头条、美团与滴滴：“TMD”三小巨头的2018

本文来自微信公众号：IT桔子（ID：itjuzi521），作者：IT桔子，编辑：大王管不住嘴

2018 年对 TMD（头条、美团点评、滴滴）小巨头并不温柔，这份“不温柔”有的来自于市场的冷淡，有的来自于 BAT 老一辈巨头的钳制和“自卫反击”，还有的来源于同业的抢夺和自身的公关危机。在这种紧张局势下，TMD 小巨头依然持续投资，谨慎布局业务版图。

一、今日头条：估值已达 750 亿美金，甚至超越百度

今日头条母公司字节跳动可以说是 TMD 中最强的一家，估值达到 750 亿美元，甚至已经超越了百度，跻身国内第三大互联网巨头的行列。

字节跳动在 2018 年最引人瞩目的产品当属“抖音”。截至 2019 年 1 月，抖音日活跃用户（DAU）已经突破 2.5 亿，月活跃用户突破（MAU）5 亿。抖音海外版 Tik Tok 和 Musical.ly 全球覆盖超过 150 个国家和地区，成为全球增速最快的手机应用。

2018 年上半年，包括 Tik Tok 和 Musical.ly 在内的抖音海外产品已经覆盖 150 个国家，月活用户超过 1 亿，且目前仍在持续高速增长。

在过去的 2018 年字节跳动向多领域扩张，比如知识付费、教育、二次元内容社区、长视频、金融等以及海外业务，2019 年又进军社交领域，发布“多闪”，收购锤子，疑似布局硬件领域。

字节跳动就如同“门口的野蛮人”，一度让百度变得十分焦虑，尤其是基于信息流的推荐逻辑，即“信息找人”，对百度的搜索逻辑，即“人找信息”，形成了颠覆，同时也在不断蚕食百度的广告份额。很多百度的广告代理商正在往今日头条转移。

百度面对今日头条的挑战，也在尝试实行“搜索+信息流”双引擎战略。但毕竟光脚的不怕穿鞋的，百度受制于过去搜索的基因，转型起来也非常痛苦。

当然，不只是百度对字节跳动表示担忧，就连巨头腾讯也在时刻防备字节跳动的崛起。毕竟，用户的注意力和时间是有限的，当更多的用户选择看今日头条、刷抖音，势必对腾讯的产品依赖度就会降低。尤其是字节跳动年初高调进军社交领域，其野心可见一斑。

张一鸣曾表示，字节跳动在商业策略上的导向会偏腾讯，加一点华为。他认为公司越强大就越要往底层走，更往整个社会的基础设施走，比如做操作系统、芯片、云。

就目前来看，今日头条、抖音、西瓜视频、火山小视频等都是应用层的产品创新，一旦有新的硬件平台或者技术革命出现，字节跳动很容易被颠覆掉。但是，像华为、阿里等公司在底层基础设施上构建起来的强大竞争壁垒，以及腾讯构建的强社交关系是很难被颠覆的。

目前，字节跳动的两个战略重点就是“社交+硬件”，确实如张一鸣所言，希望成为“腾讯+华为”的结合体。如果说一款强有力的社交产品是“流量的永动机”，那么底层硬件平台将会是永动机的载体。

字节跳动在社交和智能硬件方面的尝试，目标会是制造出流量非常稳定、获客成本更低、切入常人生活更深的超级入口，社交可以作为承载和凝聚人的底层网络，智能硬件则是承载和输出服务的底层基础，这样一来字节跳动就很难被颠覆掉。

2019 年 1 月中旬，彭博社曾报道，在最近一轮融资中，字节跳动对投资者称，预计 2018 年营收为人民币 500 亿-550 亿元。

*本文图表和数据解读出自 IT桔子的《2018-2019 年度中国新经济创业投资分析盘点》系列报告

从投资布局来看，字节跳动近几年的投资事件比较持平，其中，2016 年投资活跃度最高。投资方向主要分布在文化娱乐、游戏、社交、教育等领域。

• 在社交领域，字节跳动投资了音乐社交领域的一款现象级产品“音遇”。该产品上线于 11 月，一度超越小红书、微信等，长期霸占 App store 社交榜排行第一，并已经完成了由红杉资本和高榕资本共同领投的数千万美元融资，投后估值超 2 亿美元。

  
  

• 此外，字节跳动还投资了新一代大学生恋爱交友神器“Summer”，并且完成了对相机拍照工具 Faceu 激萌的收购，交易总价约为 3 亿美金；以及收购了基于社交网络的评论系统“多说”。

  
  

• 在文化娱乐和游戏领域，字节跳动投资了社交休闲游戏“玩个不停”，游戏短视频 MCN 机构“薇龙文化”，动画制片公司“声影动漫”，以及进军二次元，收购 COS 绘画小说社区“半次元”。

  
  

