头图｜视觉中国
作者｜张楠
科创50是一只包含众多行业的宽基指数，选取科创板上市流动性较好，市值排名靠前的50只个股作为指数成份。指数每季度调整1次，分别在3月、6月、9月、12月调整，每次调整的样本比例一般不超过10%。
1、指数成份股偏中市值，市盈率偏高，市净率偏高，股息率偏低，历史上85%的日度波动集中在-3%-2%区间。
2、指数权重行业侧重半导体、新能源、计算机、医药等成长行业，占比超过5%的中信一级行业是电子(55%)、计算机(12%)、电力设备及新能源(12%)、医药(11%)、机械(5%)。指数风格偏向大盘成长(55%)、中小盘成长(25%)、大盘均衡(10%)。根据过去2年的相关性来看，投资者应该重点关注半导体、大盘成长、中小盘成长、消费电子、其他电子零组件Ⅱ、大盘均衡等方向的变动。
3、成分股所处行业集中度一般，大部分行业竞争仍然较为激烈。海外收入占比及增速靠前。
4、从绝对收益来说，由于成长股占比较高，科创50的涨跌区间与偏重行业的基本面和估值相关性更强。从相对收益来说，科创50对沪深300和中证1000的超额收益高低取决于指数偏重行业的基本面情况。
5、股债性价比没有明确的指示作用。
6、与科创50相似度较高的指数有科创芯片、国证芯片、芯片产业等，相似度较高的主动型基金有506000、001173、506006等基金，指数基金中规模较大的基金有华夏上证科创板50成份ETF(588000)等，最近1年收益率有相对优势的增强型基金有鹏华上证科创板50成份增强策略ETF(588460)等。
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