15亿元只是练手，中移动在投资孵化上还要放大招！

5月18日，中移动宣布与国投集团、基金管理公司分别出资15亿、10亿和5000万人民币，成立专注互联网行业的投资基金，中移动占基金股份接近59%，请注意，这是一个PE公司而非VC（风险投资公司）。

根据公告，该基金未来将通过吸纳普通合作人增加到50亿元规模，届时中移动将只占30%股份，而其他投资者将占49%股份。

关于这次合作，紫金山了解到的细节是：

1、 去年九月就开始筹划此事，最终确定是获得了大股东国资委首肯，但是目前中移动整体对外投资金额不能超过50亿元，此前已经投入国家集成电路产业基金20亿元，就是说中移动还能再拿15亿出来玩。

2、 尽管中移动出资比例最高，但是该基金决策机制，中移动是跟投，国投或未来的投资方是领投。

3、 即便是跟投，中移动在这支基金里的代言人也不能决策，必须汇报给集团走必要程序后再做决策。

从以上可以看出，这支基金成立的最大前提就是：谨慎、低风险！

有人说了，既然害怕失败，还做PE干嘛。实际上，紫金山了解到，中移动已经获得了一定程度上的政策支持，成立这支基金只是一小步，后面有更大的投资布局，会有一个成体系的投资平台，包括若干基金、孵化机构等等。

中移动在公告中表示，成立该基金是为了“投资与本公司产业链相关的公司，做好产业布局和生态系统建设，从而助力生态型运营商的建设。”

所以从实际操盘角度来说，这支小基金只是中移动用来学习和理解投资市场的一个敲门砖，后面中移动会加速对移动互联网布局的大盘。

中移动此前曾有过多次收购或投资互联网公司的冲动，但始终限于国企体制的束缚和顾虑，导致决策犹豫，错失移动互联网的黄金时代。

与之对应的是，中移动上市公司包括短期投资在内的现金流大约有4000多亿人民币，加上母公司的储备，几乎与苹果公司的现金流不相上下。

从客观规律来看，大公司的转型或是持续创新一定是要走投资、并购的道路，迅速补齐短板，大企业病会导致内部创新几率很低，尤其是中移动这样受体制约束，根本无法与对手在同一个维度竞争的公司。

放眼全球前20大运营商，没有进入投资领域的可能只剩下中国移动了！最为著名的是日本软银集团，其全球投资和孵化业务渗透到信息产业的各个领域，硕果累累，光阿里巴巴就赚得盆满钵满。最新的进展就是挖走前中移动研究院院长黄晓庆做机器人产业。澳洲电讯在中国投资的汽车之家、IT168和泡泡网，都有不俗收益。

目前来看，通常运营商的投资行为和主业是分开的，两者互不相关。但是在运营商也在向被投资对象类型转化的今天，更普遍的观点是运营商的投资行为应该能够更有机的与自身业务能力结合，让运营商具备与互联网企业，尤其是平台型的大型互联网企业一较高下的能力，而非是一种纯粹的投资获利行为。

比如北美运营商比较注重对未来网络技术的投资，从而构建自身的技术能力。中移动此前对浦发银行、科大讯飞的入股，也是自身移动支付和语音入口必要的投资行为。

目前来看，虽然几乎成熟互联网公司都已经纳入BAT的产业链布局，或是与其有千丝万缕的联系，但是互联网+的红利仍有巨大空间，运营商自身的互联网化能力也在进化，中移动在庞大的用户基础上，能做的事情还很多。

相比之前电信的内部创业基金和联通单打独斗的创投公司，中移动算是最正规的迈入投资界姿势，这也可以视为一个信号：即大股东有可能会调整对运营商的考核机制，降低主业利润指标，纳入投资利润，从而实现整体收益的增长。