是时候重新考虑换电了

时至岁末年初，宁德时代的巧克力换电业务热闹非凡——

一年建成1020座乘用车换电站——这是2025年最后一天，宁德时代巧克力换电业务交出的今年最重要的“成绩单”。

再往前看两个月，2025年10月，宁德时代联合京东、广汽推出了“埃安UT super”，该产品整合了三方优势：宁德时代的电池技术与换电生态、京东的用户洞察与汽车后市场资源、广汽的整车制造能力。首发2周，该车就完成了2000台的交付。

一家电池龙头，在换电赛道全力投入，从建站到卖车，从线下到电商，全面开花。宁德时代选择了一条看似更艰难的路径，它想做什么？虎嗅采访了宁德时代内外部知情人士，力图还原这一年宁德时代换电业务的决策思路和实践体会。

攻克电动化最后一个堡垒

要理解宁德时代的布局，关键在于看清当前新能源市场的核心困境：体量最大的A级车市场，电动化脚步依然迟缓。2025年前三季度数据显示，A级车纯电占有率仅为22%，远低于A00和A0级的几乎100%和78%。

这一瓶颈背后，是价格与补能的双重焦虑。A级车用户对价格很敏感，而满足A级车续航要求的电池通常需要50度电以上，导致纯电车在8-15万这个主力价位很难和燃油车竞争。同时，作为家庭主力车，用户对续航和补能便利性的要求远高于代步小车（A00级、A0级）。里程焦虑叠加节假日排队充电的现实，劝退了大量务实的主流用户。

另一个值得注意的是，当前补能资源正加速向“有产”车主倾斜。2025年新增充电桩中私人桩占比高达83.6%，远超公共充电桩43.4%的增速。这意味着，数以千万计没有固定车位的城市居民（尤其在一二线城市），很长一段时间将继续面临“找桩难、排队久、费用高”的难题。

换电曾被寄予实现“补能平权”的厚望，但其在2025年也经历了残酷的“压力测试”。除蔚来为凸显差异化价值仍坚定投入外，多数换电运营商在持续亏损和融资压力下建站缓慢甚至“撤站”，且这类运营商迄今只服务运营车辆。这说明，缺乏强大生态支撑的第三方换电模式，在商业上很难持续。

正是在这片“分裂”与“收缩”中，宁德时代的逆势重仓格外醒目。其选择在此时大举入局，正是基于对行业深层矛盾的判断。“要为那些离电动化最后一公里的用户，提供不依赖固定车位、体验稳定且成本可控的解决方案。”宁德时代时代电服副总裁、市场营销中心总经理邓旭在接受虎嗅专访时如是说。

充和换怎么选？

在汽车市场，充电和换电经常被摆在对立面，讨论充电和换电孰优孰劣几乎成了互联网话题的“流量密码”。但宁德时代认为，充换电不是对立关系，而是互补的，补能的最终形态不是二选一，而是根据不同场景从容选择。

在24年12月18巧克力生态大会上，宁德时代董事长兼CEO曾毓群就曾公开表示：长远来看，换电将和家充、公共充电桩一起服务用户。

宁德时代巧克力换电“可充可换”的设计，让用户天生就拥有“双线补能”能力，这种灵活性直击“里程焦虑”根源——对“不确定性”的恐惧。

最能印证这一点的，是场站一线的真实选择。据巧克力换电大客户总监杨悦介绍，时代电服已落地的巧克力换电站，多数选择与现有充电场站共建。这种模式既省成本又能引流：共享场地与电力接入摊薄运营成本；换电与充电共同构成更具吸引力的“综合补能服务区”，而充换选择权则交给了用户。

补能生态的未来注定多元融合。“未来补能不会由单一技术主导，而是以用户选择权为中心，多种模式一起服务用户。”邓旭认为，“这不仅是市场成熟的表现，更是行业从‘技术驱动’迈向‘用户价值驱动’的关键一步。”

“B”与“C”怎么选？

目前的换电运营商，除了蔚来几乎都都以服务运营车为主。服务于运营车辆，意味着补能需求高频、稳定且可预测，车辆集中管理也便于调度，换电站更容易实现高利用率和可控的回报。换句话说，做B端生意，账更容易算得过来。然而，专注于B端市场虽能快速起步，但其总体规模终归有限，增长天花板明显。真想做大换电这张网，就必须进入空间更广阔的C端私家车市场。

2025年10月，宁德时代联合京东、广汽推出了“埃安UT super”。发布期间，曾有网友提出尖锐的问题：埃安车主常被贴上“网约车”标签，此次三方合作针对C端用户的车，如何打消用户顾虑、撕掉这一标签。

