本文来自微信公众号：Tom真不想看你亏钱（ID：gh_31ddf61096b3），作者：坐等打赏的Tom，原文标题：《超额低成这样了，量化指增还能买吗？》，头图: 视觉中国
今年量化的热度比主观高了很多，主观多头基金都卖不动了。很多小伙伴也来问我，量化这么热了是不是该离场了？
某类资产大热，大概率是到山顶上了，相信大部分朋友都有过这样的经历，所以提出这个问题非常能够理解。
我们去路边社拉了个数据，某数据库样本内私募基金管理人各类指增的平均年化超额，发现今年前5个月的超额已经降到11-14%了啊。
再看看这走势图，超额一路下跌，就问你还敢不敢买？
你要问我还能不能买，我会告诉你：
能买，赶紧买。
现在的超额比起前几年确实衰减了非常多，年化20%+超额的产品已经非常罕见了。（超额衰减这个话题大家可以复习：《Alpha的半衰期》）
但就算这样，量化多头仍然会继续抢占主观多头的市场。因为量化多头相对于主观实在是优势太明显了。
胜率极高、容错度高（踩坑也不怕）、容易投后跟踪。今天挨个给大家详细讲讲量化指增这3大优势。
一、胜率极高
你买主动型基金，选择管理人，目的不就是想让他帮你跑赢指数么？不然你去买个ETF不香吗？
量化就算超额衰减到现在的10%-15%/年左右，仍然可以极大概率的跑赢对标指数，而主观基金跑赢指数的概率远低于量化。
据某国内知名机构的统计，今年截至5月19日，沪深300指增跑赢指数的比例为82%，中证500指增跑赢指数的比例为88%，中证1000指增跑赢指数的比例为90%。
况且，上面只是前4个多月的数据，时间越长量化的胜率会越高。如果看2022年全年的数据，你会发现95%的量化指增都跑赢了对应指数！
如果再看看主观基金的数据，就有点惨淡了。我们选取了除ETF、指数增强外的710只公募基金看看数据。
大家感受下吧，你选25%-60%概率跑赢指数的主观基金？还是选90%以上概率跑赢指数的量化指增？
如果你想跑赢指数，选个量化指增绝对是你胜率最高的选择。
二、容错度高（踩坑也不怕）
主观基金如果你选错的话，可能会来个很大的惊吓。很多小伙伴这几年买的主观基金，尤其是主观私募，那往下跌起来根本就不知道底在哪里。
而量化指增，如果你选错的话，大不了就是跑输指数，但不会跑输很多。
因为量化天然的分散投资的特点，不会非常严重的偏离指数。比如2022年及2023年前5个月，我们观察样本内的私募量化指增跑输指数的那几家，跑输的幅度都在5%以内。
就算你买到特别坑的那个私募量化指增，也就是给你跑输指数个位数而已。
换言之，就算你闭眼随便买个私募量化指增，也大概率比主观基金强。
三、容易投后跟踪
这是量化指增非常重要的一个优势，很多人可能还没有发现。
如果你买个量化指增，半年跑不出超额来，你就该给他打个问号了。一年都跑不出超额来，你就可以把他赎回然后丢去垃圾桶了。最终你也没跑输指数多少，割肉也割的没那么疼。
但如果你买主观基金买错了...
第一年表现不好，你觉得可能刚好市场不适合他的风格，再等等。
等完第二年他还是不好，你觉得毕竟风水轮流转，总会等到他的风格的。虽然你会对他的管理能力打个问号，但还不能直接丢去垃圾桶。
等完第三年你觉得这管理人八成是选错了，但面对着高额的浮亏，还是舍不得割肉。
最终又过了几年，由于新一轮大牛市启动，指数暴力拉升，你的基金终于回本了，你赶紧就赎回了！
回头看看隔壁指增，这些年光赚超额都盆满钵满了！
主观基金证伪时间长，投后不容易做出正确的调仓结论。而量化你就盯着他的超额和市场其他家对比就行了，半年一年跑不过别人就可以准备丢去垃圾桶了。这点是量化指增非常大的一个优势。
看完这三大优势，你就明白为啥现在量化指增年化超额已经10%附近了，我仍然强烈推荐大家去买量化指增。
就算你闭着眼睛随便买一个，也大概率比主观基金要强。
如果大家看完觉得不过瘾，想更加了解量化策略，欢迎回顾下《中国量化发展史（2002-2021）》了解量化的前世今生。
过几天Tom也准备对量化策略的未来发展趋势做个预判，也欢迎大家蹲一波。
本文来自微信公众号：Tom真不想看你亏钱（ID：gh_31ddf61096b3），作者：坐等打赏的Tom，免责声明：本文内容仅供参照，文内信息或所表达的意见不构成任何投资建议，请读者谨慎作出投资决策。
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