中国人口红利殆尽，苦了VC肥了PE？-虎嗅网

在今天（18日）举办的清科集团第三届中国高成长企业CEO峰会上，清科集团创始人倪正东表达了对于国内投资行业的悲观情绪，并引用了一位斯坦福的大学教授的话：“中国前三十年经济增长优势可能在未来30年逐渐消失，中国需要寻找新的经济发展动力，中国是全球工厂制造的中心，但未来30年如果中国依然是廉价劳动力的中心，远远不能支撑中国成为一个经济快速发展的国家。"

由此可以看到中国的人口红利正在被消磨殆尽，带来的最直接后果便是经济发展的变缓，优质投资项目的减少。倪正东手上的一组数据显示也对于这种悲观情绪有着强力的支撑，VC前三季度整体投资额下降了60-70%，VC募资下降了70%；同时PE投资总额下降40%，募资下降70%。也许就像他说的那样：“VC/PE行业过去5年都没有像今年这样饱受压力。”

对此，北极光创投董事总经理姜皓天（封面人物）表达了同样的看法，认为至少可以肯定明年上半年的情况不会好转，“由近及远，如果想预测明年的投资环境，是可以通过今年VC和PE的融资额来推断的，今年的整体融资情况很差，因此可以推断出明年的投融资环境并不会转好。”

在这次“资本寒冬”中可以为我们的企业家带来什么样的思考？姜皓天谈到：其一、企业需居安思危，要考虑未来有哪些创新点可以储备；其二、企业应该在不缺钱的时候主动融资；其三、与资本打交道时，需正确的看待增长。

尽管在资本募集方面并不乐观，但俗话说“东方不亮西方亮”，从事PE及资产并购的维思资本董事孙健先生则传达出了一些乐观的声音：“今年B轮的项目要比以往多出很多，而且价格也会好很多，因为许多VC在今年无法找到非常好的常规退出机制，因此会低溢价甚至平价来进行套现，这对于现金流充裕的PE机构是非常有利的。”但对于明年的市场，孙健也表示自己看不太清。

“明年谁都看不清，现在大家都在等待十八大的召开，在中国政治风向标太强大了。”一位不愿透露姓名的资深投资业人士如是说。

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