对此，广汽UT车型产品总经理涂序聪表示，广汽对网约车车型的品质要求更高，因为需满足其高频次、长里程使用的需求，这种品质标准延续到C端车型，恰好是其品质过硬的最佳印证。京东汽车营销负责人陆欢也认为“网约车”并非是负面标签：“中国营运车辆准入门槛极高，且埃安部分车型进入网约车领域已久，市场反馈正面、安全，这恰恰能证明车辆品质。”

邓旭认为，在换电业务视野中，传统的“B端”与“C端”界限正在被打破，取而代之的是以用户补能频率为核心划分的“高频用户”与“低频用户”。

“网约车如果一个月只来换一次，它就是低频用户。私家车如果天天换，他就是我的高频用户。”邓旭说。

这种按实际使用频率的分类方式，更能真实反映用户需求，帮助换电网络更高效地分配资源、提供服务。

高频用户是检验换电模式的“试金石”。他们的需求多样，体验好坏直接决定换电这条路能走多远。只有让高频用户真正用起来、觉得好用，形成口碑，换电才有可能从“备选方案”变成主流选择。

租和买怎么选？

当消费者站在“租电池”还是“买断电池”的选项前，这看似是一道简单的算术题，但其背后，其实背后是关于如何看电动车核心价值的观念转变。对此，邓旭明确表达了倾向性：“并非只是一笔经济账，更是一次对电动车使用模式的革新，我们更推荐租赁模式。”

首先，租赁模式直击了主流家庭用户的购车痛点——价格。电池成本动辄数万元，是A级纯电车和消费者之间最现实的门槛。而“车电分离”的电池租赁模式，就像按需付费，把一次性的大笔支出变成月付服务费，让A级纯电车可以在价格上与同级别燃油车站到了同一起跑线。比如同样配置的埃安UT super，通过车电分离，价格从8.99万元下探至4.99万元。

更深一层看，租赁重新定义了用户与电池的关系，化解了电动车作为“耐用消费品”最令人担忧的隐患——电池衰减和技术落后。买断电池，意味着用户要独自承担电池贬值的风险。而租赁则将电池从一项需要精心呵护、价值不断缩水的“固定资产”，转变为一项可靠、免于焦虑的“持续服务”。用户支付的租金，买来的是“即换即走”的便利，更是“电池永葆青春”的保障，和随时享用最新技术升级的权利。前不久宁德时代在供应商大会上就曾公开表示，2026年将在换电领域大规模应用钠电池。

站和车怎么选？

在业务拓展的经典难题——“先有鸡还是先有蛋”（先有车还是先有站）面前，宁德时代选择了更为艰难但更具远见的路径：先重仓建站，并立下“核心城区10分钟找站”的flag。邓旭认为，换电的价值核心是“网络效应”，而网络效应的前提是用户体验的“确定性”。

对潜在用户来说，最担心的可能不是换电速度快不快，而是需要的时候站点远不远、网络靠不靠谱。

对此，宁德时代展现出了“重资产投入”的决心。市场估算，为了确保初期用户的体验，光是站点基础设施投入就要30亿元左右，如果再加上配套的电池资产，宁德时代相当于已经投入了近70亿元。

这种高举高打的姿态，向整个行业传递了一个明确的信号：宁德时代不是来试水的，而是认认真真来建基础设施的，要为早期用户提供一个“放心用”的补能环境。

据时代电服负责电商及用户业务的副总裁叶威介绍，在埃安门店采访和用户调研访谈中，他们发现了一个有意思的情况，某种程度上换电站的布局已经成为了消费者购车的决策因素之一。“不少客户打开手机搜索到自己常用路线附近有换电站，就决定下单买巧克力换电车了。”叶威说，“此外，在埃安UT super下定集中的时段，巧克力换电APP新用户注册也出现了几何式增长。”

2026年，巧克力换电的建站计划更“激进”，目标是比2025年翻倍，在140多个城市累计建成3000座换电站。如果这个目标可以实现，由于换电站大多聚焦在城市，那么宁德时代的城市换电站点密度可能将接近甚至超过蔚来。

换言之，先建站是在用自身的投入，为整个换电生态创造最初的“确定性”，从而撬动需求和合作的雪球。

在2024年12月的巧克力生态大会上，宁德时代换电业务总经理、时代电服CEO杨峻用三个词给巧克力换电下了定义——新基建、标准化、全生态。2025年的结尾，宁德时代用1020座站的“成绩单”，扛起了其“新基建”的大旗。这一步，用真金白银的投入，让换电成为用户看得见、用得着的现实。

然而，真正的考验在于接下来的两步。“标准化” 意味着要将巧克力电池打造成跨品牌、跨车型的“通用语言”，这需要打破车企间的壁垒，达成更深度的行业共识。“全生态” 则远不止于建站卖车，它关乎能否构建一个涵盖电池管理、金融服务、用户运营乃至二手车流通的完整价值闭环。最终，巧克力换电能否让消费者“用脚投票”，值得期待。