5月16日A股市场出现显著回调,沪指下跌1.5%,创业板指跌幅达2%。此次回调与隔夜美股中概股表现形成反差,当时互联网龙头股因资本开支预期上涨而普遍涨幅超5%。国内投资者更关注实际业绩数据,腾讯一季度营收仅增长9%,低于市场预期的两位数增长。中美首脑会谈同期举行,但分析认为会谈传递的信号偏暖,市场下跌与会谈关联不大。美国财政部长提前与中方经贸代表沟通,为会谈准备了半成品积极成果。5月行情主要由资金效应推动,当前市场流动性仍保持活跃,日成交量达3.4万亿元,融资净买入230亿元。人民币汇率升至6.78兑1美元,吸引资金回流。短期资金偏好科技和人工智能概念,而长线资金保持谨慎并小幅减持。专家认为当前调整属正常波动,需关注美国AI公司订单增速和美联储政策等潜在风险因素。