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2012-09-19 10:01
估值百亿的“闪购”难道是一家流星公司?
创业家
上百家投资机构的橄榄枝,十亿元融资,估值百亿仅次于天猫、淘宝和京东等电商巨头,超过当当网,这究竟是家什么样的移动电商公司?电商寒冬中,这家公司异军突起的背后是电商+移动互联网泡沫的高潮吗?
《创业家》
还原了“闪购”的部分故事,虎嗅摘编如下。
这家公司是广州闪购软件服务有限公司,投资方是广东文化产业投资管理有限公司(下文称广东文投),在6月21日公布签署投资协议时,其董事长黄晓东(南方报业集团总经理)表示,“国内外有百余家投资机构主动向其抛出橄榄枝不足为奇,它挑战原有电子商务格局,撬动新的移动电商时代。”
创始人吴秋蓉
低调的创始人很多,但像闪购创始人吴秋蓉如此神秘的还不太多见。她不允许下属打听她的事,寡言自身,甚至没有出席6月21日闪购宣布获得投资,与《南方都市报》(下称南都)战略合作的签约仪式。当时有人建议她出席,但遭到拒绝。而签约的时候,据闪购常务副总裁兼CFO杨建良说,她“可能在附近,但是不会公开”。
吴秋蓉,
女,1976年生(据身份证号),四川人(据身份证前缀号码),平时喜欢抽烟,而且只抽中华烟
。她让秘书去买烟,但秘书经常买到假烟。于是,她萌发了打造一个“真品质保障体系”的念头。2005年,她在上海成立了宽度信息,开发基于二维码的防伪识别技术,这种二维码被命名为“真知码”(非主流码制)。其后,2008年公司从上海迁至广州(据说是想靠近制造业客户)。
吴秋蓉对技术架构颇为熟稔,但不参与闪购日常管理,日常时间用于读书,广泛收集信息,专门做战略规划和模式研究。
2010年的某天深夜,吴秋蓉正在看杂志,看到一个项链广告,欲买不得:只找到一个400电话号码,拨过去是自动应答机。吴秋蓉想,我们有这个识别技术,扫码即可购买的话……她安排时任宽度信息运营总监的江林修负责这一项目。当年10月,闪购注册成立。
工商资料显示,
吴秋蓉是广州宽度信息技术有限公司的法定代表人兼执行董事,以1425万元持有宽度信息95%的股份,宽度信息则以1800万元持闪购90%的股份,其余10%的股份持有者是闪购总裁江林修。宽度信息和闪购分别于2008年12月30日、2010年10月26日成立,均在广州注册。闪购官网和高管均称闪购创立于2005年,应该是上溯到闪购母公司宽度信息的创业初期,而非闪购最初的成立时间。
记者8月中旬采访闪购时,闪购与宽度信息同处一个办公区,员工之间没有明显的身份区隔。
二维码之惑?
在吴秋蓉的庞大体系中,二维码是整个框架的核心,也是其自认为最有技术含量的部分。在吴秋蓉的“真品质保障体系”中,为企业提供从产到销的全链条、真品质追踪及监管体系,闪购被定位于“销”的环节,力图成为一个“信息与实物交互的服务平台,打造全国最大的真品质手机购物平台”。
疑惑1:专利之惑
?据闪购介绍材料称,宽度信息称于2006年“取得真知码相关专利”,但《创业家》记者在国家知识产权局的专利检索中,并未发现于2005—2006年申请、申请人包括吴秋蓉的专利。
以宽度信息、闪购作为申请(专利权)人,或以吴秋蓉作为发明(设计)人,可查到的最早的专利信息为2009年6月26日。而且,所有的发明专利至今为止均未获得授权。
三位专业人士告诉《创业家》,有可能存在专利已获授权,信息更新不及时的情况,但概率较低。
疑惑2:扫码购物时机到了吗?
闪购目前主要有广告服务、扫码购物和移动商城三大业务。扫码购物和移动商城是其主要收入来源,广告作为一种增值服务目前占比很低。
与京东商城、淘宝等以网站为入口不同,扫码购物的入口主要是各类媒体资源。南都全媒体闪购事业部总经理贾向军也对这种购物模式非常看好,“整个项目下来要花了几个亿、几十个亿搭平台。调研结果显示,这个世界90%以上的人属于冲动型购买。过去,商家浪费了很多客户一瞬间的购买欲望。6月21日,南都成为闪购广东省的独家代理商。
果真如此吗?某二维码企业负责人徐卓告诉《创业家》,
他们曾经与上海的某免费地铁报纸合作了一个月扫码购物,结果加起来只有不到两千个人扫码,购买行为也就几十个。2011年4月,闪购曾找到麦包包洽谈合作,由麦包包向闪购提供产品,闪购制作、发放DM(直接邮递广告),出现订单,麦包包负责给客户发货,闪购抽取佣金。麦包包该项目执行员工青松说:“效果不是很明显,现阶段没有合作往来。”
下载量有没有假?
