三问国有经济增加值：是什么？如何测算？能解决哪些问题？

本文来自微信公众号：经济观察报 （ID：eeo-com-cn），作者：王雅洁

国企考核正在迎来新的调整。7月26日，国务院新闻办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，国务院国资委相关负责人表示，下一步将重点提升增加值，提高企业对GDP的总体贡献，开展国有经济增加值核算。

7月22日至23日，国务院国资委举办中央企业负责人研讨班，也曾明确要求“进一步提升企业增加值、功能价值、经济增加值、战略性新兴产业收入和增加值占比、品牌价值等”。

在此之前，中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀在7月19日举行的中共中央新闻发布会上表示，在构建高水平社会主义市场经济体制方面，党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》（下称《决定》）提出，要深化国资国企改革，开展国有经济增加值核算。

这不是一个新词，早在十多年前，国务院国资委就开始引入经济增加值（EVA）考核指标，一度对中央企业提升资本回报率发挥过重要的指挥棒作用。

如今重提国有经济增加值，内涵发生了哪些变化，操作路径上又和此前的考核有哪些不同，在这样的时间节点上再提，对于国企和国资委来说，意味着什么，能解决哪些问题？

国务院国资委研究中心正高级经济师王绛曾亲历十多年前的EVA考核测算。他认为，虽然国资央企经过不断改革调整和布局优化，在经营效益和效率上取得长足进步，但仍有相当多的国有企业片面追求“铺摊子”、求规模，忽视投入产出的效率和效益的情况仍然较多，国有企业净资产收益情况相比其他类型企业仍有不小的差距，与世界一流企业的差距更大。

什么是国有经济增加值

经济观察网：此次会议期间提到了“开展国有经济增加值核算”，究竟什么是国有经济增加值核算，可否从国资专业的角度阐释一下？

王绛：经济增加值是一种用于评估企业财务绩效的指标，是企业营运利润减除资本成本情况下的剩余价值，更准确地反映企业的真实盈利情况，核心理念是关注股东投资机会成本，要求企业实现利润，为股东创造价值。更准确地反映了企业为股东创造的价值，是一种较全面的财务绩效评价指标，考核国有资本经营的效率和效果，促进企业提升净资产收益率。

国务院国资委于2009年《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》就正式引入了经济增加值考核指标，对促进中央企业不断提升经营质量和资本回报率发挥了重要指挥棒的作用。党的十九届四中全会明确要求要“形成以管资本为主的国有资产监管体制”，更加迫切地对国有资本投入产业效率提出要求。优化监管导向，从关注规模速度转向更加注重提升质量效益。

2020年国务院国资委下发《关于以管资本为主加快国有资产监管职能转变的实施意见》，明确提出坚持质量第一、效益优先，按照高质量发展的要求，完善考核规则，更好引导企业加快转变发展方式，推动国有企业质量变革、效率变革、动力变革，不断增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力。国资央企必须不断提升经营效率和效益，高水平高质量实现国有资本保值增值，为社会创造更多财富。

经济观察网：国务院国资委最早从什么时候探索国有经济增加值核算？探索过程中，经历过哪些关键阶段，有哪些重要的时间节点？

王绛：2004—2006年国务院国资委经先期调研总结，选择部分企业在2006年度直接实施进行经济增加值考核试点。江西省国资委2008年进行了经济增加值考核试点工作，开了地方国资系统对所监管企业正式开展增加值考核的先河。2007年，国资委鼓励中央企业引入经济增加值考核理念，选择部分企业进行模拟运行。2009年12月国务院国资委下发《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》正式加入经济增加值考核指标。

2009年以来，国资一直引导中央企业主动运用增加值进行经营业绩核算，促进企业对标世界一流加强管理，取得了良好效果。近年来国资委还启动了启航企业培育工程，旨在加快新领域新赛道的布局，培育发展新质生产力，重点布局人工智能、量子信息、生物医药等新兴领域，以打造未来的“独角兽”企业和科技领军企业，于去年启动的国有企业改革深化提升行动目前也正整体有序推进，这些工作显示了国资委对国有企业改革发展中价值创造的高度重视，对促进企业加强增加值管理创造打下了更牢的基础。

