正确的提示信息

扫码打开虎嗅APP

从思考到创造
打开APP
搜索历史
删除
完成
全部删除
热搜词
2022-08-02 11:55
经济会不会收缩?让你秒懂备受关注的PMI

本文来自微信公众号:三折人生 (ID:Ezhers),作者:三折人生,题图来源:视觉中国





国家统计局公布的数据显示,2022年7月份制造业PMI为49.0%,比上月下降1.2%。



我们先来复习下PMI到底啥意思。


PMI英文全称为Purchasing Managers' Index,中文含义为采购经理指数,是用于衡量经济运行情况的评价指标。





预备,开始!



PMI相较于GDP数据,确实具有快速简便的特点。


PMI每月发布一次,在时间上大大早于GDP等指标,故在经济预测和商业分析上具有重要作用。



这个就要从PMI的计算方法说起。


PMI的指标制定是采用问卷调查的形式,且问题还不是定量的问题,而是选择题,且都是单项选择题!



问卷调查的对象是采购经理。


其中,针对PMI指数的问题分别是产品订货、生产量、生产经营人员、供应商配送时间、主要原材料库存数量。



对于每个问题,采购经理们只要回答“增加”、“减少”或者“不变”即可。



收集完问卷,汇总出所有答案的百分比,按照下面公式算出相应问题的扩散指数。



举个例子,关于生产量的扩散指数可以这样算:



5大问题可以对应计算出5个扩散指数。


把5个扩散指数设定权重后相加,即可得到PMI指标:



上面5个指数的权重是根据对经济影响的先行程度得出的,这也是国际通行公式。



采用此方式计算PMI,可以确保数据简单、易行、高效,能在最短时间内预测经济走势,因而PMI被作为判断经济景气的先行指标。



当PMI大于50%时,说明经济在扩张,当PMI小于50%时,说明经济在收缩。



我们假设问卷中,采购经理认为经济扩张的比例为x%,认为经济收缩的比例y%,那么经济状况和上月持平的比例就是(100%-x%-y%)。


代入扩散指数公式:



当x%=y%,上述公式刚好等于50%。


而x%=y%,即表示认为经济扩张和收缩比例相同,从统计意义上就可表示经济较上月没变化,此时PMI值正好是50%。


PMI=50%就被视为经济发展的荣枯分水线。



一般来说,PMI越大则代表经济向好。


但需要注意,PMI也不是越高越好,持续高于55%就要考虑是否经济过热;而PMI低于40%,就会有萧条的担忧。




哦,不错的问题,供应商配送时间值越大,交货时间越慢,确实表明经济越不活跃。



在5个扩张指数中,供应商配送时间指数为逆指数,在合成PMI综合指数时进行反向运算。



负负得正,所以配送时间的扩散指数还是越大越好。


而对于库存量,我们这里说的是原材料库存而不是产成品库存。


企业补充的原材料库存增加,说明企业要加快生产,这个指标越大自然也表明未来经济保持平稳增长的概率越大喽。



从上面分析我们可以知道,PMI是个环比意义上的指标,反映的是经济相比于上个月是扩张还是收缩。



根据统计对象不同,PMI可以分为制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI。其中,综合PMI是反映当期全行业产出变化情况的综合指数。



7月制造业PMI降至49%,而非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为53.8%和52.5%,连续两个月位于扩张区间。


7月制造业PMI跌至荣枯线以下,除了受传统生产淡季影响外,市场需求不足也是当前制造业企业面临的主要困难,制造业发展恢复基础还需要稳固。



好了,今天就说到这吧。


老规矩,以下为彩蛋时间:



本文来自微信公众号:三折人生 (ID:Ezhers),作者:三折人生

本内容为作者独立观点,不代表虎嗅立场。未经允许不得转载,授权事宜请联系 hezuo@huxiu.com
如对本稿件有异议或投诉,请联系tougao@huxiu.com
打开虎嗅APP,查看全文
文集:
频道:

支持一下

赞赏

0人已赞赏

大 家 都 在 看

大 家 都 在 搜

好的内容,值得赞赏

您的赞赏金额会直接进入作者的虎嗅账号

    自定义
    支付: