芯片领域又现巨头？ Cerebras上市遭疯抢

出品｜虎嗅科技组

作者｜赵致格
编辑｜苗正卿
头图｜视觉中国

受益于AI热潮，过去几个月里美股半导体板块整体走强，英特尔、超威半导体、美光科技今年股价均实现三位数涨幅，范艾克半导体 ETF 2026 年迄今已暴涨 58%。而被称作“最大AI芯片”公司的Cerebras Systems同样受益于这股热潮，上市首日迎来“开门红”。

5月14日，总部位于硅谷的Cerebras Systems正式在纳斯达克上市，股票代码为CBRS。该股定价为185美元，以350美元开盘。开盘后，股价一度拉升至385美元，涨幅达108%，触发临时停牌机制，市值一度突破800亿美元。最终，该股当天大涨68%，收于每股311.07美元。

Cerebras Systems是由AMD前高管安德鲁·费尔德曼（Andrew Feldman）等人在2015年成立的AI芯片公司，专注于AI训练与推理芯片。Cerebras在芯片制造上没有遵循GPU的传统路线，而是投入到“晶圆级芯片（Wafer-Scale Engine）”的制造上：将整片晶圆直接制成单一AI处理器，以获得更高带宽、更低延迟和更强算力。

Cerebras在2019年发布首款首WSE-1（16nm）与 CS-1 系统，在2021年发布WSE-2（7nm）与CS-2 系统。2024年，Cerebras成功量产WSE-3（5nm）芯片。这是截至目前规模最大的人工智能芯片，面积达 46,255 平方毫米，集成 4 万亿个晶体管。WSE-3的晶体管数量是英伟达B200的19倍，推理性能也是大幅领先 GPU 集群。

2025年，科技公司对AI的需求从训练转向大规模推理部署，对低延迟、高带宽芯片需求激增，而Cerebras的WSE-3芯片可以精准匹配此类场景。在英伟达的芯片价格高企、供应不足的情况下，WSE-3成为了很多企业的替代方案。

同样在这一年，Cerebras的营收从2024年的2.9亿美元暴涨76%至5.1亿美元，还实现净利润8800万美元，相比上年亏损 4.816 亿美元成功扭亏为盈。

时间到了2026年，Cerebras更是进入了发展的快车道。1月，Cerebras与OpenAI 签署价值超过100亿美元的合作协议。Cerebras承诺为 OpenAI 提供 750 兆瓦的推理算力，部署规模将分阶段在 2026 至 2028 年间落地。此外，OpenAI还同意向Cerebras提供约10亿美元的资金，以帮助其开发能够运行其人工智能产品的数据中心。OpenAI官方公告表示，此次合作的目的之一是降低ChatGPT实时响应的推理延迟。

2026年3月，Cerebras又与AWS宣布开启合作，双方将共同开发将WSE-3与AWS Trainium相结合的分离式架构。AWS将 Cerebras CS-3 系统部署于 AWS 数据中心，通过Amazon Bedrock提供推理服务。

其实早在2024年，Cerebras在成功研发WSE-3芯片后就曾递交过IPO申请。但因为总部位于阿布扎比科技公司G42既是Cerebras的最大股东，又是其最大客户，美国外国投资委员会（CFIUS）对这次IPO进行了审查。在25年10月，Cerebras正式撤回了这次IPO申请。

虽然第一次申请IPO失败，但Cerebras的技术能力一直都饱受资本市场青睐。在此次申请之前，Cerebras已经完成了从A轮到F轮的投资，还有G42的9 亿美元战略投资。而在此之后，Cerebras在25年9月完成了11亿美元的G轮融资，在26年2月和完成了10亿美元的H轮融资。

而随着今年1月Cerebras在和OpenAI达成了200亿级的多年算力合同后，Cerebras已经实质上成为“OpenAI概念股”，估值跳升至230 亿。

今年 4 月，Cerebras重新递交 IPO 申请。更新后的招股书显示：去年公司24%的营收来自G42，较 2024 年的 85% 的占比大幅下降。这一变化也使得Cerebras顺利通过了审查，成功登录纳斯达克。

考虑到AI算力赛道热度持续以及与OpenAI的长期合作，Cerebras的股价大概率在未来想当长时间里维持高位震荡。随着OpenAI的订单顺利交付，股价仍有进一步冲高的动力。

此次IPO，Cerebras共发行3000万股，计划募资55.5亿美元，已经成为了2026年以来美国规模最大的一次IPO，并创下了美国科技公司最大IPO纪录。不过这一记录很可能会在年内被OpenAI、Anthropic和SpaceX打破。