想解决哪些问题

经济观察网：为什么在这个时间节点上强调国有经济增加值核算？想要解决什么问题？

王绛：虽然国资央企经过不断改革调整和布局优化，在经营效益和效率上取得长足进步，但仍有相当多的国有企业片面追求“铺摊子”、求规模，忽视投入产出的效率和效益的情况仍然较多，国有企业净资产收益情况相比其他类型企业仍有不小的差距，与世界一流企业的差距更大。想要贯彻落实全面深化改革推进中国式现代化的要求，就必须加快改变增长方式，由“做大”向“做强、做优”转变。

经济观察网：这对于下一步的各大国企投资方向来说，会产生哪些具体的影响？可否预判一下？

王绛：一是国资央企将进一步向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域等集中，强化在产业链循环畅通中的支撑带动作用，持续推动基础固链、技术补链、优化塑链、融合强链；围绕产业链部署创新链，加快在重要领域和节点实现自主可控，增强国内大循环内生动力和可靠性。

二将加快转变发展方式，突出质量效率效益，聚焦“一利五率”抓好提质增效稳增长，切实提高资产回报水平。

三将推进原始创新制度安排，国资央企将加大原创性引领性科技和关键核心技术攻关力度，大力提高科技投入产出效率，加快建设科技创新国家战略人才力量，进一步强化创新决策、研发投入、科研组织、成果转化主体地位，加快打造创新性国有企业。国有资本将进一步向前瞻性战略性新兴产业集中，在效率效益、战略性新兴产业布局、科技创新能力支撑等方面加快弥补与世界一流企业差距，促进我国各产业跨越式发展。

经济观察网：这对于下一步的国企经营考核来说，意味着什么？

王绛：对下一步的国企经营考核而言，要进一步突出发展质量效率效益，加快转变发展方式，聚焦“一利稳定增长，五率持续优化”目标，加倍注重经济增加值管理，突出价值创造功能，加强现金流管理，强化精益管控，推动企业核心指标持续优化，强化精益运营和精细管理。

经济观察网：这对于下一步的国资央企预算管理来说，意味着什么？

王绛：企业传统的预算管理是以年度利润核算为核心，经济增加值管理则将实现企业发展的战略目标和年度经营管理目标的关键性指标和价值管理体系及评价体系相结合，更符合目标导向，可以提升绩效管理水平和其运行效率与效果，全面考虑企业的各项成本及投资风险，促进企业更加有效地实现预算管理，实现企业价值最大化。

如何操作

经济观察网：落到实操层面，央企应该如何应对国有经济增加值核算的要求？

王绛：引入经济增加值作为企业考核目标，国资央企将围绕提升核心功能和核心竞争力总目标深入分析增加值的关键驱动因素并进行系统解构，并以经济增加值的关键驱动因素为核心设计绩效指标体系，重点关注技术创新、管理创新、组织创新、商业模式创新等一些关键因素，激励和引导企业的管理者围绕增加值开展经营管理，提高企业的资源分配效率，注重主营业务的建设和发展，降低企业风险，提升价值创造能力。

经济观察网：现有的国有企业考核评价体系由哪些因素和环节构成？具备哪些特征？

王绛：目前的国有企业考核主要针对国有企业发展情况和任务，对企业分类，结合年度任务书进行不同企业类型和经营目标考核。考核指标一般分为财务指标与非财务指标，财务指标表现企业运营的实际情况，如主营业务增长、利润总额、资产利润率、新产品开发、成本费用率等。

非财务指标如安全生产、品牌创建、社会责任履行等。总体看，国资委成立以来对央企考核坚持了区分不同功能和类别的企业，根据国有资本的战略定位和发展目标，结合企业实际，突出不同考核重点，合理设置经营业绩考核权重，确定差异化考核标准。

对于混合所有制企业以及处于特殊发展阶段的企业，则根据企业功能定位、改革目标和发展战略，考核指标、考核方式“一企一策”设计，基本实现了分类考核、差异化考核及精准考核。

