盘点“美国国资”生意经：200亿美元投10家企业，其中一笔赚超400亿美元

本文来自微信公众号： 时代周报 ，编辑：梁励，作者：马欢

美国总统特朗普的一句话，让美国政府赚了数百亿美元。

5月18日，据财联社报道，在接受美国媒体采访时，特朗普透露了他是如何获得英特尔公司股权的。

特朗普回忆道，2025年，他对英特尔CEO陈立武提出：“我要免费获得10%的股权。”陈立武随后回答：“成交。”

在陈立武干脆地答应后，特朗普心想：“我应该要更多的。”

不管怎样，这笔生意还是做成了。

如今，美国政府持有的英特尔股份市值已增长至超500亿美元。同时，在美国政府背书的吸引下，英特尔已经先后与英伟达、马斯克旗下企业、苹果达成合作协议。

英特尔不是唯一被美国“国家队”入股的公司。

自2025年1月正式就任美国总统以来，特朗普政府的投资策略就发生了不小的转变。从以往的发放补贴、减免税收，转为现在的直接由政府出面，进行股权收购。

截至目前，特朗普政府获得了至少10家公司的股份，涉及金额超过200亿美元。而这些公司大多是各自领域的巨头。

“这是自二战以来，美国政府对私营企业最大规模的股权收购。”美国外交关系协会表示。

显然，在特朗普政府的主导下，一个美国版“国资体系”正在悄然成形。

入股了哪些公司

自2025年1月重回白宫以来，由特朗普主导的美国政府前所未有地采取了“国资入股”的路径——政府不再仅通过补贴或税收减免来扶持企业，而是直接持股或嵌入控制权，以“国家安全”“制造业回流”为名，对多个领域展开投资。

有媒体统计，截至目前，特朗普政府已出手10次。

第一笔交易发生在2025年6月。彼时，美国政府以获取美国钢铁的“黄金股”为条件，批准了日本新日铁（Nippon Steel）141亿美元收购美国钢铁（US Steel）的交易。

拥有黄金股，意味着特朗普政府拥有对美国钢铁关键决策的否决权，可以否决关闭、闲置或出售美国钢铁工厂的决定，还能阻止其更名、将总部迁至美国境外。

第二笔交易发生在2025年7月，特朗普政府以保护国家安全资源为由，向美国本土目前唯一有能力实现稀土开采和加工的企业MP材料(MP Materials)，以购买优先股的形式投资4亿美元，获得公司15%的股权，并成为其最大股东。

紧接着，特朗普政府于2025年8月完成了迄今为止最引人注目的第三笔交易。

据新华社报道，特朗普政府向英特尔普通股投资89亿美元，收购该公司近10%的股份。

具体而言，根据财联社的报道，原本依据《芯片法案》授予、但尚未发放的57亿美元政府补贴被转换为股权，此外还有32亿美元的其他政府资金奖励。

英特尔称，美国政府将以每股20.47美元的价格收购4.333亿股英特尔普通股。至此，美国政府成为英特尔“大股东之一”。

而随着英特尔股价的飙升，自美国政府获得股权以来，其持有的英特尔股份市值已增长至超500亿美元。也就是说，美国政府目前从这笔投资里面，已获利超400亿美元。

其他美国政府投资的公司，涉及电气、稀土等关键矿产、锂电池等新能源、医疗物资、通信基础设施等领域，如西屋电气（Westinghouse）、美洲锂业公司（Lithium Americas）、三部曲金属公司（Trilogy Metals）、美国稀土公司（USA Rare Earth）、瓦肯元素公司（Vulcan Elements）、X光科技公司（XLight）、L3哈里斯技术公司（L3 Harris Technologies）等。

这份名单还将不断更新。卢特尼克对媒体透露，这届美国政府可能会入股洛克希德・马丁等主要国防供货商。

股价飙涨

特朗普政府的入股策略不仅有利于强化国家安全，也在资本市场开启了新商机。这些被美国政府投资的公司，很快就吸引到华尔街的追逐。

比如MP材料，原来是一家名不见经传的稀土公司，在特朗普政府投资后，股价在过去一年已上涨了218.97%，美洲锂业公司的股价则在过去一年涨了76.83%。

至于巨头英特尔，在特朗普政府的促成之下，2025年9月，英伟达向英特尔投资50亿美元展开深度合作。马斯克则与英特尔宣布，在得克萨斯州共建芯片制造厂，服务于特斯拉和SpaceX的产品。近期，特朗普政府更是促成了英特尔与苹果的合作。

在收益方面，特朗普政府购入的英特尔股份，随着其股价在2026年初大幅飙升，这笔投资的账面价值已高达350亿～630亿美元，为美国政府赚取了数百亿美元的浮盈。

不仅如此，任何获得美国政府补助的上市公司都在投资人的关注之中，甚至有金融公司已向监管机关申请推出一档指数股票型基金（ETF）。

卡托研究所研究员斯科特表示，在非战争或非经济危机时期，如此规模的投资数量极为罕见。而且，美国政府的投资组合可能还会继续扩大。

拜登政府前经济高级主任哈雷尔称，特朗普政府投资额的规模与速度在美国近代史罕见。过去，美国可能仅在企业纾困临时会持有企业股份。现在，特朗普政府相当于扮演战略投资者的角色，向企业注入资金，期望能“实现某种国家目标”。

支持者认为，特朗普政府此举能真正帮助战略产业实现自主，降低对外国的依赖，并能带给美国纳税人投资回报。

批评者则质疑此举为利益输送，或将引发冲突争议，一旦投资失利，最终要承担损失的是美国纳税人。

前白宫官员亚伦·巴特尼克质疑，特朗普这般投资，是否真能帮助实现国家目标：“如果政府缺乏清晰战略，这些投资就有可能沦为排除异己的专断决定，并最终影响产业决策。”