2026-05-26 12:32
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本文来自微信公众号： IT桔子 ，作者：Judy
光子计算，简单说就是用光来做计算，而不是传统的电子芯片。它的诱人之处在于：光速比电信号快得多，而且光信号之间几乎不互相干扰，理论上可以实现超高算力、超低功耗。
在大模型时代，算力就是石油，光子计算被视作下一代算力革命的潜在突破口之一。
目前，IT桔子观察发现国内真正以“光子计算”为核心定位、且已获得资本认可的创业公司，主要有以下六家。它们的创始人，几乎清一色是名校博士出身，带着实验室里的论文回国创业，试图把论文里的公式变成改变世界的芯片。
曦智科技是整个赛道里走最远的一家——2026年4月28日，它以“全球AI光算力第一股”的身份在港交所主板挂牌，上市首日暴涨380%，公开发售获5784倍认购。
创始人沈亦晨是MIT博士，师从诺贝尔奖得主弗兰克·维尔切克（Frank Wilczek）。2017年沈在《自然·光子学》发表封面论文，首次从理论上验证了用光子做深度学习计算的可行性。这篇论文就是曦智科技的技术基石。
沈亦晨喜欢用一个通俗比喻：“电子计算像汽油车，光子计算像电动车——汽油车技术成熟，但电动车在加速性能和能耗上有天然物理优势。”
从融资历程看，曦智科技是国内光子计算赛道吸金能力最强的公司：
•2018年A轮6448万，真格基金、五源资本、峰瑞资本、百度风投入场
•2021年B轮、B+轮合计超4亿，经纬创投、腾讯、中金资本加码
•2024年3月C轮12.65亿，红杉中国、腾讯、百度、中科创星、中国移动联合出手，投后估值约62.8亿
•2025年4月C+轮3亿，浦东创投、孚腾资本接棒
•2026年4月IPO基石轮16.44亿港元，阿里巴巴、淡马锡、贝莱德、高瓴、富达、GIC、联想、中国移动等20家顶级机构认购
一个值得注意的细节：
曦智科技的股东名单里，从早期真格、百度风投这样的财务投资，到中期上海科创基金、上海国投等地方国资，再到IPO阶段阿里、淡马锡、贝莱德等全球顶级资本，完成了典型的“技术验证→产业落地→全球认可”的三级跳。
不过，曦智科技目前仍在亏损——2023至2025年累计亏损约52.7亿港元，2025年营收仅1.06亿。作为港交所18C章下首家未商业化特专科技公司，它的上市更像是一场对未来的提前定价。
沈亦晨判断，光芯片在智算中心的占比5年内会从不到1%升到30%以上，而曦智目前在中国独立Scale-up光互连市场占有88.3%的份额。
光本位的创始人熊胤江与程唐盛，2022年创业时均未满30岁。
熊胤江是芝加哥大学计算科学硕士，曾在美国创办AI公司；程唐盛曾师从全球“相变材料光计算”第一人、英国皇家工程院院士Harish Bhaskaran，在牛津大学攻读博士，创业时暂停了读博。
两人在创业前已完成3×3、4×4等小矩阵芯片的流片验证，积累了全流程经验。
光本位是这六家公司里融资节奏最紧凑的。
2022年4月成立于上海，从种子轮到A轮约3年8个月内连打六轮：
•2022年8月种子轮，奇绩创坛独投
•2023年7月天使轮5000万，峰瑞资本、小苗朗程、奇绩创坛
•2024年3月天使轮追加近亿，创业接力、峰瑞资本、中赢创投、小苗朗程、慕石资本
•2024年12月战略投资，中赢创投、小苗朗程、锦秋基金、慕石资本
•2025年7月Pre-A轮，国发创投、浦东创投、中赢创投、敦鸿资产、张江集团
•2026年4月A轮，创业接力、华睿投资、海通开元、海汇投资、敦鸿资产、小苗朗程、商汤科技、锦秋基金、慕石资本、上海国投A轮投后估值20亿人民币。
光本位走的是“硅光+相变材料”路线，首创Crossbar光子矩阵计算结构，声称集成度比其他方案高10倍以上。今年初128×128光芯片已流片成功，是路线验证的重要里程碑。
它的投资方有两个特点：
一是地方国资深度参与（浦东创投、张江集团、上海国投），二是商汤科技作为产业资本在A轮入场——这在光子计算赛道里比较少见，意味着下游AI客户已经开始用股权绑定上游算力供应商。
此外，峰瑞资本从天使轮开始连续加注，是最坚定的“陪跑者”。
奇算光启是2024年10月成立的新公司，但创始人背景是六家里最“学术顶配”的——
钟翰森，中国科学技术大学博士，曾作为第一作者研制全球首台光量子计算原型机“九章”，入选国家级青年人才项目，获青橙奖，入选MIT科技评论“35岁以下创新35人”中国区。他也是潘建伟院士团队核心成员。
需要注意的是：奇算光启的技术路线是光量子计算，与曦智科技等的“经典光子计算”有本质区别——前者利用量子叠加态实现计算，后者利用光的确定性物理特性加速矩阵运算。但两者同属“用光计算”的大范畴。
光本位的融资节奏很快：
•2025年8月天使轮，深流资本
•2026年1月Pre-A轮，百度风投、高瓴创投、张江浩成（张江集团旗下），投后估值约1亿
