题图 | 视觉中国

在AI大模型走红的2023年，多家互联网公司相继把核心业务和大模型结合，但这一次搜狐并没有跟风。

作为一家成立25年的老牌互联网公司，搜狐在不同时期的业务重心也在发生着改变，从门户、游戏、搜索到视频、微博、直播，可以说搜狐长期以来都是中国互联网的风向标，也见证了中国互联网行业的起伏。

但如今，搜狐的业务越来越趋于稳定，在风口不断变化的大环境下，找到了一条属于自己的生存之路：持续发展长短视频原创内容，创新内容营销活动，改进产品用户体验，寻求商业增长。

从财务数据上看，搜狐在自己的道路上获得了积极的反馈。5月15日，搜狐发布的业绩报告显示，搜狐第一季度总收入为1.62亿美元，其中，品牌广告收入为2300万美元，在线游戏收入为1.29亿美元。归于搜狐公司的非美国通用会计准则净亏损为1300万美元，净亏损优于此前预期。此前搜狐预估第一季度亏损在1500万美元至2500万美元之间。

尽管受到宏观环境和季节性的影响，搜狐的品牌广告仍然达到指导性预期上限，净亏损也优于此前预期。愿景和现实形成正向循环，让搜狐在自己的道路上走得越来越坚定。

战略性亏损，是为了长远发展

和整个互联网行业降本增效的趋势相比，搜狐在2023年的运营呈现出完全不同的状态。

去年以来，各大互联网企业放弃高举高打的行事风格，纷纷选择通过压缩人力成本实现降本增效，一些互联网大厂在职员工规模缩减上万人，成本支出也大幅下降。在这样的背景下，很多互联网公司短期内展现出更加亮眼的财务指标。

但搜狐是另一番景象。2023年第一季度的财报显示，美国通用会计准则营业费用为1.40亿美元，较2022年同期增长6%，较上季度增长7%。其中，同比营业费用的增长主要是由于薪酬福利费用的增长。

搜狐仍然在人才和薪酬福利建设上加大投入，这本身就代表了其在业务发展上的态度：为了公司更好的发展，增加前瞻性的投入。从这个层面来看，亏损不是坏事，因为搜狐仍然坚持长期主义的发展目标，而不是把目光放在短期的商业回报上。

针对2023年第一季度出现的1300万美元净亏损，搜狐创始人、董事局主席兼首席执行官张朝阳在搜狐新闻APP的“关注流”中表示，平台规模还需取得突破方能扭转平台亏损之状况，意味着还需用户获取方面大的投入。

搜狐坚持长期主义的底气在于充沛的现金流。从收入来源来看，品牌广告收入主要来源于基本盘搜狐媒体业务和成长型业务搜狐视频，游戏业务为搜狐提供稳定的收入来源和利润。财报显示，在线游戏营收较上季度增长7%，收入符合此前预期。

寻找公司真正的增长来源，就是发现现有业务关键价值驱动因素的过程。从公司发展来看，一些更长远的指标更能揭示其未来发展的关键。在当下的经济环境下，拥有充足现金流的搜狐，保持积极进取，在业务创新上加大投入，预示着未来较大的增长潜力。

搜狐业务的创新之道

在中文互联网世界，已经很难找到一家和搜狐业务模式相似的公司，无论是和搜狐同时期成长起来的老牌互联网门户，还是在移动互联网时代崛起的新型内容平台。

这是因为搜狐在25年的发展中，结合外部环境变化以及自身特点和优势，不断推陈出新，成为一个独特的存在。在持续的创新和探索中，搜狐始终坚持媒体定位，寻求更符合当下用户需求的原创内容形态和产品形态，让内容获得新的传播力和生命力。

视频一直是搜狐的优势内容，搜狐视频曾在版权综艺、美剧、自制剧和自制综艺上多次开创长视频内容的先河。在视频内容从长视频转向短视频之后，搜狐视频推出“双引擎”战略，持续发展长视频和短视频原创内容，并深耕知识直播。

在长视频内容上，搜狐视频自制剧《为你逆光而来》目前正在热播中，热度和口碑均有亮眼表现。在短视频和直播上，搜狐视频正持续打造知识直播平台，邀请各个科学领域的头部博主入驻，进行科普知识直播。其中，《张朝阳的物理课》是其中的标杆与代表性IP并成功出圈，吸引了一大批热爱知识的用户到搜狐视频观看各类知识直播内容。

