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2020-07-29 17:54
孙正义走出人生低谷?

本文来自微信公众号:母基金研究中心(ID:mjjyjzx),作者:母基金研究中心,头图来自:视觉中国


1957年,日本九州的渔民孙三宪,迎来了自己的第一个儿子。他用“正义”这个中日韩三国通行的名字为儿子命名,因为他根本不知道儿子会成为哪里人。


彼时谁也不会想到,孙正义现在成为了世界闻名的风险投资家。


孙正义作为一个世界级的投资人,几乎赶上了每一波浪潮,并且是在上面嬉戏的弄潮儿:70年代,看中计算机是未来;80年代,进军软件销售产业;90年代,投资互联网和电子商务;00年代,押宝乔布斯的苹果手机,布局移动互联网……


2000年,软银向阿里巴巴投资2000万美元,持有阿里巴巴40%的股份,目前仍持阿里巴巴26%左右的股份。2014年,阿里巴巴上市,软银持有的阿里股份价值翻了约2900倍,2000万美元,换回1400亿美元的故事,让孙正义成为投资界的神话,瞬间扭亏为盈。


“6分钟投资马云”成为鸡汤和成功学里不朽的美谈,也成为风投史上最成功的著名投资案例之一。


然而,从去年开始,“投资之神”孙正义接连遇挫,大有“跌下神坛”之势。


1. 跌落神坛,断臂求生


20年过去了,投资阿里巴巴成为投资界的经典教材,但孙正义没有找到下一个阿里巴巴,也没有等来第二个马云。


2020年4月13日,软银集团公布了2019年财年(至2020年3月31日止)业绩预告,其十五年来首现财年报亏损——因为软银愿景基金投资的科技初创公司表现越来越差,在截至3月末的上一财年,愿景基金的净亏损达到1.8万亿日元(约1155亿人民币)


软银表示,因为愿景基金出现巨额亏损,几乎抹去了软银集团的所有利润,预计整个集团上一财年的营业亏损将达到1.35万亿日元(约875亿人民币),而此前,市场预期软银全年将实现经营利润4665.6亿日元(约302亿人民币)。软银自身对经营利润的预估和市场预期的差距将近两万亿日元,可谓是爆出业绩巨雷。


软银此前已经历了一系列的滑铁卢。在软银的投资败笔当中,WeWork是一笔灾难性的投资。去年秋天,软银被迫出手拯救这家公司。据投行Sanford C. Bernstein分析师Chris Lane的估算,截止2019年财年的三季度末,愿景基金在Slack、WeWork两个项目上,分别亏损了约35亿美元、28.2亿美元。


此外,在Uber项目上,软银原本计划获利至少70亿美元,而目前该项目亏损或已超50亿美元。与Uber同行业的滴滴虽然没有爆雷,但因顺风车等事件的影响,上市计划一度受阻,愿景基金超80亿美元的投资迟迟无法退出。


雪上加霜的是,愿景基金遭到了2020年新冠疫情的精准打击——重仓加注的“共享经济”,在疫情蔓延之下面临停摆,愿景基金的投资组合中,仅受疫情直接冲击的公司就接近20家。



一直以来,孙正义都有一个宏愿:梦想能把软银做成一家持续增长至少300年的公司,为此他曾立下一个Flag——到2050年,软银旗下投资的公司将由800家增加至5000家。


可惜愿景基金惨淡的投资战绩,给了他沉重的一击。软银面对15年来首次的业绩巨亏,不得不选择抛售阿里股票,以对抗财务危机——自2016年软银16年来首次抛售阿里股票后,今年3月23日,软银又突然宣布将出售410亿美元资产,其中包含价值140亿美元的阿里巴巴股票。巨额的亏损被外界认为是软银减持阿里,甚至是让孙正义退出阿里巴巴集团董事的一大原因。


很多人都说,如今的孙正义,已然跌落神坛,不得不“断臂求生”。


2. 身家暴涨,时来运转?


孙正义已经63岁,离他19岁所做的“50年规划”所规定的退休日期,已经超期3年。


日前,据彭博亿万富翁指数,软银集团创始人孙正义过去三个月身价激增了近120亿美元,缓解了今年一连串投资损失给他的个人财政造成的压力。


就在7月初,软银股价飙升至20年来最高水平,孙正义的净身价达到200亿美元,较3月份的84亿美元增长逾一倍。自2013年1月彭博亿万富翁指数开始跟踪孙正义以来,这也是孙正义的个人财富首次突破200亿美元。


软银股价已从3月份的低位反弹了134%,公司市值达到1230亿美元。虽然软银愿景基金在截至3月底的上财年亏损了近180亿美元,但创纪录的股票回购和一系列胜利帮助了该股的复苏。


此外,近日,软银投资的在线家庭保险提供商Lemonade在纽交所上市,上市首日股价暴涨了139%。虽然这家公司的IPO规模并不大,但开盘两天便顺利的让市值翻了1.5倍,还成为了美股今年本土表现最好的IPO,不得不说孙正义在连续的投资失利后,总算是有所收获了。


值得关注的是,不久前,孙正义又一次将注意力转向了中国的房地产市场,再次押宝中国:


3月4日,软银宣布将通过愿景基金分别向链家自如和贝壳找房投资10亿美元。


将近140亿元的慷慨手笔,让不少人推测中国市场将是孙正义命运逆转的“风水宝地”。


风险投资的魅力,在于只要投出一家公司获得巨大的成功,其余99家公司失败的亏损都可以弥补回来。


历史上孙正义比现在更惨过,但他一次次绝地反击,这一次,还能不能,谁都不能下定论。


本文来自微信公众号:母基金研究中心(ID:mjjyjzx),作者:母基金研究中心

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