反映用户数的直观数据是手机客户端下载量。直接管理运营部的江林修表示,闪购一直有非常大的团队,专门做APP的推广,“我们下载渠道有350多家,业内是最多的。”此外,闪购称自己也会做手机预装。其公布的数据是:
手机客户端下载量2011年9月突破100万,12月突破4000万,截至目前已突破7500万。
《创业家》记者统计10余家主流应用商店发现,
闪购在这些应用商店客户端的下载量累计不超过400万,而且与灵动快拍的下载量相比并不占优。灵动快拍对外公布的用户量超过2000万。
其次,要实现7500万的下载量,代价不菲。新大陆翼码联合创始人、销售总监赵江曾测算过发展一个注册用户的成本,至少要7-8元人民币,而要让用户保持活跃状态,还要增加同样的成本。“如果你在国内发展1000万用户,并且处于活跃状态的话,那你就要花一亿多元才能做这件事儿。”
真假商户?
在入驻企业方面,闪购对加盟企业实行品牌注册制度,一个品牌只能由该品牌的所属企业或由该品牌的总代理加盟,江林修说目前扫码和商城的合作伙伴总共有几千家。江认为,“一个平台电商,几千家企业不算很多,我也可以不管原则、模式,先弄起来再说……有些东西我们是不碰的。淘宝上多是经销商在经营,而闪购商城则更多是厂商自己运营。”
不过,一些厂商自己都不清楚是怎样“入驻”闪购平台的。在闪购商城中有数款联想的产品。联想集团中国区销售新通路总经理杨侠告诉《创业家》,“我们肯定没有跟它(闪购)签约合作,可能是当地经销商向它供货,但这肯定是不符合联想要求的,我们保留(惩罚的)权利。”
而且,《创业家》记者在闪购的移动商城发现如下入驻企业,大家电版块的第一屏都是威力洗衣机;相机版块里的品牌包括“远拍王”和“菲星”;电脑整机版块的第一个产品是“好记星学习平板电脑”。
未看过财务报表的CFO
江林修不愿披露闪购的营收数字,但强调其去年是赢利的,而且2011年年底以来,每个月都有两位数的增长。不过,
记者获取的工商资料披露,闪购2011年的主营业务收入为169.27万元,主营业务利润为-14.98万元,净利润为-154.45万元。
闪购CFO杨建良自入职以来就没看过公司的报表,
“我4月1号才来,来了以后非常忙,你看我挂一个CFO(头衔),但是还没有深度地介入财务。”
目前,闪购的收入分为三块。首先是技术服务费,向企业按品牌收取,比如宝洁的沙宣,收费视该品牌上架多少款产品而定,最低1万元。2011年,《中国经营报》一篇报道闪购的文章写道,“宝洁公司一年给付(闪购)服务费240万元”。
其次是交易佣金,扫码购物或闪购商城的购买行为发生后,向企业收取,比例视产品利润水平及谈判情况确定,“平均下来大概几个点”。其中APP商城入驻企业的佣金由闪购获得,扫码购物产生的佣金与合作代理商分成,闪购基本上占到一半。 杨建良预计,“商城加扫码,年底我们总的交易额可能在10亿元左右”。
然后是品牌授权费,向省级独家代理商收取的年费,可高达数千万元,这一点得到贾向年的证实,这也是闪购自称能实现赢利的主要原因。杨建良承认,“假如我们现在只做商城,一定是亏损的;假如我们自己出了一本DM杂志然后去扫码,也一定是亏损的。”
但《创业家》进一步考证了省级代理,
1)闪购官网将闪动传媒列为其在深圳地区的品牌代理商,南都的贾向军却表示“没听过”该公司,而且南都的广东省总代理资质包括“深圳市”。目前,闪购在浙江、江苏的独家代理商分别是浙江中南融海电子科技有限责任公司、大贺传媒集团。按照上述闪购财务数字,2011年的浙江省总代理支付的代理费似乎不高。2)能发展的省级总代,全国不超过40个,依靠品牌授权费不是长远之计,闪购的高管们寄希望于交易产生的佣金。
若不论闪购过去的营业额,未来,它的营收必须以怎样的速度增长,才能与其100亿元的估值相匹配?
补记
:杨建良负责与广东文投洽谈投资。5月份开始,双方正式谈了差不多3次,杨说他们“非常认可这种模式,一个月时间内就签订了协议”。此前,闪购拒绝了“国内一些不太有名的私募基金”。
与闪购获得10亿元投资可以参照的几个数据是,同处广州的电商唯品会2010年销售额超过3亿元,2011年完成A、B两轮融资,总额为7000万美元,约合5亿元人民币;二维码软件公司灵动快拍A轮融资金额约2000万元人民币;二维码应用“我查查”的A轮融资在1000万-2000万美元之间。
本内容为作者独立观点,不代表虎嗅立场。未经允许不得转载,授权事宜请联系 hezuo@huxiu.com
如对本稿件有异议或投诉,请联系tougao@huxiu.com
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