作者｜朱振鑫
头图｜视觉中国
几句话、几张图，一些有意思的趋势、一些有意义的思考。
1、北向资金两个月净买入超1000亿，还是那个熟悉的“墙头草”。之前总有投资者问，北向资金的流出会不会导致市场长期走熊，这里面隐含了一个重要的假设：北向资金是“因”，市场变化是“果”，这是一种典型的误读。虽然看上去北向资金流出的时候市场的确在跌，但其实这两件事就是一个硬币的两面，他们都只是基本面和估值面变化导致的结果而已，大多数情况下他们是同步的。也就是说，你只能用北向资金去观察市场、解释过去，但很难用北向资金去预测市场未来的走势，尤其是中长期走势。
和所有的资金一样，北向资金也只是“墙头草”，而并不是“水晶球”。当市场下跌、北向资金流出的时候，不用过度恐慌，好像A股被外资抛弃了，因为当市场自身好转、反转向上的时候，北向资金比谁买的都积极。每一次周期都是如此，比如2022年下半年疫情反复、市场下跌，北向资金恐慌出逃，四个月时间净流出近1000亿，当时很多论调说外资要撤离中国，但结果是11月疫情防控调整后，外资迎来了近年来最强的一波流入，不到三个月的时间净流入2400多亿。
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