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2022-02-24 22:48
俄乌局势升级,震撼全球金融市场

本文来自微信公众号:经济观察报(ID:eeo-com-cn),作者:梁冀,原文标题:《俄乌局势升级令全球金融市场震撼 俄股指一度腰斩 黄金、大宗继续冲高》,头图来自:视觉中国


据央视新闻,当地时间2月24日,俄罗斯总统普京在紧急电视直播讲话中称其已决定在顿巴斯地区进行特别军事行动。乌克兰国家边防局称,俄军正在突破基辅州防守。


普京发布讲话后,俄罗斯股市开盘下跌11.24%。在触发交易熔断限制后,俄罗斯卢布、莫斯科交易所停止交易。据央视新闻消息,莫斯科交易所于当地时间24日上午10时恢复交易。俄罗斯MOEX指数与RTS指数盘中一度腰斩,之后有所反弹,截至发稿,分别报2064.30点与780.26点,跌幅分别为32.97%和35.20%。


俄乌战事动态密集传出,全球股市集体跳水,A股、港股亦全线下挫。


俄乌局势升级带动市场避险情绪,受避险资金涌入影响,黄金价格继续走高,伦敦金现价格突破1900美元/盎司,现报1945美元;原油等大宗商品价格冲高。


全球股指跳水


2月24日,A股沪深两市低开低走,午后放量大跌。截至收盘,上证指数报3429.96点,跌1.70%;深证成指报13252.24点,跌2.20%;创业板指报2783.90点,跌2.11%。两市成交额总计13641亿元,较前一交易日明显放量。


盘面上看,申万一级31个行业分类中,仅国防军工与石油石化板块微涨,涨幅分别为1.41%和1.29%,其余板块全线下挫。其中,传媒、计算机板块领跌,跌幅分别为4.34%和4.01%;此外,社会服务、建筑材料、建筑装饰、食品饮料、综合与商贸零售等板块跌幅也超过3%。


个股方面,两市共3951只个股收跌,仅652只个股收涨。恒泰艾普(300157.SZ)、首华燃气(300483.SZ)领涨,涨幅分别达20.04%和20.00%;多只国防、能源和黄金板块个股涨幅居前。


港股方面三大指数也全线下挫。截至收盘,恒生指数报22901.56点,跌3.21%;恒生中国企业报8030.90点,跌3.44%;恒生科技指数报5069.79点,跌4.33%。


亚太其他股市同样集体重挫。截至收盘,新富时加坡海峡指数报3274.63点,跌3.49%;日经225指数报25970.82点,跌1.81%;韩国综合指数报2648.80点,跌2.60%;澳洲标普200指数报6990.60点,跌2.99%。


24日,欧洲三大股指全线重挫。截至发稿,英国富时100指数跌2.97%,法国CAC40指数跌4.68%,德国DAX指数跌4.72%。俄罗斯股市方面,MOEX指数报2064.3点,暴跌32.97%。俄罗斯卢布和莫斯科证券交易所开始交易后不断下跌,触发交易熔断限制,卢布和证券交易一度暂停。据央视新闻消息,莫斯科交易所在当地时间24日上午10时恢复交易。


关于后市,华鑫证券认为,A股反弹重回万亿成交金额是一个较为明确的信号,投资者参与度提高。对于目前市场,不管是美联储3月加息预期或是俄乌地缘危机,目前市场价格均有所反映,但稳增长预期,宽信用、宽财政的政策连续落地,市场却忽视了,后续市场会有所正向反馈。


海通证券分析,当前来看,虽说A股面临美联储较快节奏加息和中国稳增长的兑现效果这两个核心矛盾,但是中长期看,A股处于战略布局阶段。首先,市场情绪经过近两个月的释放,A股风险基本上已经得到较为充分的释放,当前A股整体估值也比较合理。其次,房地产、消费、基建投资等多方面逆周期调控政策加快落地有助于国内增长逐步企稳。并且,从企业年报预告来看,高景气科技制造行业仍具备较高的盈利能力,前期大幅调整的成长板块也出现了超跌后反弹的迹象。总体来看,短期看稳增长主线可能表现略强,但后续经济企稳得到兑现后,成长股或将重新回到主线。


