一些老鼠屎，败坏P2P网贷这锅汤-虎嗅网

从10月初至今，几乎每天都能听到网贷公司资金链断裂、被挤兑、投资者提现困难，要求维权、网贷公司倒闭甚至卷款跑路的消息。截止11月6日，已经有近30家公司出现这样的问题。顷刻间，P2P网贷天地变色，四面楚歌，媒体口诛笔伐，专家拍砖质疑，就连业内人士也不乏喝倒彩的。作为互联网金融创新模式中最容易的切入点，作为小微企业融资的新渠道，民间资本的新出路的P2P网贷究竟怎么了？它带给人们的是财富长治久安的希望，还是昙花一现的绝望？投资P2P是钱景光明还是前途未卜？

事实上，之所以发生这么多的风险事件，是各方面原因造成的，一方面是这些倒闭的公司并没有按照P2P的方式在经营公司，盛行一时的秒标、拆标、假标、匪夷所思的高利率（年华高达60%以上）、自融等背离金融原理的行为，让风险在短时间内集聚，而他们的资本实力远不足以消化这些风险。另一方面，一些投资者，尤其是网贷团的团长枉顾社会责任和道义，与网贷公司私相授受，约定高利率回报，实质已经涉嫌集资诈骗。略有一些金融常识的人都知道，这样的游戏规则必会引火烧身。

但是如果要把这笔账算在P2P身上，笔者忍不住为P2P喊一声“冤枉”。这些背离了基本的金融原理和逻辑的行为，都不是目前的主流P2P公司的做法。甚至于说这些自融倒闭的公司其实是借着P2P金融创新的旗号行诈骗之实，他们所谓的“P2P”是“指鹿为马”的行为，与P2P提倡的平台本质大相径庭，两者不可同日而语。以笔者观察，类似这样的行为，目前市场上主流的P2P借贷公司怕踩到法律红线，因此不敢为，而这种经营方法无异于饮鸩止渴、杀鸡取卵，主流的P2P公司也不屑为。

当然，把这些劣迹归于P2P问题的人中也不乏有识之士。他们主要持的行业论和工具论。以行业论来说，他们认为P2P就是民间借贷的网络化，所有在网络上进行的民间借贷行为都可以称之为P2P。虽然这些倒闭的公司的行为倒行逆施，匪夷所思，但是没有脱离民间借贷的范畴，所以也可以称之为P2P的乱象。另一种是工具论，认为不管P2P是直接融资还是间接融资，它本身只是一种工具，无分好坏善恶，关键看怎样经营，这么多公司倒闭是经营者根本不懂经营之道，虽然是公司个别行为，但是也是P2P在无监管状态下必然发生的事故。

但是我对P2P主要持的是业务论和平台论。所谓业务论，就是P2P的本质就是利用互联网的方式撮合借款人和出借人借贷交易的一种业务行为，在交易完成后收取手续费或者账户管理费作为公司主要的收入来源。这种观点下，核心是要有真实的借款人和出借人，才能算P2P，债权是建立在借款人和出借人之间的，资金流向是明确的，而不是在平台内部虚拟流转。平台论就更容易理解了，即P2P一定是一个借贷交易的平台，是为外部客户服务的，而自融的行为，严重背离了平台的本质，也不符合P2P的意义。

当然，再深入挖掘这些爆发风险事件的公司，有一些和业内主流P2P公司明显的差别：

1、业内主流P2P公司成立时间一般较长，至少在一年以上，但是爆发风险事件的公司往往是刚成立不久，最长的也就几个月时间；

2、业内主流P2P公司在媒体、专家心目中有一定的知名度，爆发风险的网贷公司在此之前寂寂无闻；

3、业内主流P2P公司一般在北京上海深圳等一线城市发展，这些城市金融较发达，但是爆发风险事件的公司往往集中在二线三线城市，这些城市的金融发展相对滞后，金融人才也较稀缺；

4、主流P2P公司的创始人一般都有资深互联昂或金融从业经验，但是爆发风险的公司的主要经营者往往既没有互联网从业经验，也没有金融从业经验。

5、业内主要P2P公司注重风控，把风控视作核心竞争力，并积极提升技术配置，爆发风险的公司没有明确的风控体系和技术运营，网站的模版可能都是错漏百出的“山寨货“。6、在利率上，主流的P2P公司单笔交易的利率在8—25%之间，符合“不超过银行同期贷款基准利率4倍”的要求，但是爆发风险的公司都是以年化50%以上的利率做诱饵。

P2P网贷进入中国已经有6个年头了，其拓宽社会投融资渠道的价值和意义已经被央行所认可。但是这依旧是一个非常脆弱的行业，需要各方人士帮扶和支持，而不是把P2P的含义张冠李戴后，施以“欲加之罪“。

那么现阶段有什么办法帮助P2P发展吗？一说求监管，一说求自律。监管是根治，短时间内可能无法落地；自律目前在区域性取得有进展，但却是缓药。个人认为，P2P行业要健康规范地发展，要借助更多外部的力量，主要策略是加剧“P2P网贷公司”和“非P2P网贷公司”之间的两极分化。

1、设立网贷公司风险预警机制。目前有一些第三方机构设立的网贷利率指数值得参考，但是样本选取的范围应该扩大。一旦某家网贷公司有秒标、假标、拆标、自融行为，离谱的高利率时，应及时做风险的警示，并在有影响力的媒体上做信息披露。

2、加强第三方网贷论坛舆论导向。事实上，在这轮倒闭潮中，有一个重要原因就是投资者组团用资金绑架了平台。投资者组团发布信息的渠道恰恰就是第三方论坛。这些论坛其实也早就发觉，但是大多数却没有制止。第三方论坛的价值和意义其实已经相当于是一家媒体，有着信息过滤和甄别的责任，如果任何信息都可以在上面发布，容易给居心叵测者以可趁之机，后果不堪设想。第三方网贷论坛应承担更多责任，抵制投资者恶意组团的行为。

3、加强行业内部人员培养。在这一轮倒闭潮爆发以后，许多业内人士也没分清楚P2P公司和自融平台的区别。这更需要借助外界“明镜高悬，火眼金睛”的有识之士的力量。希望这些有识之士能慷慨相授，积极为P2P行业的长远发展献计献策，并能给那些定位不明确，发展规划尚不清晰的P2P公司做一些基本的培训，以避免这些公司摸错石头过不了河。

4、P2P公司应放下模式之争。这轮倒闭潮爆发以后，一些P2P公司借机宣传自身模式的安全性。其实倒闭的这些公司的模式简单来说就是“网络版的庞氏骗局”，和主流的P2P的模式根本不同。在P2P还没有被严格定性之前，P2P公司应顾全行业发展大局，暂时放下门户之见，一起为行业传递正能量，增强监管层、媒体、投资者对行业发展的信心。

最后笔者提醒广大投资者，网贷即江湖，江湖风波恶。初涉江湖的投资者，请先到各大“名门正派”学习相关的风险常识，了解其业务模式和特点，不要一味追求高利率。现在绝大多数P2P公司投资门槛都很低，可以先小金额尝试，再追加投资金额，做好合理的资产配置规划，不要把P2P当成唯一的理财手段。更千万不要轻信平台许诺的高收益，以免为“邪魔歪道”所害，误入歧途。

作者简介：朱捷：上海财经大学MBA 现任新新贷市场部高级经理智新·上海互联网金融沙龙联合发起人

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