本文来自微信公众号：猛犸资本局 （ID：mengmazibenju），作者：邓宇晨，编辑：陶濯，头图来自：视觉中国

7月、8月是传统民航市场旺季。旅客人数增多，各家航司纷纷恢复热门旅行目的地的航班。吉祥航空（603885.SH）8月3日发布的暑期运输首月运营数据显示，吉祥航空7月运输旅客超80万人次，承运旅客人数持续上升；其中，国内航班整体执行量已恢复至2019年同期约9成水平、7月底国内航班执行量更接近2019年同期水平。

飞常准App数据显示，暑运首月（2022年7月）国内航线实际执行客运航班量30.8万班次，同比2021年下降19%，环比6月提升47%。国内航线日均执行客运航班量达9937班次，7月31日单日客运航班量达最高峰，为1.1万班次。

时代周报记者注意到，进入7月，民航单日旅客运输量突破百万人已成常态。6月29日，民航单日旅客运输量回升至100万人次以上，为2022年首次。7月25日-31日，周运输旅客量814.4万人，日均116.3万人，环比增长9%。

一、下半年国内航空出行或迎小爆发

今年上半年，民航业亏损超千亿元。

在2022年7月的全国民航年中工作电视电话会议上，民航局局长宋志勇表示，上半年民航运输生产跌入低谷，日航班量最低时只有2967班，仅为2019年同期17.8%，整体亏损达1089亿元。

据时代周报记者统计，8家上市航司归母净利润合计为-734.5亿元到-642.8亿元，5家A股上市机场合计预亏36.7亿元-39.02亿元，仅有厦门空港（600897.SH）上半年实现小幅盈利。财报预告显示，厦门空港的归母净利润为800万元-1000万元，同比下降93%-95%。

5月以来，民航三大主要市场——京津冀、长三角和粤港澳的客流量恢复速度加快。民航局数据显示，今年5月、6月，民航旅客运输量环比增速分别为53.2%和82.2%。

其中，货运速度恢复速度较快。根据民航局数据，今年上半年，航空货运恢复至较高水平。国际货运实现正增长，上半年共完成货邮运输量307.7万吨，恢复至2019年同期的87.5%。6月，民航货邮运输总体规模已恢复至2019年同期的89.7%。其中，国际航空货运规模较去年同期增长1.8%。

第三方咨询机构CAPSE发布的《2022年下半年旅客出行需求及意愿》显示，有51.2%的旅客对航空出行很有信心，34.6%的旅客对航空出行比较有信心，说明在国内疫情防控政策下，旅客对航空出行持积极态度。

CAPSE指出，商务旅客和旅游旅客预计增加出行次数和支出的占比均较高，下半年国内航空出行将迎来小爆发。

二、国航定增百亿再购22架飞机

8月2日晚间，中国国航（601111.SH）公布2022年度非公开发行A股股票预案，定增融资规模高达150亿元。扣除发行费用后的募集资金净额，108亿元将用于引进22架飞机项目，42亿元将用来补充流动资金。

本次定增对象包括中国国航控股股东中航集团在内的不超过35名特定对象。中航集团拟以现金方式认购不低于定增方案中的55亿元。本次定增完成后，中航集团仍为中国国航的控股股东。其余特定对象则主要为基金公司、券商、保险公司、资管公司和信托等投资者。

据中国国航公告，随着全球疫苗接种率的提升和新冠口服特效药的推出，航空客运需求正逐步恢复。本次定增的目的为强化机队实力、改善资本结构和补充营运资金。

2019年末、2020年末和2021年末，中国国航的资产负债率分别为65.55%、70.50%和77.93%，资产负债率维持在较高水平，且呈逐年上升趋势。“通过本次非公开发行募集资金购置飞机更有利于公司控制有息负债规模， 进而合理管控财务费用、提升盈利能力，强化财务稳健性水平。”中国国航表示。

这是中国民航今年第二次大手笔购入飞机。

7月，南方航空（600029.SH）、中国国航和中国东航（600115.SH）同时发布采购公告，三家国有航空公司合计购买292架A320NEO系列飞机。按目录价格计算，三笔订单合计价值约372.57亿美元（约合2500亿元），是近三年中国民航的最大客机订单。

总斥资超2600亿的两次大手笔购机，被视为是三家国有航司对外释放民航复苏的强烈信号。多家航司纷纷增加国内航线。

吉祥航空表示，8月6日起，吉祥航空计划使用波音787恢复每日一班上海-乌鲁木齐航班运行，这也将是吉祥航空迄今为止恢复787运行的国内最长直飞航班。8月14日起，吉祥航空首条恢复的香港方向航线也将自江苏南京启航。

另一家民营航司长龙航空重点在新疆、东北、西南等暑期主要旅游目的地新开航线24条，加密航线3条。

国际航班在复苏。6月开始，多家航司增开国际航班。南航从6月开始陆续恢复7条国际航线，国际航班由原来的每周36班增加至每周48班，通航国家由原来20个增至27个。

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