大宗商品价格冲高


除全球股市受挫外,俄乌局势骤然升级也令本已紧张的能源供需不平衡雪上加霜。美国公债券收益率24日大跌,美元、黄金和原油价格飙涨。


2月24日,布兰特原油自2014年以来首次突破100美元,截至发稿,NYMEX原油报98.1美元/桶,ICE原油报99.87美元/桶。据悉,俄罗斯为世界第二大石油生产国,且为欧洲最大的天然气供应方。


国信期货认为,在天然气供给方面,欧洲对俄罗斯依赖程度接近40%,尤其是管道天然气供给。当前欧洲天然气库容比较往年下降约15%,且仍处在冬季去库的过程中,库存尚未达到最低点,随着库存的下跌,市场有继续炒作价格的可能。当前欧洲天然供给情况并不乐观,俄乌爆发战争或将加重欧洲的能源困境。


中信期货认为,剔除地缘政治风险后,一季度供应或延续偏紧,二季度供应压力有望边际改善。其在报告中指出,短期油价有望保持高位震荡,走势受地缘政治因素主导,不排除出现大涨大跌。中期从全球原油的供需平衡表看,二季度累库的压力较大,价格重心有望下移,但考虑到目前的供应弹性较低,预计价格大幅下跌的空间有限。


俄乌局势升级带动市场避险情绪,黄金价格上涨。截至发稿,伦敦金现报1945.42美元/盎司,涨1.99%;伦敦银现报25.161美元/盎司,涨2.5%;COMEX黄金报1946.3美元/盎司,涨1.88%;COMEX白银报25.17美元/盎司,涨2.51%。


A股方面,贵金属指数大涨3.45%,西部黄金(601069.SH)、湖南黄金(002155.SZ)与金贵银业(002716.SZ)等迎来涨停。


景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper分析称,黄金历来表现出与地缘政治风险相对密切的相关性。如果乌克兰局势进一步升级,预计金价将上涨。


国泰君安期货研报认为,俄乌冲突对贵金属和有色市场的影响,基于避险和利率端两条路径看,黄金目前已经有效突破收敛区间的可能性或是比较大的。此轮避险情绪的推涨仍需跟踪,技术层面或也有短阶段的回调需求,但基于实际利率侧来看,黄金即使回调,空间或也不大,“易涨难跌”是国泰君安期货最新对于黄金未来走势的基准判断。


此外,俄罗斯和乌克兰是全球主要的谷物出口国,冲突升级后农产品价格也出现上涨。截至发稿,大连商品交易所豆二主力合约涨逾7%,菜油、棕榈、豆油也出现飙涨。


中国海关总署24日发布公告称,根据中国相关法律法规和中国海关总署与俄罗斯农业部关于《俄罗斯输华小麦植物检疫要求议定书》补充条款的规定,允许俄罗斯全境小麦进口。


高盛大宗商品研究主管Jeffrey Currie 23日表示,大宗商品“超级飙升”(super spike)的条件已经具备。高盛分析师推估出“最糟糕”的情况显示:倘若俄乌爆发全面军事冲突,引来西方诸国对俄出台惩罚性制裁,可能触动美股标普500指数比18日(上周五)收盘价下跌6%、纳斯达克综合指数跌幅可达10%。


摩根大通大宗商品策略团队也预计,随着大宗商品库存急剧收缩,商品市场或将迎来非线性的上涨。其指出,地缘政治升级过去几天实质上增加了进一步加剧商品市场失衡的风险。在冲突的现阶段,很难找到一条轻松缓和局势的道路。鉴于俄罗斯对全球大宗商品市场的深远影响,全球地缘政治紧张局势和所有大宗商品的高风险溢价可能会持续很长一段时间。


本文来自微信公众号:经济观察报(ID:eeo-com-cn),作者:梁冀

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