百度风投和高瓴创投在Pre-A轮同时进入，阵容堪称“豪华”。
百度风投是曦智科技的早期投资方，高瓴则是国内顶级PE，两者同时押注一家成立仅3个月的公司，说明创始人学术背景极具说服力。张江浩成代表上海张江科学城的产业资本。
光子芯力2024年7月成立，创始人是清华集成电路学院的杨其晟博士，目前还在湖南大学半导体学院当副教授。团队核心全部来自清华。
2025年，团队先后斩获清华大学校长杯冠军、国创赛金奖及昆山杯冠军，是清华创业生态中的“明星项目”。
2025年4月先拿了奇绩创坛的天使轮，2026年5月完成数千万天使轮融资，由开元明信、驰星创投、盛景嘉成联合领投，开源创投跟投。
光子芯力走的是“全波超表面”路线——把衍射、干涉、散射等所有波动光学效应统一设计，声称算力密度可达每平方毫米1000 TOPS，比传统MZI方案芯片尺寸缩小十余倍。目前刚完成原理验证，进入工程化阶段。
投资人里，开元明信代表地方产业资本对光计算的前瞻布局；盛景嘉成是清华背景机构，走的是校友投校友的逻辑。
光子芯力目前整体处于“验证阶段”，资本以天使机构和高校系基金为主。
芯算科技2023年8月成立于北京海淀，未公开披露具体姓名，但核心团队成员来自麻省理工学院、牛津大学、中国科学院大学、上海交通大学等高校，曾在《Nature》及系列子刊发表多篇论文。
芯算科技定位是“高维光计算芯片研发商”，面向AI加速、云服务器、数据中心等场景。2024年4月天使轮数千万，九合创投独投。
六家公司里，芯算科技是公开信息最少的一家——暂时还没有官网、鲜有媒体报道、创始人背景也未公开披露。唯一能确认的是它在做光电混合计算板卡，聚焦“高维”光计算。九合创投作为早期机构独投，说明它还处在技术验证期，离商业化落地还有距离。
光子算数是这六家里成立最早的——2017年11月就成立了，比曦智科技还早几个月。创始人白冰，北京交通大学博士，2017年还在读博期间就开始创业。
融资历程：
•2018年12月天使轮，英诺基金、常见投资、水木清华校友种子基金、臻云创投
•2019年8月A轮数千万，中科创星、常见投资、南京麒麟创投
•2021年Pre-A轮，详情未披露
•2022年B轮，详情未披露
A轮之后虽然融资节奏放缓，但光子算数并没有停下——2020年完成了光电混合计算加速卡研发，2021年通过中国电子技术标准化研究院检测认证，是光计算领域首个获得认证的产品。2024年，光子算数董事长白冰受让上市公司迈信林5%股权，开始走“芯片+算力服务”的产业整合路线。
不过2025年9月，公司工商名称从“光子算数（北京）科技有限责任公司”变更为“帼航北方（北京）科技有限公司”，2026年3月还有一笔7132万元的股权被冻结。更名和股权冻结的具体原因不明，但从BOSS直聘的招聘信息看，公司仍在运营，定位转向“光互联算力集群解决方案”，聚焦NPO/CPO光互联技术与国产GPU的深度融合。
光子算数的案例说明：光子计算不是只有技术就够了。最早入局不代表走得最远，商业化路径的选择和资本持续支撑同样关键。
把六家企业的投资方梳理后，可以发现几条清晰的资本脉络：
一个明显趋势：2023年前，光子计算融资以美元基金和早期科技基金为主；2023年后，国资和产业资本成为主力。这与整个硬科技赛道的资本迁徙一致——美元基金退潮，人民币基金中的“国家队”接棒。
1.资本正在加速，但头部集中明显。曦智科技一家吸走了赛道绝大部分资金，光本位紧随其后。剩下四家的融资规模加起来还不如曦智C轮的零头。
2.地方国资是关键推手。上海国资体系（浦东创投、张江集团、上海国投、孚腾资本）几乎是曦智科技和光本位的共同支撑。光子计算赛道如果没有国资“耐心资本”托底，很难撑过从实验室到商业化的漫长周期。
3.技术路线尚未收敛。六家公司至少有四种不同路线——MZI干涉（曦智）、相变材料Crossbar（光本位）、全光干涉（奇算光启）、全波超表面（光子芯力）。行业还在“找方向”阶段，离“标准答案”还很远。
4.从学术突破到商业落地，有巨大鸿沟。曦智科技年营收1亿出头，累亏超50亿港元；光子算数成立8年仍未跑出规模化收入；其余几家还在工程验证期。光子计算的愿景很美好，但商业化拐点可能要到2027-2028年才会到来。
2026年4月28日，曦智科技在港交所敲钟，首日暴涨383%，给这个赛道打了一针强心剂。但沈亦晨自己说：“技术最早看到未来，商业世界却只愿意为已经发生的现实定价。”
光子计算是“可能改变游戏规则”的技术，但从“可能”到“现实”，中间隔着十年以上的技术迭代和数十亿的资本投入。
这六家“追光者”——从MIT篮球场走出的沈亦晨、暂停牛津读博的程唐盛、清华校长杯冠军杨其晟、"九章"第一作者钟翰森、百度七剑客王啸押注的芯算团队、以及八年长跑的白冰——谁能跑到最后，现在下注还为时尚早。
IT桔子将持续追踪中国光子计算赛道创业公司发展。
