全球股市已经乱套了

本文来自微信公众号：月球密探阿波罗（ID：gh_de6424661304），作者： 密探阿波罗

美股又熔断了，这是历史第四次，也是近两周的第三次。

自2月底疫情开始在欧美地区蔓延开来，全球股市已经乱套了。

ICU-蹦迪-ICU模式已持续超过两周，美股三大股指暴跌近30%，欧洲股指更是一大半都打了六折。

今早美联储祭出了最后的杀器，直接把联邦利率降到了0，同时推出 7000亿美元量化宽松（QE）计划。

然而，市场却不领情。

降息+QE的重磅炸弹一出，美股期指就直接熔断了。晚上美股开盘，更是直接大跌超过10%。

按理说，降息和宽松都是利好，为啥市场却依旧大跌？

很多分析认为是美联储大招放的太开，吓到市场了。我觉得那是扯淡。

真正的逻辑是：当恐慌笼罩时，一切的信号都将被理解为利空的信号。

就像15年A股股灾时一样，暴跌的同时也是伴随着各种救市的政策，但终究还是无济于事。

因为这些政策，并不能解决市场真正的危机。

美国现在真正的麻烦在于，无法控制住疫情扩散带来的负面影响，从而影响经济的根基。

而且，美联储快速降息至零+QE，反而会进一步增加美国资本市场泡沫化风险，进一步加剧全球负利率化趋势，进一步降低全球央行货币政策有效性。

此前多年全球长期过宽的货币政策，带来了美国股市企业债务杠杆超高以及金融市场风险偏好过强等问题。

即使跌了30%，美股仍难言到底。

不过从历史数据来看，不到一个月暴跌30%，已经是历史之最了，短期的技术性反弹，是随时可能出现的。

在全球动荡的两周里，A股的表现是异常坚韧的。

尤其是上周五，两市大幅低开三五个点之后，尾盘基本都收回来了。

而今天在降准利好的推动下高开，随后便一路狂泻，最终，上证下跌3.40%，创业板指下跌5.90%。

相比于欧美股市普遍30%+的回调，A股三大指数的最高回调只有10%-17%，表现依然优异。

在今天A股的下跌中，科技板块遭到重锤，苹果产业链，5G，新能源车被锤的最惨，三大板块的龙头全部跌停。

除了恐慌性下跌的助推，几大科技板块今天的投资逻辑都受到了冲击。

苹果产业链，受周末苹果关闭全球除中国区外的门店至少两个礼拜影响，龙头立讯精密跌停。

5G，受再次受到美国制裁传闻的影响，中兴通讯A股跌停，港股更是暴跌近20%。

新能源车，受欧洲疫情影响，销量预期下滑，宁德时代几乎跌停。

这三个股票，在整个A股科技板块中来说，也算是龙头了。在三大龙头今天纷纷跌停之后，基本宣告了这次科技股短炒热潮的终结。

然而对于志在长期获利的投资者来说，短期热炒的终结，并不是坏事。这意味着未来一段时间将会有越来越多具备长期确定性的行业和标的会出现好的买入机会。

在前两个月，很多人看到科技板块都说：很看好前景，但就是觉得太贵。

而如今，在系统性下跌的冲击下，多数科技板块已经出现了20%，甚至是30%的回调。

在市场顺畅的情况下，很多逻辑通常，前景光明的行业和板块是很难出现买入机会的，就像一个月前。

而如今，出现了这样的机会，可以考虑逐步布局了。

注意，我说的是逐步布局，不是梭哈抄底。

在海外疫情还远未达到顶峰，经济影响完全不明确的宏观背景下，没人知道什么时候是真正的底部。

对于我来说，如果大盘进一步下跌，我会坚定地逐步买入那些长期景气度向上的行业和标的，比如前期一直强调的新基建，5G应用，云计算，新能源车。

很多人担心海外疫情和市场的影响，我再多说几句。

外围对A股的影响主要有两方面，一是流动性，二是基本面。

从流动性的角度来看，并无大的忧虑，这两周外资疯狂流出，上周流出三百多亿，今天流出超近百亿，但我们其实总体是很稳定的。

这跟我们股市的结构有很大关系，在A股市场，散户是说得上话的，上周五就是明证。从市场利率来看，资金也不紧张。更不必说，我们的政策空间还有很大。

至于对基本面的影响，短期还是要回避那些受全球产业链影响较大的行业，比如消费电子，从目前来看影响还是比较大的。之前看好消费电子的5G换机潮逻辑，看来是要推迟了。

正是因为没有及时回避消费电子板块，近期我的持仓组合也有了较大的回撤。

不过投资从来都是往前看，而不是往后看。持仓与否主要看买入和持有逻辑还有无支撑，而不是赚了还是亏了。

2020年注定是个不寻常的年份，在短短不到3个月的时间里，全球黑天鹅事件频发。

珍惜当下，把握机会。

本文来自微信公众号：月球密探阿波罗（ID：gh_de6424661304），作者： 密探阿波罗