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大盘全天低开低走，深成指领跌，沪指失守3100点。指数黄白分时线走势分化，蓝筹股表现低迷拖累指数。盘面上，供销社概念股全天强势。工业母机概念股震荡走强。汽车产业链个股午后走强。下跌方面，地产股持续走弱尾盘掀跌停潮。
总体上个股跌多涨少，两市超2500只个股下跌，近50股跌超9%。沪深两市今日成交额
6398亿，较上个交易日缩量1170亿。板块方面，供销社、工业母机、一体化压铸、Chiplet等板块涨幅居前，教育、房地产、饮料制造、医药商业等板块跌幅居前。
今天的研报聚焦数据要素、汽车及零部件、航运港口三个方向。
关键词一：数据要素
来源：中信证券、华西证券
相关公司：易华录、星环科技、科大讯飞、新点软件、太极股份、奇安信
核心看点：
“数据二十条”的提出与落地，对全方位培育多层次数据生态等具有重要意义。
预计未来国内将加速推进数据要素市场化建设。可关注大数据基础设施、数据处理/加工、政务数据体系建设/运营者、数据安全&加密等方向。
风险提示：数据二十条政策推进不及预期；数据要素体系建立速度不及预期；政府IT预算支出不及预期。
1、2022年12月19日，中共中央、国务院印发《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，建立健全数据产权、流通交易、收益分配、安全治理四方面制度。分析师杨泽原认为，制度的建立健全有助于保护数据产权、防范安全风险、高效发挥数据价值，也将完善数据要素收益分配制度，促使全民共享数字经济成果。
数字作为新型生产要素，已快速融入生产、分配、流通、消费和社会服务管理等各环节，带来数据采集、分析、存储、交易、流通、应用、安全、加密等诸多环节发展机遇，为相关公司注入增长新动力。
2、12月中央经济工作会议明确强调“要大力发展数字经济”。在国家政策指引下，政务大数据有望成为“数据要素”产业的重要领域。2023年底前，全国一体化政务大数据体系初步形成，基本具备数据目录管理、数据归集、数据治理、大数据分析、安全防护等能力，数据共享和开放能力显著增强，政务数据管理服务水平明显提升。
根据IDC报告，2021年我国数字政府大数据管理平台市场规模达49.6亿元，年复合增长率25.3%。2021年，我国政务云市场规模为427.16亿元，同比增长21.47%，未来三到五年将继续保持稳健增长态势。
3、投资策略。预计未来国内将加速推进数据要素市场化，加快构建以数据为关键要素的数字经济。可以关注的方向：大数据基础设施、数据处理/加工、政务数据体系建设/运营者、数据安全&加密。
关键词二：汽车及零部件
来源：安信证券
相关公司：比亚迪、长城汽车、吉利汽车、明新旭腾、常熟汽饰等
核心看点：
2023年行业总量趋稳，新能源依然高增长。行业竞争趋于激烈，自主品牌产品周期强。
整车投资策略：量价齐升，看好传统自主车企。零部件投资策略：行业进入α时代，关注四条主线：低渗透率、低市占率、全球化、混动产业链。
随着防疫政策的逐步优化，安信证券分析师徐慧雄预计乘用车需求有望逐步复苏，预计2023新能源乘用车销量有望达到976万辆，同比增长49%，新能源渗透率达到43%，预计2023年出口销量有望达到325万辆，同比增加90万辆。
2023年新能源车优质供给大幅增加，整体竞争趋于激烈。分价格带来看：10-20万元新能源车市场空间较大（约1081万辆），渗透率较低（2022Q1-Q324%），格局相对较好，未来新车较多。20-30万和30万以上新能源车均有300-400万辆的潜在空间，2022Q1-Q3渗透率分别为28%和26%，未来新车型较多，竞争压力较大。
分车企来看：2023年新势力新品战略偏防守，主要由22H2的新车型和2023年换代车型贡献增量，预计其市占率稳中有升；2023年合资车企新车型较少，预计其销量份额将继续下滑；2023年传统自主车企产品周期较强，份额有望持续提升。自主车企有望凭借强势产品周期实现销量、份额提升和盈利边际改善。
整车投资策略：量价齐升，看好传统自主车企。展望2023年：1)自主新能源车销量有望高增长；2)20万以上车型占比提升；3)PHEV盈利能力有望边际改善。对于2023年的整车行业投资，安信证券认为，考虑行业竞争日趋激烈，逐步进入拼成本时代，具有成本优势的传统自主车企有望迎来更大的投资机会。
零部件投资策略：行业进入α时代，关注四条主线：低渗透率、低市占率、全球化、混动产业链。展望2023年，安信证券认为零部件板块成本压力有望进一步缓解，板块业绩压力或从成本端转移至需求端，而需求端结构分化（自主车型高增、新能源车型高增、零部件出口市场高增）带来α机遇，看好业绩兑现能力强、业绩高增的α公司。
关键词三：航运港口
来源：浙商证券
相关公司：青岛港、日照港、上港集团
核心看点：
港口作为水陆联运重要枢纽，服务以装卸为核心，盈利能力挂钩产能规模、货物吞吐量、货物装卸费费率三者
我国港口行业经历积极扩张、谨慎建设、必要补充三个阶段，现得益于区域整合趋势，长期格局向好。
聚焦主业，且在腹地资源、港口整合、费率市场化三方面受益相对直接的上市公司业绩稳增的确定性较强。
货物吞吐量催生于各货种的产销区域不平衡，服务需求取决于腹地资源；产能规模是利润的基础，产能利用率是利润率的基础。
对港口行业而言，经济环境影响各货种航运需求，而航运需求的潜在成长性带动行业产能建设。由于产能规模是利润的基础，产能利用率是利润率的基础，行业一般在经济环境较优时积极扩张产能，并在经济发展降速后放缓产能建设，以确保盈利能力。现阶段行业产能建设谨慎，产能利用率回升，回报率拐点或已至。
对于港口个体，资源价值对吞吐量的吸引力一定程度上被降价行为掩盖；对于港口行业，资源利用效率降低，整体效益受损。故以降价为主要方式的竞争难以持续，行业逐步倾向于效率更高、多方共赢、持续性强的区域整合。随着区域整合推进，同业竞争逐步淡化，行业格局已显著改善。叠加费率市场化推进，行业迎来业绩弹性进一步改善的空间。
综合考虑各货种上下游供需，我国出口优势稳固，集装箱吞吐量稳增趋势明确；干散货吞吐量出现短期波动，产钢、产煤的区域结构变化将强化港口钢企、铁路资源价值。预计集装箱吞吐规模较大的港口优先受益；业务以干散货为主的港口方面，盈利能力进一步依赖腹地资源价值。
研报原文可以添加妙妙子微信（huxiuvip302）获取
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