一顿操作猛如虎，一看账本二百五：摩根大通一份研报扒光了美帝的底裤

本文来自微信公众号： 行业报告研究院 ，作者：玖峰

平时看新闻，总觉得美军所向披靡。武器全是降维打击。只要美军出马，基本就是去打扫卫生的。但最近，华尔街头牌投行摩根大通关起门来，给大客户发了份非公开研报。名字挺文艺，叫《Salem's Lot》。

‌《Salem's Lot》‌（中文常译作《撒冷镇》或《撒冷地》）是美国恐怖小说大师‌斯蒂芬·金‌于1975年出版的第二部小说，以吸血鬼题材为核心，讲述了一位作家重返故乡后，发现小镇被吸血鬼势力逐步侵蚀的故事。

这报告不灌鸡汤。通篇全在泼冷水。大白话说，就是把自己人的战略处境骂了个底朝天。

摩根大通的分析师们还是先给足了面子。报告开头列了一串神仙数字。美国空军在伊朗飞了1万3千多架次。劈头盖脸炸了1万2千多个目标。战绩表极其漂亮。伊朗的无人机和导弹袭击锐减了90%到95%。美国和海湾国家的防空拦截率稳在90%以上。有位退役的美国空军准将甚至得意洋洋。他吹嘘说，我们的战斗机一架没掉。这绝对是美军的奇迹。

乍一看，稳赢的局。

往下看，马上见证打脸。摩根大通笔锋一转。拦截是成功了。炸也炸爽了。但算算战后的总账，所有人都傻眼了。

就在这所谓的“奇迹”空袭中，海湾土豪国家的基建被炸得稀烂。美国自己几个大型军事基地面目全非。最要命的是，伊朗居然实打实地“有效控制”了整个霍尔木兹海峡。

这算什么事？好比家里进了一窝黄鼠狼。你花重金请来除害公司。他们拿加特林一通扫射。确实把黄鼠狼打哑火了。但你回头一看，自家承重墙全塌了。而且黄鼠狼不仅没死绝，临走还把大门钥匙顺走了。

大佬们很清醒。报告直接拿惊悚小说《撒冷镇》打比方。小说里，男主满怀正义感去对付小镇的邪恶。结果剧本没按好莱坞套路走。最后整个镇子烧成灰。老百姓全变吸血鬼。所有人的处境，比男主没去拯救之前惨烈一百倍。

一顿操作猛如虎，一看战绩二百五。美系超级战车横冲直撞，以为在拍超级英雄动作片。结果大男主没刹住车，硬把全剧组的饭碗给砸了。中东土豪哭爹喊娘，除了成绩单上一堆干瘪的数字，现实里就是一地鸡毛。

说好的“家里有粮不慌”，怎么先把自己给坑惨了？

前阵子特朗普最爱炒作一个词：美国能源独立。借着页岩油革命，美国逢人就吹自己是能源净出口国。中东打成一锅粥，跟我也没关系。这番话唬得老百姓一愣一愣的。

3月底，特朗普甚至发推特嘲讽欧洲和亚洲市场。“你们自己找油去吧”。潜台词非常傲慢。外边大火烧透半边天，我坐在后院喝可乐。事实真这样？你在地球村这个大鱼塘里，说那边水污染了没关系。反正都是一池子水，怎么可能独善其身？

摩根大通当场扯烂了这件皇帝的新衣。研报写得很直白。觉得美国能躲开霍尔木兹海峡关闭影响的想法，完全是妄想。

上面拍脑袋，老百姓掏钱包。摩根大通的算盘打得劈啪作响。除了很难越洋运输的天然气没涨，美国其它的化石燃料全在暴涨。更搞笑的是，好多品种涨得比大洋彼岸那帮“冤大头”还要猛。

挑几个刺激的数据。美国国内原油涨了112%。批发汽油涨了110%。石脑油涨了122%。航运燃料疯涨了123%。这简直是把脸按在地板上摩擦。你美国本土抽出来的油，凭什么在国内也翻倍涨？

背后的账非常残酷。既然国际油价涨破天际，美国资本家干嘛还要平价卖给国内？直接装船拉出国赚大钱啊。这就倒逼美国必须出高价把油截住。结果根本没有什么“防火墙”。哪怕美国是航空煤油的净出口大户，本土航煤一样承受了惊人暴击，狂涨了国际涨幅的三分之二。