• 在教育领域，字节跳动投资了中小学智慧校园和教育云服务公司“晓羊教育”，在线英语互动课堂“AIKID”，创新型大学教育机构“Minerva Project”，并且还并购了互联网英语学习平台“开言英语”。此外，字节跳动还在 2018 年推出了内容付费产品“好好学习”，对标 VIPKID 的在线少儿英语教育产品“gogokid”。字节跳动布局教育领域的目的，也是想尝试 C 端收费业务，是其对现有技术积累和流量的又一次变现尝试。

  
  

• 此外，字节跳动还投资了企业云存储和网盘同步服务商“坚果云”，思维导图工具“幕布”，以及收购端到端 VR 视频直播软硬件解决方案提供商“维境视讯”等。

二、美团点评：以 510 亿美金上市，股价一路下跌

2018 年对于美团点评是一个新的起点，作为 TDM 小巨头中最先上市的公司，美团点评上市后的表现并不佳。

上市首日大涨，市值超过 510 亿美元，超越小米和京东，成为仅次于 BAT 的中国第四大互联网公司。好景不长，随后美团点评的股价一路下跌，截至 2018 年 12 月 31 日，市值仅在 300 亿美元附近，蒸发 200 亿美金。

美团点评招股书显示，2017 年收入 339 亿元人民币，同比增长 1.6 倍，净亏损 189 亿元，美团点评 2017 年调整后净亏损 28.5 亿元人民币。2017 年美团的交易用户数 3.1 亿。

自 2015 年到 2016 年，美团交易用户人均每年交易笔数从 10.4 笔提升至 12.9 笔，2017 年这一数值为 18.8 笔，交易笔数三年增长超 80%。2017 年平台完成的交易笔数超过 58 亿，交易额达 3570 亿元。

美团平台的在线合作商户从 2015 年的约 300 万增长至 2017 年的约 550 万，其中 2017 年活跃商家为 440 万。持续亏损一直是外界质疑美团点评的重要因素，2018 年第三季度，美团因新业务的持续投入，经调整后的亏损净额仍为 25 亿元人民币。

从投资布局来看，美团点评近五年的投资事件数量处于一个比较稳定的状态，2018 年和 2016 年基本持平。

具体来看，2018 年美团点评主要围绕本地生活、电商供应链，尤其是美食餐饮和信息化在布局。例如：

• 2018 年 3 月 27 日，美团点评领投餐饮服务商“奥琦玮”的 2 亿人民币 C 轮融资。奥琦玮是一家餐饮信息化服务提供商，致力于帮助餐饮业投资者、管理者提高管理收益、降低运营成本、提高服务水平和拓宽营业渠道，旗下有餐行健、轩亚、品智、祥云、门铺集五大产品。
  
  

• 2018 年 5 月 16 日，美团点评全资收购“屏芯科技”，加码餐饮 To B 业务。屏芯科技的核心定位是餐饮 ERP 系统，相比传统餐饮软件，屏芯首先要做的升级，就是通过 SaaS 实现后台实时交互，让老板实时了解财务收入情况。
  
  

• 2018 年 5 月 23 日，美团宣布已完成对国内行业领先的酒店云 PMS 企业级服务商“别样红”的全资收购。别样红将继续保持品牌独立，并将与美团紧密协同，共同建设酒店互联网开放平台，为酒店商家提升效率、提高收益，进而为消费者提供更便捷、更智能的酒店住宿服务。
  
  

餐饮酒旅一直是美团点评的战略核心，王兴曾在一次演讲中强调：“美团点评现在所做事情的本质，就是把互联网这个典型的数字化平台，同餐饮、酒店、旅游等实体经济，进行深度融合。”

• 美团点评 2018 年最经典的一笔投资当属以 27 亿美元收购摩拜单车。摩拜每天亏损金额（毛利亏损/26 天）约为 1560 万元，每年的亏损额度预计高达 57 亿元，这成为美团的一个资金亏损黑洞。
  
  

• 2019 年 1 月 23 日，美团联合创始人、高级副总裁王慧文发布内部信，宣布摩拜已经全面接入美团 APP，摩拜单车将成为美团 LBS 平台单车事业部，由他本人兼任事业部总经理。
  
  

此外，王慧文还在内部信中表示，目前美团 APP 和摩拜 APP 均支持扫码汽车，但未来摩拜单车品牌将更名为美团单车，美团 APP 将成为其国内唯一的入口。可见，摩拜已经彻底被美团点评内化。

• 此外，美团点评还投资了外卖代运营服务商“掌单”，印度外卖点餐速递平台“Swiggy”，口腔医疗信息化管理系统研发商“LinkedCare 领健”，酒水 B2B 电子商务平台“易久批”，KTV 在线点歌及 K 歌直播服务平台“K 米”等。

三、滴滴出行：顺风车事件，引发安全与合规反思

2018 年，滴滴出行过得并不如意。

20 岁女孩乘滴滴顺风车遇害后，舆论直指滴滴顺风车业务的内部管理和客服工作，滴滴顺风车也被迫下线，至今仍未上线。滴滴出行在安全和合规性上仍需要做大量的工作。此外，滴滴出行在去年大规模进军海外市场做投资，比如欧洲、南非、印度和东南亚。

