头图｜视觉中国
作者｜张楠
中证500——摘要：
1、指数成份股偏中小市值，市盈率中等，市净率偏低，股息率偏高，历史上超过80%的日度波动集中在-2%-2%区间。
2、指数权重行业兼具周期与成长，风格偏中小盘，指数与风格的相关性高于指数与行业相关性。占比超过6%的中信一级行业是医药、电子、基础化工、非银行金融、有色金属。指数风格偏向中小盘成长、中小盘均衡、中小盘价值。
3、成分股所处行业集中度中等，海外收入占比中等。
4、从绝对收益来说，业绩预期上行阶段（一般是经济基本面上行阶段），中证500有比较高的绝对收益。从相对收益来说，中证500对沪深300的超额收益主要集中在业绩预期上行阶段。中证500对中证1000的超额收益主要集中在业绩预期上行期的通胀快速上行阶段以及业绩预期下行期两大指数同步下跌的阶段。
5、股债性价比阶段性极大值指向指数的阶段性低点。
6、与中证500相似度较高的指数有中证800、中证1000、中证军工等，相似度较高的主动型基金有011934、000978等基金，跟踪中证500的指数基金中510500规模最大，跟踪中证500的增强型指数基金收益率有相对优势且规模较大的有013233以及007994等。
正文：
中证500是一只包含众多行业的中小盘指数，选取除沪深300成份股以外市值较大且流动性较好的500只个股作为指数成份。中证500成份股可以近似理解为A股市场上按市值排名第301名到第800名的个股。成份股每半年调整一次，每年的6月和12月调整，每次调整的样本比例一般不超过10%。
一、 指数特征分析
从成份股市值分布来看，中证500成份股市值25%到75%分位数包含的市值范围为184亿-300亿，中位数244亿，介于沪深300（568亿-1411亿）以及中证1000（83亿-139亿）之间。从成份股市盈率分布来看，中证500成份股市盈率25%到75%分位数为12倍-49倍，中位数27倍，介于沪深300（11倍-43倍）以及中证1000（14倍-66倍）之间。
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