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2020-10-12 13:47
科技巨头2020抗风险成绩单:腾讯最猛,华为出人意料

本文来自微信公众号:对撞派(ID:ai7gua),作者:李娅宁,题图来自:视觉中国


刚刚过去的十一黄金周,人们欣喜地目睹并参与了电影业、旅游业的复苏,熟悉的生活终于回来了。


2020年过去大半,疫情的影响几乎已经散去。我们翻开中国上市科技巨头的2020年上半年财报,看了看疫情笼罩下的前半年他们过得如何。


有的从头到尾波澜不惊;有的在疫情打击下逆势翻盘;有的遭遇重创,阵痛仍在持续。谁收入最高?谁赚钱最多?谁受疫情影响最小?谁翻盘复苏最快?


我们以市值为标准,选出了上市科技巨头Top10,涉及电商、手机、游戏、本地生活等领域,然后从它们的财报中,找到了答案。


比营收:京东比阿里还高


哪家公司收入最高?


首先来看十家公司2020年上半年的营收情况。



营收端,以小米(1032亿)为参照,上面京东、阿里、腾讯三家领跑,京东营收相当于3个小米,阿里、腾讯营收相当于两个多小米。值得一提的是,京东、阿里、腾讯这三家营收最高的公司,在2020上半年的增长幅度差不多,为28%~29%。


小米以下,百度、美团、网易、拼多多都实现百亿级营收,营收均不到半个小米。其中百度、美团营收下降,而网易、拼多多实现了不小幅度的营收增长。


上市仅两年的拼多多,正处于快速生长期,即便受疫情影响,仍是十家公司中营收增幅最高的,为53%。


游戏业务占营收大头的网易,在2020上半年表现也很不错,实现22%的营收增长。


百度、三六零等以广告收入为主的公司,受疫情影响也比较明显,营收分别同比下降4%、8%。而OTA龙头携程,不出意外,业绩最为惨淡,营收同比下降了53%,直接跌出百亿营收阵营。


比盈利:阿里、腾讯日赚三亿多


收入最多,不一定赚得最多。要看哪家公司赚钱最多,主要还是要看利润。


我们整理了这十家公司的“Non-GAAP归母净利润”,即扣除非经常损益、期权费用和少数股东权益之后的净利润,来看看盈利情况哪家最好。



在盈利端,阿里、腾讯两家领跑,上半年非美国通用会计准则净利润分别达到618亿元、572亿元,平均每天盈利超3亿元。


还是以小米(57亿元)为参照,腾讯利润是小米10倍,阿里利润是小米11倍。此外,网易、百度、京东的净利润高于小米,但都在百亿以下。


在利润增长方面,阿里、腾讯、京东、网易这几家营收增长的公司,盈利也同样实现了不小幅度的增长。


有意思的是,百度、美团两家营收同比增长为负值的公司,净利润却非常漂亮,分别同比增长77%和68%。营收没涨,净利润大涨,从财报可以看出,这两家公司都削减了成本,主要在营销费用与行政费用方面,实现降本增效。


拼多多的优惠补贴和广告烧掉不少钱,亏损仍在持续。


最惨的无疑是携程,国内国外疫情的双重打击下,上半年非美国通用会计准则净亏损24亿元,归母净亏损更是达到57亿元,半年已经亏掉了去年净利润的一大半。再加上疫情仍未结束,旅游业完全复苏仍然看不到头,携程下半年的日子仍不好过。


谁的抗风险能力最强?


2020上半年,疫情影响波及全球,上市公司当然也逃不过。如今,在这些公司中,除了旅游业仍受影响外,其他公司的业务已经接近回归常态。


在一定程度上,疫情是企业价值、模式、生长潜力的试金石。疫情冲击之下,不同公司抗风险的能力就体现出来了。从各家公司的季度财报中,我们发现,即使是半年期营收表现相近的公司,受疫情影响的程度差别很大。


