「每日研报精选」这个栏目旨在为投资者提供直观、易读、易懂的研报解读。你可以简单理解成精选版的脱水研报，每天花5分钟，就能快速了解当天的热点研报，以及研报中最需要关注的投资点。
市场全天震荡调整，创业板指领跌。盘面上，医药股全天强势领涨，房地产板块早盘冲高，但随后震荡回落，水泥股盘中异动。整体上除医药股外市场热点较为匮乏。下跌方面，赛道股集体调整，光伏概念股领跌。
总体上个股跌多涨少，两市超3500只个股下跌。沪深两市今日成交额7614亿，较上个交易日缩量48亿。板块方面，熊去氧胆酸、新冠治疗、酒店、水泥等板块涨幅居前，复合集流体、TOPCON电池、POE胶膜、一体化压铸等板块跌幅居前。
今天的研报聚焦数字新基建、海风管桩、食品饮料三个方向。
关键词一：数字新基建
来源：长城证券、华创证券
相关公司：中国移动、中际旭创、亨通光电、奥飞数据、英维克、泰晶科技
核心看点：
新型基础设施建设成为扩大有效投资的重要方向。
通信行业在夯实数字基建的基础上助力各行业信息化建设和数字化转型，把握四大方向：信息基建、算力基建、物联网及工业互联网、企业数字转型。
1、12月14日，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，提出系统布局新型基础设施建设。其中包括：1）加快建设信息基础设施。涉及物联网、工业互联网、卫星互联网、千兆光网，全国一体化大数据中心体系等；2）全面发展融合基础设施。涉及5G、人工智能、大数据、车联网等。
2、12月16日，发改委发言人指出，坚持把新型基础设施建设作为扩大有效投资的重要方向，以5G、数据中心为代表的新型基础设施是经济社会数字化、智能化转型的有力支撑。
3、通信行业在夯实数字基建基础上助力各行业信息化建设和数字化转型，建议关注4大方向：
1）信息基建，提升有线+无线提升网络覆盖的深度及广度。分析师韩东认为，信息基建一方面要加大5G网络城乡覆盖面，加快光纤网络向“万兆”提速升级；另一方面将大力发展卫星互联网，加速卫星规模组网与地面网络的互补合作和一体化融合。可关注5G主设备商、运营商、光模块/光器件及G-PON、光纤光缆相关标的。
2）算力基建，平台经济提振算力需求，东数西算奠定数字经济发展基石。分析师韩东认为，算力基建围绕“东数西算”政策，目的是引导大型、超大型数据中心向枢纽内集聚。可关注运营商、第三方IDC厂商、数据中心精密温控及电力设备厂商、高速光模块或G-PON相关标的。
3）物联网及工业互联网，提升工业企业生产设备数字化水平。物联网设备是工业数字化转型的入口。可关注实现物联网连接和控制的物联网模组、终端、芯片、智能控制器板块标的；工业网关和工业软件领域公司；本地化制造中大型PLC产品的工业软件相关公司。
4）企业数字转型，加快企业云网融合。分析师韩东认为，企业信息化、数字化发展是企业降本增效的重要途径，可关注企业通信相关公司。政企端对于云网的综合解决方案诉求不断提升，可关注网络设备商。
关键词二：海风管桩
来源：财通证券
相关公司：大金重工、海力风电、天顺风能、泰胜风能、天能重工
核心看点：
国内海风招标装机量剪刀差持续扩大，天量装机待释放；海外地缘冲突频发加速能源自供，本土产能供不应求溢价高。
水深超过40m后，管桩加塔筒的价值量将超过主机（3000元/MW）和叶片价值量，有望抵御风机大型化和行业平价带来的利润通缩。
码头为生产必须硬性资源，行业内具备自有码头的厂商将获得明显的先发优势，行业内竞争格局有望在2-3年内维持稳定。
受益海风大型化深海化，桩基单台用量倍数增长。管桩塔筒占海上风电投资成本的24%-33%，单GW用量与工程地质、风机机型、水深有关，假设单机容量及水深与桩基用量成线性关系，当海上风电项目水深不变，单机容量每增加1MW，相应每台风机的桩基用量增加200吨；单机容量不变，水深每增加20米，相应桩基用量增加300吨。
平价以来海上风电招标量已达24GW，预计今年海上风电装机量仅为5GW，招标量及装机量之间剪刀差持续拉大，我们认为2023年开始“剪刀差”有望进入收敛阶段，海上风电行业进入高速发展期。
2022年8月30日，丹麦、波兰、瑞典、芬兰等7国领导人在波罗的海能源安全峰会中宣布到2030年，北欧的海上风力发电量将从目前的2.8GW，增加到19.6GW。为了实现这一目标，与会7国将在未来8年时间里新建1700座海上风力发电机，届时发电量可满足3000万用户。在此之前，德国和丹麦政府在8月29日表示，计划在波罗海域建设价值90亿欧元的海上风力发电中心。
2022-2025年海外管桩总需求量约为1244.5万吨，新增市场规模约1920亿元,CAGR36%；海外本土产能供不应求，2022-2024年桩基供给缺口分别为77.2/75.8/158.3万吨，海外管桩单吨售价为国内单吨售价的2倍。
码头为生产必须硬性资源，海风桩基体积重量均较大，超大型产品目前无公路运输方案，需临港生产临港运输。大重量管桩对码头荷载、港口水深及临港仓储面积等要求更高，码头建设及对外开放资质审批周期长，符合海工运输需求码头资源极其稀缺。
关键词三：食品饮料
来源：东海证券
相关公司：贵州茅台、山西汾酒、盐津铺子、劲仔食品、安井食品等
核心看点：
消费行情进入第二阶段——行情从估值转向基本面的持续优化，时间相对长久。
白酒为主的部分板块受疫情影响当下库存较高，消化仍需时间，2022年Q4、2023年Q1部分公司业绩仍有望迎波动风险。
消费回升过程中，往往受到消费内外支出挤压影响。
机会：
“疫情优化二十条”已带来消费行情的第一个阶段——行情来自估值提升，时间短暂；在疫情政策“新十条”的催化下，叠加未来趋势性的疫情优化预期，消费行情进入第二阶段——行情从估值转向基本面的持续优化，时间相对长久。
（1）蓄水池相对较高：疫情主要影响消费意愿，收入增速一直高于支出增速背景下，消费蓄水池持续提升。
（2）时序：结合复苏痛点、基数、疫情影响逐步减弱的趋势，东海证券分析师丰毅等认为2023Q1末、Q2食饮复苏脚步望加快，Q3遇高峰，随后进入平稳阶段。
（3）顺序：结合疫情弹性，东海证券分析师丰毅等认为啤酒、速冻及预制菜、白酒、乳制品将先后复苏，而零食龙头望继续竞争格局优化，生产型龙头望继续维持高增，并在疫情优化后可能迎部分加速。
风险：
（1）尾部干扰：以白酒为主的部分板块受疫情影响当下库存较高，消化仍需时间，2022年Q4、2023年Q1部分公司业绩仍有望迎波动风险。
（2）挤压影响：基于大量数据观测，消费回升过程中，往往受到消费内外支出挤压影响，尤其在收入提升幅度受限的过程中（我国工业企业利润自7月起进入趋势性负增长阶段，人均收入趋势往往滞后1-1.5年表现），可选消费可能受到住宅支出、必选消费带来的“挤出效应”。部分行业2023年Q3、Q4谨慎相关风险。
研报原文可以添加妙妙子微信（huxiuvip302）获取
评论