刚刚披露，巴菲特“收山之作”

本文来自微信公众号：华尔街见闻，作者：李丹，题图来自：AI生成

伯克希尔·哈撒韦公司在“股神”巴菲特卸任CEO前最后一个季度继续调整科技巨头持仓，减持多只重仓股的同时，首次建仓传统媒体纽约时报。

美东时间2月17日周二美股盘后，递交美国证监会（SEC）的13F文件披露，伯克希尔2025年第四季度大幅削减所持亚马逊股份（AMZN）超过77%，并且连续第三个季度减持苹果（AAPL）。伯克希尔还继续抛售美国银行（BAC），对该行的持股比例降至略低于7%。

纽约时报（NYT）是伯克希尔四季度唯一新进的个股，当季建仓超过506万股，市值约3.52亿美元。持仓公布后，纽约时报股价盘后一度涨超10%，后收窄过半涨幅。

本周二公布的是巴菲特执掌伯克希尔60年的最后一份13F持仓报告，巴菲特的继任者Greg Abel已于2026年1月1日正式接任CEO。伯克希尔将于2月28日公布全年业绩，届时将发布Abel作为CEO的首封致股东信。

一、持续减持苹果与美银

据13F文件，伯克希尔四季度抛售苹果超过1029万股，持股数环比三季度减少4.3%，季末苹果持仓市值环比减少约28亿美元，持仓在伯克希尔投资组合中的占比从三季度的22.69%降至22.60%。

以环比减少的市值看，苹果是伯克希尔四季度减持最多的个股，但减持股份还不及前一季。三季度伯克希尔减持苹果约4179万股，持股数环比减少逾14.9%。

尽管持续减持，到四季度末，苹果仍是伯克希尔的头号重仓股。

美国银行是又一持续被伯克希尔减持的重仓股。四季度伯克希尔卖出将近5080万股美银，持股数环比减少8.9%，持仓占比降至6.89%。

到四季度末，美银仍是伯克希尔的第三大重仓股。但伯克希尔的美银持股已经从2024年中的10.3亿股降至5.17亿股，相当于过去一年半来，该行已被减持约50%。

二、亚马逊持股猛降77%

按持仓占比变动计算，亚马逊是伯克希尔四季度减持幅度最大的个股。

13F文件显示，四季度亚马逊在伯克希尔投资组合中的占比从三季度的0.82%骤降至0.19%，环比降幅达0.63个百分点，持股数量减少至约230万股，环比下降逾77.2%。

伯克希尔于2019年首次买入亚马逊。巴菲特当时表示，虽然他历来对科技股持谨慎态度，但没有更早买入这家在线零售巨头的股票是“愚蠢的”。

亚马逊股价进入2026年以来已累跌约11%，遭遇20年来最大同期跌幅。本周二，亚马逊刚刚结束连跌九个交易日的2006年以来最长连跌日。

截至上周五的九个交易日内，亚马逊市值合计蒸发超4500亿美元，体现了投资者对亚马逊庞大AI相关支出合理性的质疑。亚马逊本月5日公布四季度财报时透露，计划2026年资本支出2000亿美元，年度投入规模超过其他任一科技巨头。

三、建仓纽约时报

纽约时报是伯克希尔四季度唯一新建仓的个股。当季伯克希尔买入506.7万股，市值超过3.52亿美元，持有纽约时报约3.1%的股份，持仓在伯克希尔投资组合中位列第30位，占比0.13%。

伯克希尔曾长期持有媒体股资产，但在2020年以1.4亿美元将旗下报纸业务出售给Lee Enterprises。巴菲特曾担任华盛顿邮报最大外部股东和董事会成员。

纽约时报股价近期表现强劲，今年以来上涨6%，目前接近历史高点74.59美元，过去12个月累计涨幅达50%。

四、增持雪佛龙和安达保险

伯克希尔四季度较大幅增持了石油巨头雪佛龙（CVX）和瑞士安达保险（Chubb）。

其中，伯克希尔增持安达保险（CB）将近292万股，持股数环比增长9.3%，持股在投资组合中占比从三季度的3.31%升至3.90%，环比提高0.59个百分点。以持仓占比升幅看，安达保险是四季度增持最多的个股。

四季度伯克希尔买入雪佛龙逾809万股，持股数环比增长6.6%，持股占比环比增加0.15个百分点至7.24%，市值则环比增加约12.3亿美元。以持仓市值的增幅看，雪佛龙则是四季度增持之最。

伯克希尔四季度还增持了36.8万股达美乐披萨（DPZ），持股数环比增长12.3%，持仓增至约14亿美元，排在第20位。

伯克希尔对另一必需消费品类股卡夫亨氏的持仓四季度保持不变。

Abel近期表示，他支持卡夫亨氏暂停拆分调味品和食品杂货业务的决定。卡夫亨氏在1月的监管文件中披露，最大股东伯克希尔可能出售其持有的近全部3.256亿股。巴菲特去年曾对华尔街日报表示，伯克希尔不支持该拆分计划。

根据SEC规定，管理至少1亿美元美国股票的机构投资者必须在每个季度结束后45天内提交13F文件。尽管这些文件提供的是过时的持仓信息，但伯克希尔的披露仍被市场参与者广泛解读，以寻求对该公司投资决策的洞察。

五、十大重仓股仍是“老面孔”

到四季度末，以持仓市值计，伯克希尔的十大重仓股都是前一季的“老面孔”，排名大多和三季度相同，只有穆迪和西方石油的排名对换。

和三季度一样，四季度这些重仓股之中也只有四只被调整持仓，分别是苹果、美国运通被减持，雪佛龙、安达保险被增持。

三季度首次跻身前十的谷歌母公司Alphabet依然排在第十位。三季度被Alphabet挤出前十的肾脏透析服务商德维特（DVA）四季度仍位列第11。

四季度伯克希尔的十大重仓股分别是：

• 苹果（AAPL）

• 美国运通（AXP）

• 美银（BAC）

• 可口可乐（KO）

• 雪佛龙（CVX）

• 穆迪（MCO），排名从第七升至第六

• 西方石油（OXY），排名从第六降至第七

• 瑞士安达保险（Chubb）（CB）

• 卡夫亨氏（KHC）

• Alphabet（GOOGL）

本文来自微信公众号：华尔街见闻，作者：李丹