欧美收缩，资本东移，土耳其如何成为创投“应许之地”？

本文来自微信公众号： Roselake 非洲创投 ，作者：Betty

当欧美的创投生态逐渐降温，精明的资本正在调转航向，寻找下一片热土。它们的目光，不再局限于硅谷或伦敦，而是投向了横跨欧亚大陆的十字路口——土耳其。究竟是什么，让这个拥有近亿人口、坐拥东西要冲的国家，成为了风投眼中新的“应许之地”？

当下，欧美创投市场估值形成机制整体收缩、资本风险偏好趋于保守。土耳其，作为底层条件已较为成熟、但创投资本配置仍处于早期阶段的经济体，早已显现出相对的配置价值。本文将从宏观经济基础、人口与人才结构、数字化程度、区位连通性以及资本与制度环境等多个维度，拆解土耳其的创投生态。

土耳其创投生态概览（来源：土耳其政府）

01

现实支撑：

可观的宏观经济体量与增长韧性

从宏观层面看，土耳其不乏进入主流投资视野所需的基本硬指标。2024年，土耳其已跻身全球第17大经济体，同时也是欧洲第五大经济体。这一体量本身意味着，其国内市场已具备支撑多元商业模式、规模化商业活动的现实空间。

更具意义的，是其经济增长的连续性与韧性。2002年至2024年，土耳其经济年均增长率约为5.3%，即便在近年来外部环境高度不确定的情况下，其经济仍保持扩张态势：2024年全年增长3.3%，2025年前三个季度分别实现2.5%、4.9%和3.7%的增长。

对于创投而言，这组数据回应了最基础却关键的问题：市场是否具备足够的稳定性与持续性，以支撑长期创投活动的累积与放大？从这一层面来看，土耳其所提供的并非短期爆发式红利，而是一种相对可预测、可期待的中长期增长背景。

土耳其经济发展情况（来源：土耳其政府）

02

人才红利：

年轻人口结构与高素质人才供给

经济体量之外，土耳其的人口结构与人才供给状况构成其创投生态更为核心的支撑。

截至2025年底，土耳其人口约为8570万，相较于人口规模本身，对早期投资更具吸引力的是其显著年轻化的年龄结构。土耳其人口中位年龄为34.4岁，比欧洲平均水平年轻约10岁。这一差异，直接影响着劳动力市场的活跃程度、技术采纳速度以及风险的社会承受力。

土耳其人口与欧洲平均水平的比较（来源：土耳其政府）

在教育与人才供给端，这一人口结构优势进一步转化为现实红利。每年，土耳其约有43万人从职业和技术高中毕业，超过90万人完成高等教育。其中，工程及工程技术相关专业毕业生约7.3万人，信息与通信技术专业毕业生接近2.4万人。这使土耳其成为欧洲及中东北非地区少数能够在本土持续输出技术型人才的国家之一。

对初创企业而言，土耳其的人口结构与人才供给状况将直接影响团队研发能力与活力，更影响早期企业的成本结构、组织稳定性与规模化潜力。

03

数字基础：

高互联网渗透率与庞大的活跃用户规模

当前，土耳其已具备高度成型的数字社会基础。数据显示，土耳其目前拥有约8190万的移动网络连接和7750万的互联网用户。在欧洲范围内，其通过移动设备接入互联网的比例位居前列，移动端在整体网页访问中的占比排名第一；在在线购物偏好和网购频率等指标上，同样处于欧洲领先水平。

更具代表性的是其社交媒体使用强度。土耳其拥有超过6200万活跃社交媒体用户，人均每周在社交平台上的使用时长近10小时，在欧洲排名第二。对于数字产品与平台型企业而言，这意味着一个规模庞大、反馈密集、用户行为高度可观察的真实市场环境。

制度层面，这种社会性的数字参与度又与土耳其的电子政务体系形成互补。e-Devlet平台目前已覆盖约6800万公民，整合来自1100多个机构的8000余项公共服务。对企业和创业团队而言，这种高度数字化的行政体系显著降低了与公共部门互动的时间成本与制度摩擦。

土耳其数字化发展概览（来源：土耳其政府）

04

区位便利：

资本的“4小时航程”圈的连通性优势

在投资分析中，横跨欧亚大陆的土耳其常被描述为地缘枢纽。2024年，伊斯坦布尔机场已成为欧洲最繁忙的航空枢纽。土耳其航空公司网络覆盖130个国家、349个目的地。以伊斯坦布尔为中心，4小时飞行半径内可覆盖56个国家，涉及约13亿人口、28万亿美元GDP以及7万亿美元贸易规模。这一“4小时航程”圈同时覆盖欧盟、中东、北非、中亚及部分南亚市场，在实际操作层面显著降低了跨区域市场验证、资本对接与运营管理的成本，为创投机构进行多区域布局提供了现实便利。

土耳其区位图（来源：土耳其政府）

05

市场阶段结构：

前期资本活跃与成长潜力

从投资活动本身看，土耳其创投生态已进入持续扩张阶段。过去五年，全国共完成1891笔股权投资交易，累计投资额约56亿美元；而此前11年累计投资额仅约8.15亿美元，这一对比本身即体现出明显的阶段跃迁。仅在2024年一年，土耳其便完成586笔投资交易，总金额达到11亿美元。

在区域比较中，2024年土耳其在欧洲早期投资规模中排名第12，在中东北非地区排名第三。但更值得关注的是其投资阶段结构。2024年，种子轮交易数量高达448笔，显示出充沛的早期项目供给；相对而言，中后期投资仍存在明显缺口，这为具备长期布局能力的投资者预留了广阔的成长空间。

从赛道分布看，土耳其创投呈现多技术路径并行的发展态势。SaaS、人工智能和营销科技在单笔融资额上表现突出，而AI、生物技术、健康科技和金融科技则呈现高频次交易，构成当前最具活力的核心赛道。值得注意的是，游戏及泛娱乐产业也是当前土耳其的关键产业之一，政府正积极推动并予以扶持。

土耳其2024年热门投资垂直领域概览

06

制度保障：

完整的投资框架与创投支持体系

在制度环境方面，土耳其较早确立了与欧盟规则高度对齐的投资框架。《外国直接投资法》明确外国投资者和土耳其投资者应得到平等对待，通过保障资本的自由进入、国民待遇、外汇自由流动、不动产可及性以及国际仲裁机制等制度安排，为外资参与本地创投活动提供了较高程度的制度确定性。

在此基础上，政府逐步调整其在创投体系中的角色定位，从直接干预转向结构性支持。TÜBİTAK BiGG项目已转型为前期投资工具，并在近两年内对461家初创企业进行了投资。

2023年成立的土耳其技术基金（Türkiye Technology Fund,TTF）也成为推动创投生态发展的核心力量。该基金承诺出资额超1亿美元，已布局10余家基金，旨在加速土耳其风险投资与初创企业生态的成长。其中，TTF基金中的Fund of Funds专注于支持和培育早期风险投资基金生态，而TTF的Growth Program增长计划则聚焦于支持中后期及成长阶段的风险投资和私募股权基金生态，形成了覆盖初创企业全生命周期的资本支持体系。

配合92个科技园、149个加速器、123个孵化器、163所大学等构成的基础设施网络，土耳其已形成相对完整、但仍具成长潜力的创投支持体系。

土耳其创投生态全景图

从政策支撑到人才供给，从数字渗透到资本动态，土耳其的创投生态已具备稳健发展的核心要素。这片尚未被过度开发的价值洼地，正等待具备战略眼光的投资者，共同挖掘其长期增长潜力。