剧情彻底反转。政客吃着火锅唱着歌。等美国大汉开着皮卡去捏油枪，才猛然发现被割了韭菜。资本没有国土边界。华尔街早看透了。在绿油油的美元面前，这种“能源独立防护罩”全是纸糊的。一捅就烂。

“正面刚不过，我就收你过路费”的究极形态

美国的隔离墙破了个天大窟窿。被制裁几十年的伊朗，又在打什么算盘？

以前世界上大国博弈，全拼航母舰队硬碰硬。这回伊朗彻底玩明白了底层法则。正面战场刚不过你，但我能掐断你的动脉血管。这种极其恶心的非对称战术，就是化身“霍尔木兹海峡收费员”。

刚开打时，没人想到剧情会这么魔幻。彭博社的经济学者直接吐槽，估计伊朗自己都没料到。原来绑架全球经济根本不费吹灰之力，利润还这么暴躁。

策略毫无技术含量。想过海峡？掏钱。摩根大通披露了那份天价收费单。波斯湾里不是困了3000艘商船吗？伊朗明码标价。不管拉的啥，一艘船交200万美金的过路费。

按最低2000艘船算。伊朗这一拍大腿，躺下就能硬生生敲出40亿美金。这是什么概念？巴拿马运河2025年累死累活忙活整年，总收入也就57亿美元。要是以后变成常态收费，每天放行过境船舶。一年算下来，能狂赚七八百亿美金。这肥肉太好吃了，简直比辛辛苦苦钻井抽油爽一万倍。

算盘声一落，全球资本集体破防。美军开着十几艘军舰过去，烧了几百亿军营。结果伊朗不跟你刚正面，直接摸出一个收费闸门拦路抢劫。

牵一发而动全身。在这个高度依赖海运链条的地球村里。咽喉被死死卡住，全球大片GDP就成了砧板上的肉票。美军天天晒报表炫耀自己的精确命中率，对手一招“锁喉收钱”就把你的底牌全盘废除。根本没法讲理。这是一笔稳赚不赔的好买卖。这就是对西方霸权控制体系最冷酷的一记飞踹。

拿金块砸苍蝇，这笔拦截账让人发抖

有人会反问，美军不是说成功拦截了90%吗？一直拦下去不就没问题了？

这就是外行看热闹，内行算死账。资本家眼里过滤掉了所有的口号情绪，全是赤裸裸的成本。仔细盘一盘这笔防空账，不仅荒谬，连五角大楼的会计都得彻夜失眠。

别看武器名号震天响。就看一个极其残酷的核心指标：“每公斤有效载荷的造价”。在摩根大通那张把美军底裤扯下来的图表里，对比极其惨烈。

伊朗漫天飞的无人机怎么搞出来的？说难听点，就是在荒郊野外的铁皮彩钢瓦房里手搓的“带翅膀火三轮”。几根钢管。普通的民用芯片。挂一包炸药就上天。大杀器Shahed-136，一公斤成本才1000美金。乌克兰战场打出名的“吸血鬼”，每公斤更是只要667美金。

再看美军兜里的高档防空网呢？引以为傲的战斧导弹，或者LRASM这种金光闪闪的大杀器，每公斤的造价高达5500到7000美金。

拿一块闪闪发光的七千美金砖头，去空中砸一千美元的破铜烂铁。还必须保证百发百中。这绝不是超级大国的防空狂欢。这是在给自己挖坟。

JINSA的数据早已刺耳鸣笛。随着更难对付的集束弹药像下雨一样砸下来，这个“90%超高命中率”的面纱被彻底撕碎。拦截弹见底的末日步步紧逼。在这个绞肉机里，以色列成了倒霉的实战测温计。开战前两个星期，它被击中的概率才3%。但随着库存掏空，这个击中率狂飙到恐怖的27%。传说中的铁穹变成了四处漏风的竹筐。

偏偏为了找回霸主颜面，美军咬着牙搞了场“史诗狂怒”。满天乱窜的战斧导弹，直接轰碎了2003年伊拉克战争的消耗总纪录。这意味着什么？五角大楼连轴大干4年才攒齐的国家级战略底牌，被人当放鞭炮一样几十天就全折腾光了。

这种仗还怎么打？现代战争一旦卷入廉价无人机互殴的“拼耗材模式”，较量的本质就是工业制造和用人成本。美国用金贵的本地高薪工人做防御雕花。别人在黄沙堆里流水线狂压成本。你拦截得越精准越痛快，大后方的弹药国库就空得越快。非死磕到底，地主家的账面还能熬多久？

