互联网公司扎堆办小贷，他们想要做什么？

继京东、百度小贷公司落户上海市嘉定区之后，又有多家赴美上市的互联网企业正在上海酝酿发起小额贷款公司。有消息称，唯品会正与上海嘉定区金融办等部门协商，计划在当地设立小额贷款公司，注册资本为2亿元。携程与搜房网也在上海筹划发起小贷公司。

这是在传统电商网站大举布局小贷公司后的又一波浪潮。

为什么是上海？

根据现行的国家政策规定，小贷公司从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过资本净额的50%，即杠杆融资倍数只能达到2倍上限。

而上海地区则对于互联网金融采取了相对宽松的优惠政策。

上海嘉定区此前曾公开表示要打造金融硅谷，目标是近两年初步建成上海新型金融产业发展集聚区。其中，截至2016年，嘉定金融硅谷需设立包括小贷公司、融资担保、融资租赁机构不少于10家。

所以选择政策优惠的地区也是互联网公司所考虑的重要因素，从政策上来说。

一是取消互联网公司的经营地域限制，相比小贷公司存在经营地域限制，京东、百度小贷公司被允许借助互联网平台，向全国范围的电商卖家发放小额贷款。

二是允许互联网公司以单一出资人身份设立小贷公司，即互联网企业可以作为主发起人，联合其关联企业或子公司共同注资小贷公司并实现100%控股，满足互联网公司全资拥有小贷公司的经营要求。京东、百度公司100%控股发起小贷公司。

小贷公司怎么玩？

包括BAT在内的多家互联网公司均已通过不同途径涉足小贷业务，而其玩法各不相同。

京东：2013年9月注册于上海，注册资金3亿元。其模式类似一种供应链金融，即通过全面分析京东自营平台的上游供应商、开放平台的电商卖家以往交易记录与资金周转状况，选取交易信用评级较高的一些电商卖家提供小额贷款，用于采购上游商品等用途。

在实际操作过程，京东小贷可以借助其在上海嘉定区投资建设的一个大型货物仓储物流基地，将这些电商卖家存放在那里的货物作为小额贷款抵押物，一旦出现还款违约，京东小贷通过处置这些货物降低坏账风险。

^{“由于京东自建仓储物流体系，对货物的把控度较高，处置起来也比较方便迅速，反而成为京东小贷的一项风控优势。”}

苏宁：2012年12月发起设立，所在地重庆。其小贷公司、第三方支付公司均主要围绕供应链融资，2012年10月试运行投资约10亿元的小额信贷，而消费信贷、余额理财则主要为消费者提供分期服务。

主要目的是基于供应商在苏宁易购的账期与库存评估后进行贷款。

百度：2013年9月与上海，注册资金2亿元。百度小贷的商业模式可能是借助百度关键字搜索排名大平台，先选取一些点击率领先的电商卖家列为贷款对象，再根据这些企业销售数据与资金周转状况设定一个信用评级，作为发放小额贷款的依据。

百度小贷有着自己的一套另类风险控制措施当这些企业还款违约，在最坏的情况下，百度可能将它们从关键字搜索排名目录剔除。

阿里：2010年成立，所在地浙江、重庆。

阿里小贷的主要作用是为阿里巴巴B2B业务、淘宝、天猫三个平台的商家提供订单贷款和信用贷款。主要依靠自有资金发放贷款。

订单贷款是指，基于卖家店铺已发货、买家未确认的实物交易订单金额，系统给出授信额度，到期自动还款，实际上是订单质押贷款。订单贷款日利率为0.05%，累积年利率约18%。淘宝、天猫订单贷款最高额度100万元，周期30天。

信用贷款是无担保、无抵押贷款，在综合评价申请人的资信状况、授信风险和信用需求等因素后核定授信额度，额度从5万元-100万元。信用贷款日利率为0.06%，累积年利率约21%。信用贷款最高额度100万元，贷款周期6个月。

从整体上讲，阿里金融的小贷业务以淘宝、天猫平台的贷款居多。

通过阿里巴巴、淘宝、天猫、支付宝等一系列平台，阿里金融对卖家进行定量分析，所有信息汇总后，将数值输入网络行为评分模型，进行信用评级。

小贷企业目的何为？

苏宁开展小额贷款业务意在实现已有流量变现，利用已积累的商流、资金流为小微企业提供贷款，进而获取利息收入。同时，苏宁通过开展供应链金融服务，加速开放平台建设，为公司“去电器化”战略提速。

目前，供应链金融服务目前已成为电商、银行、商家合作的新趋势。一方面，电子商务有摆脱流血的价格战的需要，是寻求流量变现的方式。另一方面小微企业对贷款有迫切的需求。电商推出供应链金融服务的核心要素是大量的资金流、商流和物流，同时需要有强大的信息系统作为保障。

而百度主要致力于扶持中小微企业。其涉足小贷市场很重要的原因在于，百度一直以来服务的是中小企业，今后希望通过加强在金融服务方面对广大中小微企业扶持。

京东与阿里小额贷款公司的服务对象，主要针对的是供应商或卖家。其业务重视客户的网上的交易数据而非担保、抵押。借助网络，减少人工参与，简化了小微企业融资的环节，也可以同一时间为大批量的小微企业提供服务。小贷公司更多的配合公司整体战略，致力于以更低成本、更快捷程序为合作伙伴提供更好融资服务。

风险与问题犹在

京东小贷公司面临的风险在于，其对境外电商卖家的实际经营状况仍缺乏全面了解。一旦境外电商卖家恶意不还贷款，就会造成极高的坏账风险。

百度除去与京东一样面临境外电商卖家风险之外，个别电商卖家未必会向百度小贷提供全面真实的经营数据，这也是百度小贷面临的一大隐患。

阿里小贷目前最大的发展限制在于资金。目前，阿里小贷的放贷资金来源为两种，一是股东的注册资金，二是银行贷款，不超过注册资本金50%的部分可用于放贷。浙江和重庆两家阿里小贷公司的注册资本是16亿元，意味着放贷资金最多24亿元。

如何扩大其放贷资金来源将会是阿里下一步着手解决的问题。