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2016-09-07 09:06
180亿美元买Twitter是不是吃亏上当?福布斯说是的

cnBeta报道,多家国外媒体援引知情人士的消息称,Twitter董事会周四将召开一次会议,讨论公司所面临的一系列问题,其中包括出售事宜。关于Twitter被出售的消息早有传闻,华尔街分析师也认为,Twitter被出售只是时间早晚的问题。近日,Twitter联合创始人埃文·威廉姆斯(Evan Williams)的一席话再次将该话题推到风口浪尖。


威廉姆斯上周在接受彭博电视台采访时称:“我们现在的地位很有利,作为董事会成员,我们必须考虑正确的选择。”外界认为,这番话可能暗示Twitter将考虑出售选项,从而刺激Twitter股价大涨7%。


投资研究公司分析师罗伯特·派克(Robert Peck)称,Twitter当前估值约为150亿美元。按照溢价20%的标准计算,收购Twitter至少需要180亿美元


有业内人士认为,价格不是问题,谷歌母公司Alphabet、Facebook、苹果公司、亚马逊和微软等都是Twitter的潜在收购方。对于Alphabet而言,在其搜索服务中部署Twitter的实时推送(feed)功能,可实现成本和营收的协同效应。


对于Facebook,收购Twitter可实现战略匹配。对于苹果公司,收购Twitter可将当前的硬件业务拓展到社交领域。对于亚马逊,可拓展实时内容服务,进一步强化广告业务。至于微软,一直都对在线和广告业务感兴趣。


但派克认为,短期内Twitter也没有出售的紧迫性。首先,Twitter CEO杰克·多西(Jack Dorsey)仅上任一年时间。其次,Twitter正在推出几项新服务。此外,Twitter董事会将继续支持多西


等等,派克先生,你确定你计算的收购价是180亿美元?


福布斯可不这么认为


福布斯》在微软收购LindkedIn撰文称,即使在对未来现金流最乐观估计情况下,Alphabet收购Twitter的价格也不应超过11亿美元,合每股1.55美元,比其股价低近九成。否则在经济上就是不划算的。Twitter营收增长越快,亏损越大,相当于营收的38%。


为什么是Alphabet?


《福布斯》认为,Alphabet管理层是公司股东更称职的管家,与Alphabet的整合必须大幅度提升Twitter核心业务盈利能力


在证明Twitter收购价合理方面,Alphabet高管需要解决的主要挑战是前者有瑕疵的商业模式。Twitter商业模式的瑕疵在于,用户的最大利益(例如迅捷、方便地访问他们选择的内容),与广告客户的最大利益(获得用户更多关注)不一致。在修正这一瑕疵前(我不相信这一瑕疵能被修正),很难说有 公司会认真考虑收购Twitter。Alphabet也能增加Twitter的营收和税后净营业利润。


除了Alphabet,Twitter的潜在买家还包括微软前首席执行官史蒂夫·鲍尔默(Steve Ballmer) 以及沙特王子阿尔瓦利德·本·塔拉尔·沙特(Saudi Prince Alwaleed bin Talal Al Saud )联合收购Twitter。


目前Twitter没有对出售传闻作出回应,就像《福布斯》说的那样,收购Twitter的戏剧大幕拉开,远未散场

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