老天爷按下的物理外挂，逼得白宫杀回马枪

既然空中对耗不仅破产还丢人。脾气暴的又要说了：大美利坚军力压倒一切。干脆航母开道，派大头兵登陆把岛上据点扬了不就完事了？

键盘侠动动嘴，白宫的将军跑断腿。可惜在坦克履带前面的，根本不是什么玄学防御。那是硬生生的大自然亲手布置的“物理休止符”。那是波斯湾极其要命的苦夏。

报告的数字极其压抑。熬到6月，波斯湾太阳根本不是拿来晒的。那里是地球上能排进前三的热狱。露天铁皮直接干到71摄氏度。装甲车内部温度狂飙到80度。等到7月跟8月，最恐怖的超级闷热上场了。一旦逼近人体的湿球温度极限，不管你喝多少水出多少汗，身体完全歇菜。你在屋檐下站着不动，内脏都快被焖熟。更别提这批大兵还得背着五十磅的防区迷彩去硬刚巷战了。

这头前线的兵热得像铁板烧，大后方华盛顿却开启了疯狂的大裁员。摩根大通扒出了一组特别讽刺的数据。如果你往回数整整150年，美国国运再怎么作妖，总统总共也才开除了9个四星上将。

结果你猜怎么着？

就在短短这十几个月里，川普一口气连开了9个军方一把手！空军老大卷铺盖走人，国安局长下岗，海军上将也被裁了。这帮平日里威风八面、满身勋章的美军大佬，居然像工厂流水线一样，排着队被炒鱿鱼。

数据背后的绝望感：左边这9位老将，那是贯穿了从美国南北战争、二战、朝鲜战争到阿富汗战争漫长的150年，平均每十几年甚至几十年才出一个被逼走人的特例；而右边这9位，囊括了海、陆、空三军以及网军和最高参谋长，几乎把美军当前五角大楼的参谋部大满贯“一锅端”了，且全部发生在一年多的时间内。

这事看着就像个冷笑话。大兵们在前线被廉价无人机和高温揍得找不到北，后方的高管们却在办公室里疯狂甩锅。

窟窿填不上，仗打不赢，总得有人出来背黑锅吧？

总统肯定不能开除自己，那就只能拿这些将军们当垫背的了。谁的官大，谁就得当防弹衣。只有把这些顶级打工仔全开除够本，老板的位子才能踏实。

环保大饼画得再甜，上了秤全是空气

“环保大饼画得再大，也填不饱工业机器的肚子”既然空中对线太费钱，海运通道又被卡脖子，纽约的政客就开始出主意了：“既然中东的石油总是给我们惹麻烦，那我们干脆彻底不用了呗！咱们全都换成电动车，全靠太阳能和风力发电，不就永远不用受这窝囊气了吗？”

这话听起来很耳熟。就像我们平时喊着“明天一定早起去跑步”一样，只图嘴上痛快。摩根大通的报告毫不客气，直接给这种幻想泼了一盆冰水。报告里用了个极狠的词汇来形容这个想法——这纯粹是一场“发烧时的胡话”（fever dream）。

为什么说是胡话？因为数字最诚实。哪怕科技再发达，截至2026年，美国整个社会的运转，依然有85%的能源要死死地依赖化石燃料（石油、煤炭和天然气）。只要工厂还要开工，物流还要运输，这就不是你拍脑门想戒就能戒的。

摩根大通的会计们动手算了一笔账：他们做了一个非常宽泛的奇迹假设：假设美国一半的煤电厂瞬间关门，假设街上很大一部分燃油车神奇地全部变成了电动车，再假设全国的供暖都换成了吃电的热泵。如果这些天大的“奇迹”全部发生了，你知道化石能源总消耗能减少多少吗？答案令人非常尴尬：只有区区的20%。

更要命的是，为了换掉这可怜的20%，美国必须把目前境内所有的风能和太阳能发电厂总规模，硬生生地扩大3倍！

退一万步讲，就算钱不是问题，全速大搞基建，起码也要连轴转大干14年。

可现实呢？不仅缺钱，美国连全国性的碳排放税都不敢收，各种绿电新能源补贴还在被疯狂削减。连建设资金都摸不出来，指望靠这种白日梦去摆脱地缘泥潭，简直是痴人说梦。

报告原文：