的环境如何？

地产股大涨，相关行情受到投资者的关注。第一，近期机构500强房企排行榜发布，一些名列前茅的房企普遍受到投资者的认可，即便是融创等类似有压力的企业，也还是给予肯定，这是值得关注的地方，所以此类排名靠前的房企，都属于后续成长性不错的房企。

第二，3月份预计房企销售业绩会明显下跌，尤其是近期监测的城市数据看，很多跌50%的可能性都很大，但反过来房企经营数据反而后续有好的机会，现在正是房企经营的低谷，反而是有助于企业后续的成长，地产股也会有更多新的表现。

第三、地产股的波动也成为近期的常态，资本市场出现了一惊一乍的现象，各类资金在寻找好的投资标的，地产股也容易成为投资者意向的投资标的，毕竟各类利好政策不断。

2、地产板块是否已经足够低估了？

目前整个地产市场的交易量已经到了最糟糕的时间点。现在1~3月份，全国很多城市跌幅处于40~51%，这是历史上比较差的行情。当然这个差有很多原因，有些是对比去年的高基数导致的。

自今年政策放松以后，也没有非常明显的买房情绪，从某种程度上来讲，房地产市场4月份可能还是会下跌，但这是这是一个跌幅收窄的过程，后续的行情反而不会太悲观。但是想由负转正，是需要时间的。从整体大方向上来讲，房地产市场目前处于一个新型城镇化的过程中，这必然使得一些购房需求释放出来，这是其中一个很重要的逻辑。

同时从实际情况来讲，当前整个房地产市场还是有一些新的动力，包括现在讲的新市民等内容，都有助于促进房地产市场回暖。随着房地产市场的不断探底，4月份的行情可能会开始往上走，但是往上走的话并不代表一些指标为正，指标可能还是处于负区间。后续到5月份以后可能会有一个上行的过程，但整体趋势是需要大家判断的。

如果讲到估值，我们可以认为市场正在构筑底部，后续是有机会反弹的，不用太悲观，但这一波市场回暖肯定是比预期的弱，同时也比预期的慢。从企业的角度来讲，9月份左右销售市场的预计会回暖，企业经营情况也会有所改善。那么随着企业的基本面的改善，包括企业的估值，企业的经营状况，还有股票市场的表现都会改善。

3、考虑到当前宽松的政策信号，房产资金链能否得到显著改善？

从企业的角度来讲，资金链是能够改善的，但是会有一定难度。难度在于资金链的改善不能只靠政策来刺激，资金链还是要靠销售来改善的。外部环境的刺激只是皮毛，房屋销售才是改善资金链的关键点。

4、本轮地产行情还能持续吗？

我认为本轮行情大方向肯定是好的。房地产市场的未来并不悲观，而且如今产业地位明显提高，再加上政策上的刺激，有助于地产行业复苏。现在是三月份，销售数据跌幅较大，是整体市场最困难的时候。但如果地产行业走出这个阶段，未来的前景一定是光明的。