另外，滴滴还联合了 31 家汽车产业链企业成立了“洪流联盟”。“洪流联盟”有三个愿景：

• 首先它想成为全球最大的一站式出行平台，服务全球 20 亿用户并满足 50% 的出行需求；

• 其次它要共建汽车运营平台，推广超过 1000 万辆共享新能源汽车；

• 最后它还想成为全球智能交通技术的引领者，进军智能交通领域，比如无人驾驶。

  
  

愿景很宏大，但想做成这些事情得烧多少钱？滴滴出行目前还在靠风险投资活着，仅 2018 年上半年就亏损了 40 亿人民币，研发投入 70 多亿美元。

滴滴逐渐意识到，无论是无人驾驶还是智慧交通，短期内很难带来实质性回报，所以在考虑适当压缩在技术研发上的投入。

面对美团在出行领域的咄咄逼人，滴滴还去试水外卖业务反击美团。

2018 年 4 月，滴滴外卖在无锡上线试运营，3 天后便宣布在当地市场份额达到 1/3。同时美团与滴滴也开启了外卖补贴大战，但并未持续许久便因监管因素逐渐偃旗息鼓。滴滴外卖在进入无锡、南京、泰州、成都和郑州五个城市后，2018 年 7 月底便暂停了新的开城计划。

从滴滴出行的投资布局来看，近四年的投资活跃度呈现出上升趋势，2018 年达到顶峰。滴滴的投资主要还是围绕出行领域在紧密布局。例如：

• 2018 年 1 月 4 日，滴滴出行宣布，收购巴西本地最大共享出行企业 99。“99”成立于 2012 年，是一家主营巴西城市出行的创业公司，同时也是巴西最大的共享出行提供商之一。
  
  

• 2018 年 1 月 19 日，滴滴出行参与了车载零售平台“Mobile Go 魔急便”的 6000 万人民币的 A 轮融资。Mobile Go 魔急便通过铺设高品质的车载便利货架，打造司机多元化增收平台，实现了对司机群体收入的有效补充。
  
  

• 2018 年 3 月 19 日，综合性汽车服务供应商赢时通汽车租赁有限公司宣布，与滴滴签署股权认购协议。赢时通汽车服务有限公司是赢时通集团的主打服务品牌，是全国稳居前三的实力型汽车租赁服务企业。
  
  

• 2018 年 4 月 26 日，滴滴出行参与二手车交易平台“人人车”的 3 亿美元新一轮融资。
  
  

• 2018 年 5 月 30 日，滴滴出行参与欧洲共享出行企业“Taxify”的 1.75 亿美元融资。本轮融资中，Taxify 估值达到 10 亿美元，迈入独角兽行列。这也是继巴西 99 之后，滴滴投出的另一家独角兽企业。Taxify 成立于 2013 年，总部位于爱沙尼亚，主要在欧洲和非洲运营。Taxify 官方称该公司目前拥有 1000 万用户，业务覆盖 25 个国家。滴滴通过投资合作，已在全球搭建起一个覆盖八大出行平台的移动出行网络。
  
  

• 2018 年 7 月 9 日，滴滴出行参与 DeepMap 的 6000 万美元 B 轮融资。DeepMap 是一家无人驾驶领域的新兴地图公司，专注于高精度地图解决方案的研发，其所提供的高清地图、实时定位软件以及其他必要基础数据都将推动无人驾驶技术的发展。
  
  

• 2018 年 8 月 6 日，滴滴出行旗下汽车服务平台正式升级为“小桔车服”公司，原滴滴汽车服务平台总经理陈熙出任小桔车服公司总经理，向滴滴总裁柳青汇报。滴滴出行同时宣布，将对小桔车服公司投资 10 亿美元，以支持其为包括滴滴车主在内的全社会车主提供便捷简单、灵活实惠、值得信赖的一站式汽车服务。
  
  

• 2018 年 10 月 23 日，滴滴出行参与汽车后市场数据与创新应用解决方案供应商“明觉科技”的 A+轮亿元融资。
  
  

• 2018 年 11 月 13 日，滴滴出行参与四维智联的 1 亿美元 A 轮融资。四维智联负责向乘用车厂家提供 " 共商 "、" 共建 "、" 共享 " 的整体车联网解决方案，不但包括从云平台到操作系统，再到地图、到导航、手车互联、内容服务、云端大数据等等一套完整的解决方案，还包括语音、统一帐号体系以及腾讯的支付体系的建设。

可见，滴滴出行正在围绕着国际化、汽车后市场、自动驾驶、智慧交通等和出行密切相关的领域紧密布局。

互联网竞争不断，危机一触即发，或许只有完善并扩大自身业务，持续布局版图，才能在下一个挑战来临时做到有所准备吧。

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