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2020-03-25 11:00
虎牙斗鱼欢聚,上市直播公司在财报里透露的行业信号


本文来自公众号:有饭研究(ID:YouFunLab),作者:有饭蛋包饭


属于直播上市公司的财报周结束,直播三巨头的故事又多了一篇。


游戏起家的,好斗的斗鱼正学着做长线,2019自建CDN机房、做主播长约和工会深度合作,内容和研发支出增幅下滑,陈少杰把电竞和云游戏当做长线内容核心,并已有“鱼虎合并”的准备。


相反,一向稳重的虎牙大办星盛典,新起虎牙广告投放平台,收入和成本增幅继续上扬,董荣杰眼中的方向还在游戏、电竞和海外,三个车道都挺拥挤,力道要再霸道一点。


涉猎更广的,虎牙背后的欢聚呢?Likee、BIGO LIVE、BIGO LIVE、YY直播、虎牙直播都有成绩,短视频、直播双驱,近八成用户在海外,全球化、视频、社交依旧是三大主题。


横向对比数据,能看见几家的策略差异,高管发声能说出几条2020年直播市场的趋势。


各项数据拉近,内容运营趋同


到2019年结束,斗鱼扭亏,上市直播公司已全面盈利。


2019年营收、净利数据


于体量相近,且都以游戏为主的斗鱼虎牙,财务和用户数据差距都在缩小。


整个2019,斗鱼收入72.83亿元,同比增长99.3%;虎牙收入83.75亿元,同比增长79.6%;净利润分别是3.46和7.5亿元。


在2018,是斗鱼收入36.54亿元,亏损8.76亿元;虎牙收入46.63亿元,净利润4.61亿元。其中Q4是斗鱼收入、净利润增长的关键一季,两家平台单季收入差距也在当季达到历年最小。


2019年Q4收入数据对比


另一方面,在用户数据上两家也有持平趋势。


2019年Q4用户数据对比


财报显示,在2019年Q4,斗鱼虎牙月活用户分别为1.66亿和1.5亿,付费用户斗鱼高于虎牙,移动端月活虎牙略高于斗鱼。


游戏之外,同属欢聚旗下的虎牙、YY、BIGO、HAGO几家平台也有相似的趋势。


据欢聚财报显示,欢聚2019年Q4直播收入约71.46亿元,同比增长62.7%。因为虎牙为原YY游戏版块独立,欢聚仍有控股,所以虎牙直播收入并入欢聚集团之内。


除虎牙外,欢聚集团目前还有YY、BIGO两家直播平台,Q4收入分别约31亿元和16.38亿元。


欢聚旗下直播平台数据


用户数据方面,YY移动端月活用户数约4120万,同比增长3.8%;付费用户数约450万,同比增长9.8%;BIGO月活约2310万,同比增长18.6%。和虎牙相比差距也在缩小。(HAGO有直播业务,但主要是社交平台,暂不计入直播)


以虎牙为标准,无论外部对斗鱼还是内部对YY、BIGO,收入规模和用户数据的拉近可能说明了两件事:1.直播市场2019年的天花板就这么高;2.几家平台的内容和运营方向趋同。


策略的同异


游戏为主的,2019年斗鱼、虎牙两家运营策略是有趋同。


因同属以游戏为核心的直播平台,游戏、电竞内容和移动端研发、带宽是两家平台的主要投入方向。


其中虎牙Q4收入成本约20亿元,同比增长58%,内容及收入分成成本约15.72亿元,同比增长51.2%,头、腰部主播签约,电竞赛事版权、电竞战队等产业链环节布局是主要。


同期,斗鱼收入成本约16.88亿元,同比增长50.2%,内容成本14.74亿元,增长60.4%,研发成本略下滑。签约头部主播,购买电竞赛事版权,电竞战队等产业链环节布局是主要。


相同之外,这两家也有部分差异。


比如在内容投入上,虎牙主播签约方向依旧是腰部主播、工会的短约为主,以量取胜,降低风险。电竞内容上,虎牙注重多样,和重点赛事的多赛区布局,在2019年,于电竞赛事,虎牙购入包括《绝地求生》《和平精英》在内的多个新兴赛事,于重点的《英雄联盟》相关赛事,除LPL、S赛外,虎牙新购入了LCK、LCS等海外赛区赛事的独播权。


此外,相比国内盛行的新技术,虎牙的重心还放在直播本身,增长空间除游戏、电竞内容,也放在有欢聚支持的海外市场。


相比之下,斗鱼依旧热衷于头部主播资源,但大部分改为4年~5年长约,同时CEO陈少杰提到,在2019年,斗鱼已通过资本、新分成等手段做了更深度长线的公会运营,可以进一步降低之后数年在内容投入、分成上的成本。


据财报会议高管口径及员工透露,斗鱼确实在云游戏等新领域有不小的资金和人力投入,此业务无短期盈利要求,但被视作未来几年的主要增长空间之一。


另一方面因为欢聚旗下(除虎牙)直播平台多主打社交,2019年主要运营方向放在海外和短视频、社交联动上。


于国内YY,期内坚持娱乐直播的定位,继续做YY盛典、娱乐内容投入和技术升级。于海外的BIGO LIVE,期内重点还在本地化和全球化推广。


方向和信号


和之前几个季度重复讲电竞、游戏布局不同,这次三家高管在财报会议上都说了更新的东西,主要有6个方向和3个信号。


方向主要针对直播平台发展:


1.深化工会合作和建设自有机房和CDN技术体系,是未来几年成本控制的主要方法。


2.内容多元化依旧要坚持,电竞内容是未来几年主要投入方向。


因B站、快手等新入局者参与,电竞赛事版权会有所提高,分成方式会有所变化,所以抢资源之外,自制节目、赛事和经纪业务(战队等)是新的增长点。


3.5G、Ai等新技术催生的,如云游戏、VR直播等是直播业务和广告业务的新增长点,可能帮助平台成立新的独立广告平台。和云厂商、硬件厂商的技术开发合作需要加深。


4.内容方向上,传统内容和硬需求内容有增长机会。如传统戏剧、表演,在线教育都可以在之后的内容计划之内,可能吸引更多广告商,出现新的变现方式和头部主播。


5.直播的下沉正进入到三四线城市和更低龄化人群中,可能是自制内容获量的方向。


6.海外市场增长潜力巨大,依旧要坚持投入。


此外,新的市场环境和发展方向也释放着三个信号:


1.因为新入局者增加,头部内容成本增高,头部主播分成比例有变,未来几年直播业可能会诞生新的内容分销、分成方式,主播、工会、直播平台三方分食体系会有重构。


2.直播的低龄化下沉,可能引发更多的未成年人舆论事件,相关监管在游戏版号、实名制、防沉迷之后,还会细分,平台可能要针对低龄用户做内容和社区的区隔管理,成本有所增加。


3.斗鱼和虎牙的合并,由大股东主导,目前双方已有准备,合并之后,游戏、直播、电竞市场会形成联动,腾讯系话语权可能达到新高。  


本文来自公众号:有饭研究(ID:YouFunLab),作者:有饭蛋包饭

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