我们通过2019年~2020年第一二季度的营收同比、环比数据来看各家公司受疫情影响的情况。


第一季度:营收增长“加速度”只有腾讯为正



可以看到,营收Top3阿里、腾讯、京东在第一季度的营收同比增长幅度虽然相差不多,但如果与2019年同期增幅比较,可以看到,营收增长“加速度”,只有腾讯是正的,有赖于游戏业务在疫情期间的增长。


阿里受疫情影响较为严重——2020年Q1增速比2019年同期明显放缓。


在2020年至3月31日止的季度财报上,阿里解释,2020年1月下旬开始,因供应链和劳动力中断,国内商业活动普遍下滑。从2月开始,国际商业业务受到影响。


而同样做电商的京东,凭借着自己出色的物流系统,增长同比几乎与去年持平。京东2020年一季度财报写道,“京东在新冠疫情期间保持全面运转,增长超出预期。”


美团、携程在一季度受疫情影响尤为严重。美团一季度总营收同比下降12.6%,其中,餐饮外卖营收下降11.4%,到店、酒店及旅游营收同比下降31.1%。携程一季度总营收同比下降43%。


百度第一季度营收同比下降7%。财报显示,在线营销服务收入同比下降19.3%,可见广告业务受冲击不小。


小米营收虽然实现了正增长,但与2019年同期增速相比,几乎减半,主要是因为国内手机销量受到影响。


第二季度:巨头们翻盘复苏,携程仍水深火热


疫情袭来的第一季度,除腾讯外,其他公司营收增速均未超过2019年同期。而在第二季度,国内疫情得以控制,多数产业逐步实现复工复产,伴随着的是许多科技巨头的满血复活。


来看2020年第二季度的营收环比数据。



可以看到,在第二季度,除携程外,其他公司环比增长全部为正。


分行业来看,电商领域,阿里、京东、拼多多随着上下游供应链、物流系统全面重启,很快复苏,环比增长分别为35%、38%、86%。


手机厂商小米,在第二季度迎来了国内消费反弹,而国外市场的挑战第二季度仍然存在,营收环比增长8%,不算高。


而游戏业务占据营收大头的腾讯、网易,在第一季度几乎没有受到疫情带来的负面影响,第二季度营收增长平稳,均环比增长6%。


最惨的是OTA龙头携程,营收同比下降64%,环比下降32%。住宿、交通、度假、商旅,无一不在疫情的阴影之下,难以翻身。相比第一季度,尽管国内业务有所增长,但国外业务、出境游业务几乎全被斩掉,恢复遥遥无期。


同样有酒店商旅业务的美团,第二季度却迎来强势增长,营收同比增长转正,环比增长48%。尽管酒店商旅业务复苏缓慢,但第二季度美团外卖业务营收环比增长53%,本地生活服务也逐渐恢复,多业务并进,抵消了酒店商旅的影响。


如今,除了OTA,巨头们都复苏了。


One More Thing:收入最高是华为


而在中国科技公司里,2020年上半年收入最高的,并不是上面这十家上市公司。收入最高的公司不难猜,是华为。


华为公布的2020上半年业绩显示,上半年销售收入4540亿元人民币,同比增长13.1%。净利润率9.2%,上半年净利润达到418亿元,比阿里、腾讯稍低,但远超中国其他科技公司。


但疫情对华为不是没有影响。首先是营收增速,比起2019年同期,明显放缓。


对手机厂商来说,疫情直接影响了手机出货量。虽然华为半年报中没有透露上半年手机出货量,但根据第三方数据推断,上半年华为手机出货量约1亿台,比2019年同期的1.18亿台降了不少。


同样以手机为主要业务的小米财报显示,2020上半年手机销量约5750万台,同比下降约4%。


出货量虽降,但不得不说,在外部挑战和疫情影响的双重夹击下,华为在上半年的总体成绩还是不错。


盘点完艰难的2020上半年,总结一下,表现好的,有物流系统强大的京东、凭借本地生活逆风翻盘的美团,阿里、华为依然实力雄厚。当然,疫情笼罩的半年,最大的赢家,是几乎处在疫情阴霾之外、没有停止过增长的腾讯。


本文来自微信公众号:对撞派(ID:ai7gua),作者:李娅宁

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