识别财务造假的基本逻辑

本文来自微信公众号：马靖昊说会计（ID：majinghao920），作者：马靖昊，头图来自：《半泽直树2》剧照截图

一

如果一家上市公司连续几年虚增利润，那么资产负债表上的某一个项目或几个项目就会明显异常，例如现金、应收账款、存货、在建工程、固定资产、无形资产等项目中可能存在数目会特别大的异常项目，并且往往经营活动现金净流量会与净利润不匹配，数额相差很大。这一逻辑就是我们识别财务造假的基本逻辑。

现在某些造假的上市公司也通过采购、预付款项、自建项目等名义将公司自有资金转移至体外，再借销售回款的名义转回公司，这样，公司虚增收入的资金就会挂在“存货”“预付款项”“在建工程”“固定资产”等资产项目上，会导致这几个会计科目金额同比增加幅度较大。

读者评析：

@毛利百分之六十：现在的上市公司比我们天天编假报表给银行的都牛，一般我们都不大虚增太多货币资金，上市公司是几十亿上百亿的虚增，大开眼界。（注：虚增货币资金真是造假造到“耍流氓”了，毕竟货币资金不能拿假币来凑数）

@lukilinzhou：是的。1. 造假在资金比较少，因为要造全套银行凭据及对账单，标准审计流程对账函证直接取自银行，中间不能让企业碰；2. 造假在应收+存货+在建+固资较多，还会减少应付，真是要分散造假，考验的是现场审计认真+样本+分析水平；3. 风险在于审计责任匹配不当：小朋友在现场；经理多接单，关键点位都理不清。

二

财务造假主要集中在资产负债表和利润表上，因为资产=负债+所有者权益+收入-费用，通过调节收入和费用的变动，来操纵利润，并且只要调节收入和费用的变动，一定会影响到资产负债表的相关数据。

具体手法如虚构收入、提前确认收入、推迟确认收入，多提或少提资产减值准备以调控利润，制造非经常性损益事项，会计政策和会计估计变更，关联交易非关联化等等。

有读者问：如何关联交易非关联化呢？

字面意思就能理解。比方，你跟二大爷做生意，你二大爷换了个马甲，跟外人说这不是你二大爷，其实他就是你二大爷。关于财务造假的本质——调高利润，就是费用资产化，或虚增收入；调低利润，就是资产费用化，或收入负债化。

三

资产负债表与利润表是同根生，同为权责发生制，关系为：资产+费用＝负债+所有者权益+收入，属于一家人，所以利润表造假容易；资产负债表与现金流量表，一个为权责发生制，一个为收付实现制，链接为：资产负债表上现金期末余额、期初余额的增减变化，属于老表关系，所以现金流量表造假不容易。

四

在建工程推迟转为固定资产调节公司利润：如果一家上市公司在建工程连续多年余额较高，且每年变动金额较小，一直没有转为固定资产。其目的是：

• 在建工程一般会产生利息费用，未转固定资产之前，利息费用计入在建工程，转固之后直接计入损益，抵减利润。

• 在建工程转固之后，需计提折旧，会减少利润。

五

如果一家上市公司通过少结转产品成本的方式虚增利润，其特征为：

• 毛利率异常，肯定高于可比年度，也肯定高于同行业企业。

• 由于未及时结转的成本留存在存货（在产品、产成品）中，公司存货会越来越多，存货周转率也会明显下降。

六

如何利用长期股权投资调节利润？

根据A股年报数据，有相当一部分上市公司近年来经营效益不佳，甚至一直处于亏损状态，是依靠巨额的投资收益才挽救了利润表。这是怎么实现的呢？就是这些上市公司通过“老朋友”（这样就可以 “关联交易非关联化 ”）收购自己的长期股权投资，然后为上市公司贡献巨额利润，这是长期效益不好尤其是濒临退市风险的上市公司的利润表自救手法。

读者评析：

@看淡世事沧桑-内心安然无恙：还有辞去公司董事，变成非控制企业，按照公允价值重新计算投资。

七

没有现金流支持的利润是假利润，而且还有可能进一步损害企业现金流；没有利润支持的销售是有害销售，销得越多，亏得越大。

经营性现金流是销售活动产生的现金净流入，这才直接反映企业获取利润的能力，没有现金流支撑的盈利都是浮云，多少公司就是这么倒下的。用利润来反映盈利能力不但无用，而且误导。

因为利润反映的只是一种赚钱能力，现实中，常常就有人看起来赚钱能力很强，可往往却是穷光蛋，要考虑他的真实赚钱能力，必须掏他的兜！

八

我分析财报，就回答一个问题：“企业有没有钱花”。从财报上看，如果它没有钱花，它赚再多的利润也是没啥子用的。假如它没虚增利润，顶多让我相信未来可能有钱花；假如它虚增了利润，那就更糟糕，因为打肿脸充胖子要付出交税的代价，未来可能更没钱花了。如果有钱花，又主要来源于利润，就是好企业。

一家优质成长的企业，在较长时期内，必须持续地达到营收增长、获利增长以及经营活动现金流量的增长，这是企业管理层的任务。

本文来自微信公众号：马靖昊说会计（ID：majinghao920），作者：马靖昊