不为AI而AI：伯克希尔股东大会上的AI清醒

本文来自微信公众号： 复旦金融评论 ，作者：复旦金融评论

2026年伯克希尔·哈撒韦股东大会上，AI版巴菲特是作为大会首个股东提问出现，新任CEO阿贝尔当场揭示这是深度伪造视频，并借此向全体股东警示了AI带来的信息欺诈与网络安全风险。这一幕，也成为本次股东大会关于AI讨论的开篇注脚，更折射出伯克希尔整个管理团队对AI风险的高度警惕。

尽管巴菲特本次未上台主持，却在现场发言及此前的CNBC专访中，清晰传递了本人及公司对AI、科技赛道的核心态度。不同于市场对AI的狂热追捧，巴菲特、阿贝尔及核心高管的表态高度一致，均坚守价值投资底线。

巴菲特定调：坚守能力圈，对AI不盲从

作为伯克希尔的灵魂人物，巴菲特的表态直接奠定了公司对科技赛道的整体基调。他始终保持清晰的能力圈边界，在此前的专访中，他表示随着技术日趋复杂，他能够真正看懂的企业正在变少，因此在投资上愈发谨慎。

在投资层面，巴菲特的态度十分坚定，始终将“不投资看不懂的生意”作为价值投资的底线。他认为当前市场投机气氛浓厚，估值偏高、风险突出。不过，巴菲特并非完全排斥科技领域，他对长期重仓的苹果公司高度满意。伯克希尔于2016至2018年间分批建仓苹果，累计投入约350亿美元。经过持仓增值、历年分红及部分减持变现，该笔投资的税前累计总回报已达约1850亿美元。巴菲特坦言，这笔投资几乎不需要自己动手操作——把资金交给优秀管理层，正是伯克希尔偏好的运营逻辑。

阿贝尔执行：AI要有用，落地务实布局

作为巴菲特选定的接班人，新任CEO格雷格·阿贝尔在大会上详细阐述了伯克希尔的AI部署计划。

阿贝尔明确基本原则——不为AI而AI，AI必须对现有业务有益、能创造实际价值，聚焦狭义人工智能贴合业务场景落地。目前，伯克希尔旗下多个业务板块已应用AI技术，公司正在大规模招聘工程师和技术人员，自主构建AI解决方案。事实上，旗下多个板块已在部署——

• 铁路运输（BNSF）：正使用AI进行预测性故障监测和运营调度优化，已对经营业绩产生积极影响。

  
  

• 保险业务：主要应用于常规性、重复性任务，作为提升生产力的工具。

  
  

此外，阿贝尔看好数据中心建设带来的公用事业增长机会。但他强调，超大规模数据中心运营商必须全额承担自身用电成本，不应转嫁给普通电网用户。伯克希尔旗下已有半数能源企业开始承接与AI相关的电力需求。

除了巴菲特和阿贝尔，伯克希尔保险业务副董事长阿吉特·贾恩也针对AI发表了补充观点。他认为，“如果AI真像预测的那样成为现实，毫无疑问，它将带来巨大的变革。”然而，这项技术要处理更复杂的任务（例如选股）还需要“数年时间”。

从整个管理团队的表态来看，伯克希尔在AI部署中有三个重要原则：坚持人类参与关键决策；建立有效的安全保护措施；聚焦能切实服务业务的狭义AI应用，而非追求泛化的概念。

结合巴菲特、阿贝尔及核心高管的表态，伯克希尔对科技赛道的投资逻辑始终围绕价值投资核心，可总结为三个明确方向：

一是理性对待AI，但绝不盲从。尽管全球掀起AI投资狂潮，伯克希尔依然保持着“肌肉记忆”式的克制。

二是聚焦实体基建。更关注AI产业底层的刚需需求，比如数据中心电力供应、公用事业等赛道，这类业务拥有稳定现金流，符合公司长期投资逻辑。

三是坚守耐心等待。目前公司手握约3970亿美元现金储备，并不急于出手，而是保持足够的耐心，等待“所有人都不接电话”（市场极度恐慌）的时刻，再寻找估值合理的优质标的。

伯克希尔的"科技清醒"，值得深思

在AI狂热的当下，伯克希尔的态度显得尤为清醒，既不盲目排斥新技术，也不被市场情绪裹挟。

整个团队传递出的信息是：AI是服务于业务的工具，而非追逐的风口；科技投资的关键在于理解标的的实际价值。这正是巴菲特价值投资哲学在AI时代的自然延伸，也为当下狂热的科技投资市场提供了一份难得的理性参考。

□本文根据2026伯克希尔股东大会、CNBC专访等资料整理。

□图源|CNBC直播截图、AI辅助生成