财富“腾挪”风起：有人卖掉大额存单，有人赎回银行理财，有人卖黄金

本文来自微信公众号：经济观察报 （ID：eeo-com-cn），作者：刘颖

新一轮居民财富“腾挪”正在上演吗？

在国庆假期前，股市经历了近一周的急速上涨行情，“全民看股炒股”的氛围迅速蔓延。

李淼发现，原本讨论“哪家银行存款利率高”“如何抢购大额存单”的存款群，突然转成了讨论“今天你加仓了多少？”“怎么开通股票账户”“还要什么大额存单，每天百分之二的收益就够了”“牛回，速归”等与股市相关的话题。

多家银行APP大额存单区中，原本“一单难求”的大额存单一度刮起了“转让潮”。3年期、剩余期限超过800天的转让单频繁出现，部分存款人为快速转手，甚至愿意让渡部分利息给被转让者。

股市的上涨也引发了银行理财产品的连锁反应。国庆假期前，多位银行理财客户经理在社交媒体发帖称，很多客户希望赎回理财，投身股市。假期归来第一天，不少银行的理财产品更是触发了超额赎回机制。

然而，股票并非只涨不跌。近日的股市震荡让许多投资者感到不安，一些刚刚筹集到钱、开好股票账户但未入局的人开始犹豫是否进场。李淼所在的存款群也开始讨论是否清仓股市，重新购入大额存单。

卖掉了大额存单

国庆假期前后两周，是陈云云近来最焦虑的时间。

9月24日前后，陈云云身边的“老股民们”告诉她，赶紧入手股市。面对他们的建议，她有些心动。

俗话说“吃过糖的人才知道有多甜。”“90后”的陈云云并不是毫无经验的投资新手，尽管从未直接入过股市，但买过基金。4月14日，她投资了一只原油基金，小赚一笔后将资金转投到3.35%利率的大额存单中。

手中的30万元大额存单是陈云云在早8时准时蹲守了多日才抢到的，加之手中只有部分生活备用金，因此，面对股市诱惑时，她仍然十分犹豫。

9月23日至9月27日，受政策组合拳刺激，股市迎来了高光时刻。

9月24日，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上宣布多项重磅政策，包括降低存款准备金率和政策利率、降低存量房贷利率、创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展等。9月26日，中央政治局会议提出，要加大财政货币政策逆周期调节力度，要努力提振资本市场。

政策利好引发市场热情持续高涨。9月30日，A股三大指数高开，开盘35分钟成交额便突破1万亿元。

陈云云身边的“老股民们”在此期间纷纷获利。有投资者晒出自己的收益：100万元本金进出几次就赚了20万元。有人甚至准备加杠杆入市，节后继续“大干一场”。

9月30日，陈云云终于用手中的生活备用金加仓了恒生科技ETF（交易型开放式指数基金）。“还是没忍住在大涨行情下加仓成交，本来要买沪深300ETF，奈何一路狂飙根本没机会成交。”陈云云说。

股市的强劲表现带动了券商开户数量的激增。60多家券商公司表示假期不休息。以海通证券为例，其公开数据显示，行情启动前后，公司新增开户数增长超过3倍；投资者的业务咨询数量也急速提升，其中账户类咨询增长5倍以上，密码找回类咨询增长6倍以上，开户类咨询增长4倍以上，两融（融资融券）类咨询增长2倍以上。

10月7日晚间，多家券商APP推送了10月8日三方转账安排的通知，多家银行支持的三方转账的时间大幅提前，最早提前至7:30。

市场情绪高涨之时，陈云云的焦虑也到达了顶点。

陈云云在社交平台发帖询问：“大额存单要不要卖？节后计划加仓大A、H股，目前有3.00%和3.35%利率的大额存单，要不要转让？”

在这条帖子下方的评论区，有人回复：“没必要，在A股散户赚不到钱，你可以怀疑老股民的技术，但是你要想想为什么那些老股民劝身边人不要炒股，或许三年大额存单利息不足以支付一天在A股的损失。”

10月8日，国庆假期后的第一个交易日，陈云云还是卖掉了她的高利率大额存单，转而加仓了沪深300ETF。

10月9日，A股三大指数开盘均大幅低开，上证指数失守3300点，沪深京三市个股近5000只下跌。

陈云云反而觉得不那么焦虑了。“看现在政策走向。不管是不是‘倒车接人’，我觉得长期依然看好。”陈云云说。

从理财到股市

“为了炒股把包都卖了。”二奢主播恩迪发现，近期有几个客户因为炒股而来卖奢侈品包。恩迪的一位客户称，近期股市火热，受到周边朋友的影响，她把家里不常背的奢侈品包都拿过来卖掉进场炒股。“但只是少数，基本（客户）卖的都是闲置包。”恩迪说。