同时，国资委构建年度与任期相结合的多角度考核指标体系时，既考核国有资产的保值增值，也考核资产运营的质量，涵盖效益效率、科技创新、结构调整、国际化经营、保障任务、风险管控、节能环保等方面指标。

通过业绩考核，能发现影响做强做优国有企业的内部外部体制机制问题，加强国资国企改革发展的全盘规划，确定方向、明确目标，聚焦关键环节和重点领域，把结果考核与过程评价结合起来，将过程评价纳入有效监督，促进国有企业高质量发展。

经济观察网：现有的国有企业考核评价体系，存在哪些问题？

王绛：目前的国企考核评价体系是长期国资国企改革以来积累的正确处理政府与市场、出资人与企业、企业与市场的经验，对促进企业提升核心功能，增强核心竞争力起到重要作用。但也存在一定的评价主观化、指标设计不聚焦、标准不均衡、考核“重数量不重质量”、考核标准设计细化不足和过于细化问题并存、信息化支撑不足等问题。

经济观察网：为了解决上述问题，应该如何破题？而开展国有经济经济增加值核算，是否能从根本上解决这些问题？

王绛：从根本上解决企业考核问题，就要从根本上解决国有企业激励与约束平衡问题。首先要进一步健全企业法人治理结构，使国有企业成为依法自主经营、自负盈亏、自担风险、自我约束、自我发展的独立市场主体。开展经济增加值核算与管理，对企业增强价值创造能力具有强大的推动作用。

但增加值核算，也存在一些缺陷，如经济增加值的计算基于财务报告，企业业绩可能受到会计准则和估计的影响，存在一定的主观性和误差。再如，企业全社会责任、品牌价值等非财务因素也影响企业价值创造的影响。还需要防范企业管理层为短期增加值忽略企业长期发展等。此外，大型企业的多元化经营也对增加值考核形成一定的困难。

经济观察网：目前，国有经济增加值核算已经探索出了哪些成熟的经验，还存在什么问题？

王绛：当前，经济增加值核算已经广泛运用于石化、钢铁、通讯、电力等中央企业，很多企业以经济增加值作为企业战略目标对子公司进行经营业绩考核，较好地优化资源和资金配置。

存在的主要问题在于：一是目前看，经济增加值由于受企业内部治理、外部环境影响较大，全球尚没有权威、统一的经济增加值模型，如在实际工作中，会计项目调整就直接影响增加值。二是同一类型的企业经济增加值可比性，不同发展阶段及市场地位企业经济增加值可比性问题。三是对人力资源的考核与评价，特别是经济增加值管理需要完善的激励约束机制为支撑。

经济观察网：对比国外的经济增加值核算，有哪些可借鉴的经验？

王绛：自20世纪90年代起，经济增加值指标越来越受到发达国家先进企业界的关注，一些世界著名的大公司，如可口可乐、IBM、美国运通、通用汽车、西门子、戴尔、美国邮政总署、新加坡淡马锡控股公司等300多家公司开始使用经济增加值管理体系，取代传统的以会计利润为核心的业绩考核评价指标，都促进了公司的价值创造能力的大幅提升。

经济观察网：下一步该如何构建并完善国企分类考核评价体系？还有哪些建议？

王绛：一要分层分类推动国企体制机制改革，进一步提升公司治理现代化水平，加快形成有效制衡的法人治理结构、灵活高效的市场化经营机制，实现资源配置效率最优化和效益最大化。

二要更大力度布局前瞻性战略性新兴产业，加快布局价值创造的新领域新赛道，同时推进战略性新兴产业布局和传统产业转型升级，更好推进新型工业化。

三要健全国有企业推进原始创新制度安排，提升国资央企原创性引领性科技和关键核心技术攻关力度，提高科技投入产出效率。

四要健全激励约束机制，聚焦企业家精神、工匠精神。

五要通过“一利五率”抓好提质增效稳增长，注重提升增加值、功能价值、经济增加值、战略性新兴产业收入和增加值占比以及品牌价值五个方面的价值。