青海国投拟与中国五矿开展战略合作，盐湖股份或涉及实控人变更

本文来自微信公众号：经济观察报 （ID：eeo-com-cn），作者：张晓晖，题图来自：视觉中国

青海盐湖工业股份有限公司（000792.SZ，下称“盐湖股份”）可能会迎来新的实际控制人。

5月6日晚间，盐湖股份发布重大事项提示公告，称公司收到控股股东青海省国有资产投资管理有限公司（下称“青海国投”）的《告知函》，青海国投拟与中国五矿集团有限公司（下称“中国五矿”）开展战略合作（下称“本次合作”），本次合作涉及公司并可能涉及公司控股股东及实际控制人发生变更。截至目前，本次合作相关事宜正在磋商中。

5月7日上午，经济观察网致电盐湖股份董秘办公室，询问公司控制权变更会以什么方式进行，比如定向增发或者是现金收购股权？一位工作人员称，具体事宜由青海国投与中国五矿商谈，上市公司也不清楚相关事宜，如有最新进展会及时公告。

一、拥有中国最丰富的锂资源

盐湖股份位于青海省格尔木市，是青海省属大型国有上市企业。青海国投以11.61%的持股，为盐湖股份的第一大股东，也是控股股东。

盐湖股份是中国目前最大的钾肥工业生产基地，拥有每年500万吨的钾肥生产能力，全球排名第四；盐湖股份还有更重要的锂资源，依托柴达木盆地察尔汗盐湖，盐湖股份拥有日产3万吨碳酸锂的产能，是中国卤水提锂产能最大的企业。

柴达木盆地锂盐保有资源量居中国首位，其中境内的察尔汗盐湖无论是面积还是资源保有量都稳居中国首位，已探明锂资源储量占全球储量的60%以上。

2023年年报显示，盐湖股份2023年实现碳酸锂产量约3.6万吨，销量约3.76万吨。察尔汗盐湖拥有氯化锂储量 1204 万吨，居全国首位。2022年5月，公司计划投资 70.8亿元，新建4万吨/年基础锂盐一体化项目，预计2024年建成。该公司使用的卤水吸附法+膜法提锂工艺技术为自有技术，生产碳酸锂生产成本较同行具有相对优势。

由于钾产品、碳酸锂价格的下跌，2023年盐湖股份的财务数据并不乐观。该公司取得215.79亿元的营业收入，同比下降29.80%；归于上市公司股东的净利润为79.14亿元，同比下降49.17%。

在产品收入结构中，2023年盐湖股份钾产品营收为146.18亿元，同比下降15.51%，占营业收入的比重是67.74%；锂产品的营收为63.61亿元，同比下降44.49%，占营业收入的比重是29.48%。

虽然营业收入和净利润大幅下降，但这不妨碍盐湖股份成为中国锂资源储备上具有重要地位的上市公司。

截至2023年底，中国新能源汽车的保有量达到2041万辆，锂因其多种化合物（比如碳酸锂、镍钴锰酸锂、磷酸铁锂等等）可以广泛用于动力电池和储能系统，被誉为21世纪的能源金属。

二、控制人或变更

中国五矿是国务院国有资产管理监督委员会（下称“国资委”）的全资子公司，这意味着国资委有望成为盐湖股份新的实际控制人。

又因为中国五矿属于中央直接管理的国有重要骨干企业（下称“央企”），如果控制权变更能够成功，那么盐湖股份将从地方国企升级为央企直属。

此前，2022年11月，加拿大政府以“国家安全”为由，命令部分外国投资者撤出对加拿大关键矿物公司的投资，涉及中矿资源（002738.SZ）、藏格矿业（000408.SZ）、盛新锂能（002240.SZ）三家上市公司。

2023年3月，欧盟委员会公布《净零工业法案 》（Net-Zero Industry Act）称，到 2030 年，战略净零技术的本土制造能力接近或达到欧盟年度部署需求的40%。欧盟委员会强调，欧盟目前是多种净零技术和零部件的净进口国，“超过90%的太阳能光伏晶圆和某些其他光伏技术组件，以及超过四分之一的电动汽车和电池是从中国进口的”。因此，欧盟通过《净零工业法案》以及同期发布的《关键原材料法案》和新电改方案，为减少欧盟对高度集中资源或技术等进口的依赖设定了一个明确框架。

2023年4月，智利开始将锂资源国有化。国内知名锂矿龙头企业——天齐锂业（002466.SZ）正因为智利的这一锂资源政策，其所投资的智利化工矿业公司（SQM）面临不确定性风险。

对于中国五矿与青海国投开展战略合作的原因，5月7日，记者多次致电中国五矿官网披露电话，截至发稿，尚未获得接通。

4月18日，当盐湖股份第一次披露青海国投拟与中国五矿的战略合作时，尚未提及控制权变更问题。在消息披露后的6个交易日，盐湖股份的股价高开低走，先是涨到17.74元，后又跌回至16.16元。

5月7日，盐湖股份披露控制权可能发生变更之后，盐湖股份的股价已经涨至18元之上，总市值接近千亿元。

本文来自微信公众号：经济观察报 （ID：eeo-com-cn），作者：张晓晖