别再只盯算力了，AI时代的“新卖铲人”赛道浮出水面

本文来自微信公众号： 和讯 ，作者：和讯财经研究，原文标题：《别再只盯算力了！AI时代的“新卖铲人”赛道浮出水面》

如果说AI时代的核心是算力，那么支撑算力运行的电力系统，正在孕育一批新的“卖铲人”。

今年，全国两会释放的政策信号中，“算电协同”与“新型电力系统”成为市场的关注点，叠加“十五五”规划中明确提出的电网高质量发展目标，一条围绕AI时代算力需求重构的电力投资主线正加速清晰。最新数据显示，“十五五”期间国家电网投资规模计划将达4万亿元，较“十四五”期间增长约40%，一轮由政策与技术共同驱动的电力基础设施大周期已正式开启。

与以往以用电增长为核心驱动的电力投资不同，本轮周期的底层逻辑正在发生变化。两会提出的“算电协同”，本质上是将算力基础设施与电力系统进行一体化重构，使电力不再只是支撑性资源，而成为数字经济时代的“底层操作系统”。基于此，本期和讯热点赛道速递聚焦《深挖AI时代“新卖铲人”》，探究谁将主导下一轮电力基础设施红利，拆解特高压、智能配电网与储能三大赛道。

研究指出，一方面，新能源装机占比持续提升，当前已接近一半，但风光发电的波动性与区域分布不均问题突出，导致电力系统面临显著的空间与时间错配；另一方面，AI产业快速发展，数据中心用电需求进入高增长通道，预计全球数据中心用电量到2030年将较2024年增长超过一倍。

在双重压力之下，传统电网正从“输电通道”升级为“源网荷储一体化调度平台”，新型电力系统建设正在进入实质性推进阶段。电力系统正在从单一设备驱动，向系统集成、软件控制与数据能力驱动转型，推动行业技术壁垒持续抬升，重塑竞争新格局。

研究认为，随着新型电力系统建设推进，电力产业链将从传统“发电—输电—用电”的线性结构，演变为以系统能力为核心的“新微笑曲线”，价值重心将向配电侧、用户侧以及电力电子与系统集成环节转移。

具体来看，三大变化尤为关键：一是价值从主网向配网及用户侧迁移；二是竞争从硬件能力升级为“设备+软件+数据”的系统能力；三是产业从单一空间维度扩展至“空间+时间+系统”的多维协同。在这一过程中，能够提供整体解决方案、掌握核心电力电子技术并具备数字化能力的企业，将成为AI时代真正的“新卖铲人”。

因此，研究认为特高压、智能配电网与储能系统将构成新型电力系统的三大核心支柱。特高压是“骨架”，解决能源空间错配问题，实现大规模远距离输电，其产业链中，换流阀、继电保护及控制系统等高技术壁垒环节利润集中度较高。智能配电网是“神经系统”，承担着“最后一公里”的精准配电任务，随着分布式能源与数据中心等新型负荷爆发，配电网正从“无源单向”向“有源双向”转型，市场空间持续打开。储能系统则是“调节器”，通过能量时移解决新能源波动问题，当前储能已从“可选配置”转变为“刚需基础设施”，装机规模快速增长，商业模式不断丰富。在新能源+AI驱动的新一轮周期中，那些深度嵌入电力系统、为算力提供稳定能源支撑的企业，正逐步走向台前，成为真正意义上的“新卖铲人”。