金价跌回2025年末水平，4300美元又失守，投资者两极分化，上市公司“哭了”，你慌了吗？

本文来自微信公众号： 新浪财经 ，作者：张俊，原文标题：《金价跌回2025年末水平，4300美元又失守！投资者两极分化，上市公司“哭了”，你慌了吗？》

金价大跳水，投资者恐慌

近期，黄金价格持续震荡。

北京时间6月8日，伦敦金（现货黄金）开盘4331.25美元/盎司，盘中一度跌破4300美元/盎司，引发投资者恐慌。短短数月间，国际金价从历史高点不断下调，年内涨幅一度尽数回吐，价格已经回到了2025年末的水平。

中国城市发展研究院投资部副主任袁帅向《BUG》栏目表示，此次国际金价大跌，背后是多重市场因素共同作用的结果，并非单一逻辑驱动的短期波动。从宏观层面来看，全球主要经济体的货币政策预期调整是最核心的影响因素，黄金的避险属性与抗通胀价值在利率维持高位的环境下会被明显削弱；同时前期金价已经经历了较长时间的上涨行情，积累了大量的获利盘，一旦市场出现边际利空信号，很容易触发集中的获利了结行为，也在短期内加速了金价的回调；除此之外，全球风险偏好的回升也在压制黄金的避险需求。多重因素叠加之下，才形成了此次幅度较大的金价下跌行情。

金价下跌之下，投资者们的观点也两极分化。在社交媒体上，有投资者表示要抄底，“感觉砸的差不多了，跌了就补，再跌我就再多加点”；也有不少投资者处于恐慌状态，“这可咋整啊？没余粮了”。

袁帅认为，面对金价的阶段性大跌，投资者首先要跳出“追涨杀跌”的短期思维，根据自身的投资周期、风险偏好制定对应的黄金投资策略，不能盲目跟风抄底也不必恐慌抛售。对于以长期资产配置为目标的投资者而言，黄金作为对冲通胀、分散组合风险的核心资产的属性并没有发生改变，此次下跌反而提供了低位布局的窗口期，可以采取分批定投的方式逐步加仓，平滑短期波动带来的风险。

对于偏向短期交易的投资者而言，则需要警惕金价后续可能的持续波动风险，当前货币政策的走向尚未完全明朗，美元指数的走势仍存在不确定性，盲目抄底很可能被套在半山腰，可以先保持观望，等待金价走势企稳、明确的信号出现后再进场操作，同时要设置好止盈止损线，避免因为单次判断失误造成过大的损失。

对于普通消费者而言，如果是有金饰购买的刚性需求，比如婚嫁、节庆馈赠等，此次金饰价格下调恰恰是合适的入手时机，可以根据自身需求选购，不必过度纠结未来金价的涨跌，毕竟金饰的消费属性远大于投资属性，只要符合自身的消费预算即可，不需要用投资的逻辑评判消费行为。

“无论哪类投资者，都需要明确黄金投资的定位，不要把黄金当作短期博取高收益的投机标的，也不要完全忽视黄金的配置价值，要根据自身的资产结构、投资需求合理分配黄金在整体资产中的占比，通常来说配置比例控制在总资产的5%-15%区间较为合适，既能够起到分散风险的作用，也不会因为黄金价格的波动对整体资产收益造成过大的影响，面对金价的涨跌始终保持理性，避免被短期的市场情绪左右做出错误的投资决策。”他说。

金饰价格同步下跌，

多家上市公司业绩下滑

值得注意的是，国际金价的大跌，也传导到了国内金饰市场。

数据显示，今日周大福饰品金价为1323元/克，而6月5日为1360元/克；周生生饰品金价为1320元/克，6月5日为1354元/克；六福珠宝饰品金价为1321元/克，6月5日为1358元/克。

饰品金价下跌，对于消费者而言，意味着黄金饰品的购买成本下降；但如果饰品金价持续下跌，也意味着购买即亏损。因此，消费者对于黄金饰品也处于观望状态。

据中国黄金协会最新统计数据显示，受国际金价高位运行且大幅波动的影响，国内黄金首饰消费持续承压，黄金首饰消费量继续下滑。2026年一季度，我国黄金消费量303.292吨，同比增长4.41%。其中：黄金首饰84.620吨，同比下降37.10%；金条及金币202.062吨，同比增长46.40%；工业及其他用金16.610吨，同比下降7.43%。

行业需求结构的转变，直接传导至上市公司业绩端，多家黄金珠宝企业在今年一季度出现了业绩下滑。

其中要数老凤祥业绩最惨，营收和净利润双双下滑。数据显示，其2026年第一季度实现营业收入137.03亿元，同比下降21.57%；归属于上市公司股东的净利润为5.47亿元，同比下降10.76%。

业绩承压之下，老凤祥还进行了关店。截至2026年3月末，老凤祥共计拥有连锁营销网点5170家，较2025年末净减少185家。

另外，周大生和明牌珠宝则出现了营收下滑、利润上涨的现象。其中，周大生一季度营业收入为19.54亿元，同比下降26.90%；明牌珠宝一季度营业收入为9.57亿元，同比下降1.75%。