金蝶结束漫长亏损，正式盈利，而我，早就猜到了这个结果

本文来自微信公众号： ToB老人家 ，作者：王戴明，原文标题：《金蝶结束漫长亏损，正式盈利！而我，早就猜到了这个结果》

昨天，一位朋友发给我一则消息：金蝶盈利了。

营收约70亿左右，去掉非经营性收支以及所得税后，盈利在1.9亿～2.4亿之间。

而我，其实早就算出了这个结果。推算过程，大家可以参考我去年12月的文章：连亏5年后，金蝶即将盈利吗？能赚多少？

关键截图如下：

那我为什么能算出金蝶的营收和盈利呢？

因为一家优秀的SaaS公司，会有2个典型的特点：

1、高续约率

2、高毛利率

高续约率带来了收入的稳定增长，高毛利率则带来了盈利的稳定增长，所以我才能根据金蝶现在的数据，推算出它未来一段时间的数据。

反观传统软件模式，收入严重依赖新签，每年的销售压力都很大。一旦市场饱和或者经济下行，收入增长就会停滞甚至下滑。

前两天我刷到帆软员工的短视频，他认为帆软最大的失误就是没有及时转型SaaS，我猜测：作为一家传统软件公司，帆软的收入增长已经面临极大的压力。

可能正因为如此，这两年帆软也在积极转型SaaS。据帆软的朋友透露：目前已经取得了一定进展。

传统软件的另一个问题就是毛利率很低：大部分利润都被交付“吃”掉了。

因为中国大企业的个性化需求很多，但是人天单价又给得很低，交付压力自然就非常大。

所以传统软件公司切入大企业市场后，如果交付能力没有跟上来，就很容易陷入亏损。

去年我曾经预测过，中国SaaS行业即将全行业盈利：大反转：中国SaaS的好日子要来了？

这里要再补充一点：头部SaaS一旦进入盈利期，大概率就将长期、稳定的盈利，所以中国SaaS还是很有未来的。

你可能会说：已经是AI时代了，SaaS公司马上要被AI公司淘汰了。

我反倒觉得：SaaS公司仍然将是AI时代的赢家。

为什么这么说呢？

未来的企业Agent大概率是下面的架构：

三个核心模块的作用分别是：

1、大模型：负责和人、软件沟通

2、SaaS软件：负责管理业务逻辑

3、数据云：负责将SaaS软件的数据转化为大模型需要的语义数据

我们会发现，企业AI公司很难在大模型层构建核心竞争力，因为这部分能力严重依赖通用大模型。

企业AI公司的护城河，更多是在SaaS软件层和数据云，而数据云的本质其实也是SaaS软件的“语义层”。

所以，如果在某个业务场景，已经有相应的SaaS产品，那么初创AI公司就很难维持长期的竞争优势。

因为他们的核心竞争力：大模型以及提示词，恰恰是最容易被抄袭的部分。

举个例子，如果中国出现一家AI原生ERP，如果它直接切入金蝶的主力客群，那必然将以失败而告终。

它成功的唯一希望，就是错开竞争：比如切入金蝶本来就没有服务好的细分客群。

所以，金蝶的盈利真是一件大好事，它正式宣布了：中国SaaS已经走出了难熬的寒冬。