股市的情绪波动也对黄金积存金等理财产品产生了影响。不少投资者在两周内赎回了部分理财产品资金，转而投向股市。

国庆假期前，某平台黄金积存金的讨论区中，有不少人发问：在哪里开通股票账户，网上还是营业厅，多久开户？一些人称，自己准备出清部分黄金，假期结束后将资金转入股市。

长期以来凭借“低进高出”获利的资深黄金积存金玩家秦素，9月26日凌晨将自己持有的1929克黄金悉数售出。“当初买的时候急，现在卖出也急。”秦素说。

国庆假期期间，秦素首次开通了中信证券的账户。根据中国证券登记结算有限责任公司（中国结算）的安排，10月1日至10月8日期间提交的新开证券账户申请，自10月9日起可用于交易。

根据交易规则，秦素在10月9日才能正式开始交易。10月8日，他将自己剩余的黄金积存金卖出。当天，他在社交媒体上发帖称，股票账户已经开通，希望自己的黄金尽快解套，不要耽误自己“办大事”。

10月9日收盘，A股市场合计成交额为29673亿元，虽不及前一日，却仍然保持在高位。不过，首次入场便希望大获全胜的秦素，手握资金却起了犹豫。

理财产品的赎回在10月8日迎来高潮，一些银行的理财产品甚至触发了超额赎回机制。

10月8日，多位浦发银行用户表示，其购买的理财产品触发了巨额赎回机制，导致暂时无法赎回。当日，平安银行也发布公告称，因已垫支的金额达到设定的垫支金额（即客户快速赎回申请总额度超过限额），产品管理人暂停了“零活宝”业务、天天成长C系列及平安理财旗下其他现金管理类理财产品的快速赎回与消费支付服务，预计10月9日0时恢复正常。

此前，兴业银行也曾公告，因快速赎回申请总额度超过设定的限额，拟自9月30日起暂停提供天天利业务、天天宝业务及现金管理类理财产品的快速赎回服务。

据了解，巨额赎回是当日理财产品赎回达到其规模的10%时所触发的机制。这与个人赎回的金额无关，通常在月底或月初较易出现。巨额赎回让理财经理们承压，多位银行理财经理在社交媒体发帖称，赎回难、压力大。

招银理财等多家理财公司在其官方微信公众号上发布了对近期A股市场行情的解读。以招银理财为例，其在10月10日发表《A股波动加大，盘点中性策略的回撤原因与投资建议》称，对于已经持有产品的投资者，需要了解的是，基差的波动虽然会影响中性策略的短期净值表现，但这并不改变策略在建仓时锁定的长期对冲成本，其与投资损益相关度较低。随着基差收敛，产品净值也会逐步修复，正如当前净值回升的表现。因此，在面对基差扰动引发的浮亏时，建议已持有的投资者不必急于赎回承受损失，而是可以考虑继续持有，等待基差回归与净值修复。

财富流转，保持理性

随着股市急涨后的调整震荡，李淼的存款交流群中分化出了三类人：一类是国庆假期后还坚持将自己的大额存单转让进场炒股的人；一类是在国庆假期前将股票账户清仓后重新购入大额存单的人；另一类则是因近期股市震荡出清账户，购入大额存单的人。

李淼所在的存款群中，有人提到自己走出股市，重新购入了大额存单，并感叹“人还是得赚认知以内的钱”。

甘世豹是一个入市十年的“老股民”，平时关注财经新闻与政策动向，曾参与白银现货交易。9月20日前，他卖出了手里现存的白银，加上手里的现金，加仓了证券板块和电子板块，至今仍在持仓。

叶先生同样是一位长期在股市中博弈的“老股民”。他在2004年就已开立股票账户，经历了2007年的牛市行情，至今手握千万元级别的资产账户。尽管市场情绪高涨，他却并未调整自己的仓位和配置。他表示，身边的人也没有因为近期密集出台的新政而产生明显的资金流动变化。他认为，股市没有只涨不跌的规律，少数人拿生意周转资金进行短期炒作，但大多是玩短线，还是“落袋为安”比较好，“只买能看懂的（股票），不挣认知以外的钱。”

此前，由于股市楼市持续走低，居民苦于缺乏更好的投资渠道，大量资金被存在银行赚取利息，相对高利率的大额存单成了“抢手货”。而随着股市向好，一些人开始“跑步进场”。多家大型券商陆续致信新入市的投资者，提醒他们不要急于一时，不要孤注一掷。

10月9日晚，东方财富证券致信新入市投资者，提到在假期期间，开户申请量激增，“80后”“90后”成为主力军，其中也有不少“00后”的身影。尽管近期行情火爆，但在火爆背后，也难免出现剧烈震荡。这种狂涨暴跌的现象正是牛市行情的特征之一。2007年和2015年也都曾经出现过类似情形。许多刚入市的新股民由于缺乏熊市经历，对风险认识不足，出于对短线收益的追求而选择加杠杆操作。一旦行情出现波动，容易遭受比较大的本金损失。

中金公司最新研报提示，经过连续两周的快速上涨后，市场情绪已经明显透支，接近2023年初的高点水平。“市场接下来的走势，也更加取决于后续政策尤其是财政发力的力度与速度。”

（应受访者要求，李淼、秦素为化名）