作为媒体平台，搜狐秉持“活动即内容”的理念，持续创新内容营销活动，打造具有影响力的原创内容IP。比如，刚刚举办的《搜狐科技峰会》邀请了二十位大咖级嘉宾共同探讨科技发展新趋势，从宇宙文明、天文卫星、人类永生，到核聚变、6G通信、脑机接口，再到通用人工智能时代启幕下的行业变革，这些嘉宾的观点本身就是优质内容，对提升搜狐媒体平台的影响力有非常大的价值。

除了《搜狐科技峰会》《搜狐时尚盛典》《中国无人机影像大赛》等传统项目，搜狐还在去年创新推出《星空下的对话》，张朝阳和俞敏洪、周鸿祎等大咖在直播间深度畅聊，获得了较高传播度和影响力，很多品牌方也积极参与赞助。

此外，搜狐还在产品上持续迭代，聚焦产品和算法的优化，进一步提升运营效率，也提升用户体验。今年，搜狐新闻和搜狐视频发布了华为Mate X3折叠屏适配版，创新一键分屏、双列刷新闻、大屏盯股市、悬停看视频四大亮点功能，给用户带来了前所未有的使用体验和视觉感受。

无论是长短视频的“双引擎”战略、还是持续创新内容营销活动并提升用户体验，搜狐的初衷就是提供更多符合当下市场需求和传播规律的内容，既满足用户对优质内容的需求和更好的使用体验，又满足品牌方的传播需求。

不断推陈出新的内容形式和原创内容，给搜狐媒体业务带来更大的增长潜力和想象空间。

机会，永远留给有准备的人

互联网创新见长，新技术和新产品的创新迭代速度可以用天为单位度量。互联网公司最大的焦虑就是错过新的创新机会，当新技术和新产品出现时，各个公司都积极追逐新风口也变成了一件比较容易理解的事。

经过25年的发展之后，搜狐经历了很多互联网的创新迭代，抓住了一些新机会，也错失了一些新机会。在过往的起起伏伏中，张朝阳经过长期深入思考形成了一套新的价值观：机会是给有准备的人。

在和周鸿祎进行的《星空下的对话》中，他详细阐述了这套价值观背后的逻辑：发明创造，不是突然想到一个想法，而是一直在这个领域做到一定程度的时候就会发现的，是产生积累的效果，然后才出现一个好产品，一个创新。从哲学层面来说，长期主义要不断的学习，认真的做事，最后产生的飞跃是惊人的。

在这种价值观的影响下，搜狐的发展也更加注重长期主义——不是一味追逐新风口，而是坚持把当下的事情做好，等待新机会的到来。

比如，《搜狐新闻马拉松》已经举办十四届，在张朝阳看看，搜狐一直持续做这个事情，价值就在于，世界每天都会发生很多事情，而无论做任何事情都要有仪式感、都要认真去做。

从业务层面来看，《搜狐新闻马拉松》的持续举办正在给搜狐带来正向的商业收益。通过直播大型活动，搜狐在直播中走出了一条和秀场直播、电商直播完全不同的路线，在其产品体系中，直播更像是一种社交方式。在搜狐媒体平台生态里，直播加速了明星、内容和用户之间的连接与流动。

正是基于在《搜狐新闻马拉松》的坚持，搜狐探索出了直播的新价值。这样的探索最终让搜狐视频在直播中开始第三个赛道，即价值直播和知识直播。而《张朝阳的物理课》正是在价值直播和知识直播的赛道中应运而生。《张朝阳的物理课》于2021年11月5日开播，目前已超过百期，已成为火遍全网的烧脑在线课程，以高密度知识输出赢得超高人气。

从更宏观的层面来看，在风口不断转向的大环境中，搜狐在媒体业务上持续坚持，深入挖掘内容和IP的价值，也是在等一个新的机会，获得爆发性增长。

无论从资金还是业务上，搜狐都做好了长期发展的准备。正如张朝阳所言，坚持做有价值的事情，机会也许会如天使般降临。