探探值7.6亿美元吗？

昨天（2月24日），大年初八，国内最大一笔陌生社交领域的收购轰轰烈烈地开启。陌生交友平台陌陌用7.6亿美元，100%股权收购了同为交友平台的探探，如此，国内的陌生社交领域中，陌陌将一家独大。

要知道在2017年企业市值榜单上，陌陌的市值为79亿美元，也就是说为收购探探，陌陌花了相当于自身市值的十分之一的钱。那么探探到底值不值这个价格？

陌陌的野心与局限

探探跟陌陌虽是同种类型的产品，但两者的产品特性和对自己平台的定位都有一定的区别，陌陌对自己的定位是进行聊天对象匹配的实时社交平台，而探探有着倾向于满足女性用户体验的产品理念。

在36氪对陌陌CEO唐岩的采访中，也能找到一些答案。唐岩认为，这两个产品虽然同质化很严重，但结构和理念并不完全相同，陌陌和探探之间有着“一个更加天然协同性强的东西”：“它（探探）的用户年龄结构、跟我们的重合度，以及他们对用户隐私的保护度上面，跟我们都有一个非常强的互补性。我只能这么说，我们的用户重合度是不高的。”

陌陌CEO唐岩

在社交平台竞品越来越多的情况下，没有场景支撑的单一直播模式并不足以支撑陌陌随后的发展，只能说，面对日益激烈的竞争和社交行业的快速发展，陌陌有了十足的危机感，正是这种危机感，让陌陌的转型成为了必须。而收购探探是陌陌在布局泛社交、泛娱乐领域的重要一步。

正因陌陌还不能在泛社交、泛娱乐的细分领域建立自己的地位，尽管2017年陌陌的第四季度财报还算不错，但仍不及市场预期，不被股东买账，最终在2017年8月份导致了陌陌股价暴跌、资金紧张。

发展阻滞和财政危机都让陌陌必须做出行动和变革。

但其实真要问探探值不值这个价，还是得看探探的商业模式。

探探是下一个Tinder还是“烫手山芋”

被称为中国版Tinder的探探，其运营模式和Tinder本尊的思路非常相似，包括左滑右滑的配对方式和计划中的会员制。2015年年底，就在陌陌准备从美国退市的时候，有着“良性循环”用户参与的Tinder母公司Match正准备上市，初期就达到了超过30亿美元的市值，目前的市值已经达到了100多亿美元。

虽然很难将两者进行垂直比较，但还是可以侧面看出来，跟陌陌有着“不完全一样”产品模式的探探还有很大的发展空间。2017年底的公开数据显示，探探拥有的注册用户达到了1.1亿，陌陌能将唐岩口中“并不重合”的一亿多用户全都纳入麾下的话，7.6亿美元看似花得很值，只不过，果真对标Tinder的话，商业模式的探索上，探探能给陌陌注入新鲜血液吗？

一直以来，探探想在商业模式上继续对标Tinder，实行会员收费制度。只是，Tinder在用户的数据虽然有很好的成绩，但上线三年以来几乎没有任何盈利。

2015年，Tinder上线了TinderPlus服务，开始尝试对用户进行差异化收费来开启商业化的进程，只是，这一过程也并不是多么顺利。这一根据用户的年龄和地理位置进行差异化收费的动作，引来了大量“价格歧视”“歧视大龄青年”等吐槽和反对。

而且探探的会员收费制一直都是在计划中，目前还在提供免费服务。如果对标Tinder，如果没有区别于陌陌的比较有新意的服务，用户们恐怕是不会乖乖买账。直播和视频APP会员制的商业模式在国内本身还处于探索阶段，探探本身的营收模式还充满着太多的不确定性。对于资产并不怎么富裕的陌陌来说，如果探探未来不能被打造成下一个Tinder，那可能一不小心就会变成烫手山芋。

尤其在这场并购中，还有着一个不能不提的角色——YY。

有人说这场并购其实是陌陌和YY的竞购结果。对于YY，唐岩表示，整个谈判过程相对顺利，并没有感受到由YY方面带来的额外阻力。但是在2017年就试图拿下探探的YY，还有着D轮融资股东之一的身份，那么这个最终交易价真的不会因为YY而存在一定的“溢价”成分？

关于7.6亿美元（6亿美元现金，外加265万股新发行的ADS股票）的价格，在被问及为什么认为探探可以值这么多钱，唐岩的官方回答为：这已经是一场讨价还价的结果，是一个双方都能接受的最终交易价格。

不过还是可以窥见，陌陌对探探的收购虽然是陌陌发展策略中的“刚需”因素，但是如果咬牙买下探探的“后果”只是多了一个竞品而不能有更好的商业模式可以发挥，那么陌陌这个钱可能花得还是有点冤枉。