宇树上市4000亿，我不理解

本文来自微信公众号：佩妮Penny的世界，作者：佩妮小阿姨，题图来自：虎嗅（孔雯青拍摄）

今日份最大的新闻当然就是宇树的上市，整个一级市场和具身智能行业都盯着呢。

前一天晚上，我和群友还在猜，宇树上市之后市值能到多少。事实证明，投资人想象力还是不够……

没想到上市直接冲到 4400 多亿了（收盘定格 3418 亿），这个世界的疯狂还是远超了我的想象……（相关内容：《宇树打新，以及对具身智能行业的一些看法》）

几乎所有的宇树相关早期投资机构都在发“我与兴兴的二三事”……

什么一页纸投资纪要，和他的合影/微信聊天记录啦，注意，得是早期，再后期一点成了共识项目就没意思了。毕竟那会儿在投委会上展示机器狗背着矿泉水瓶，跟在跑步的人后面的这种奇葩场景，难免让人一头雾水......

哼，谁还没有聊天记录啊，我也有，但是我就不发了。我个人最烦的就是聚会和饭桌上那些忆当年错过了某牛逼项目的投资人，这种行为太老登了。只要年纪够大，肯定是能碰到的。

反正大家心知肚明，都是赌，你说要有多少先见之明，早知道的话，那不一早就all in全副身家压上了吗？

投资行业，赚钱了就是nb，亏了就是sb，没什么好说的。

宇树项目肯定是成就了很多年轻的投资人的，比如李彦男跟Max，哈哈哈，恭喜。

但是与此同时，今天整个二级机器人行业甚至 AI 硬件都崩了个大的，机器人 ETF 跌了7.9%，创业板跌了 6.3%......

如果说这个是因为宇树吃掉了流动性，那肯定谈不上。主要的原因还是美债上行，媒体报道 Anthropic 增速放缓，还有美伊冲突的不确定性。昨晚的美股也跌了一波。

但就这个市值，我有一些传统价值型的投资朋友就破防了......

宇树目前的市值超了汇川 2 倍多，这可是今年预测净利润 60 亿的产业链巨头公司。

这是群友个人观点，不是我的观点。但是即使事情真的如我们预想的那样，人形机器人走进千家万户，里面能有十几家公司做得还不错，在各种场景深耕。我也觉得顶峰的市值应该就是高光时刻了。

对于公司来说，这就是时运砸到脸上来了。而且这个炒法，科创板的容量不会有太多家，其余的如果赶去了港股，那就是不同的命运了。

我给宇树出个主意，回头再做个定增，几千亿的公司定增，搞个几百亿不过分吧？比 IPO 还划算。

等到一级把自己搞麻了，天凉王破，刚好收割。

对了，我听说这次宇树中签的人中还有弃购的，那现在多半气得在地上滚来滚去了。老天给你的发财机会都接不住，还能咋？

（没想到竟然还有这么多人真心实意地觉得 A 股新股能破发……）

有群友把现在这个具身智能的场景比作创新药，好嘛，创新药的朋友有话说了：

至于有人说杭州的豪宅销售都被宇树炒起来了，这我是不同意的。看招股书就知道，目前宇树有公司层面授予股权激励的是 14 人，另外有 171 名员工自己拿钱认购了战略配售。

和阿里当时授予股权激励的员工基数相比简直是九牛一毛。而且也没解禁和变现。

（上市前一晚浦东香格里拉吃席照片流出，哈哈哈，不是我发的。为啥王力宏会在呢？因为他参股的巨星传奇公司和宇树搞了合资公司）

至少嘛，宇树还是这个领域唯一规模化盈利的公司。现在的其他公司更奇葩了。

“我这两天聊的xxx等相关项目，都是做出来某个节点，估值翻一个数量级。这些节点就是搭建好团队、搭建好第一阶段试验台、第二阶段实验台......都不用结果来考量。

企业也不考虑商业模式了，我问他们商业模式，他们直接把强脑等打开告诉我，头部都没有商业模式，但是快上港股了，所以我们这个行业不需要考虑商业模式，只考虑节点就好了。都一样......”

不管是量子计算、脑机接口、可控核聚变......群友说了，投资人现在敢去公司问商业化进展，那是要被请出门去的，不接受尽调也是常规操作了。

为什么大家都觉得不合理，但是这么反常识的事情却可以一再发生？

我现在都觉得，外卖大战甚至都具有了正当性，至少我钱是补贴给用户了，但现在这些天量的钱，都去了头部项目，头部投资/机构，头部上游供应链，一言以蔽之，都是少数派。

在这个时代，当不了头部，或者当不了头部的白手套，你真的很难受。

反正我听说的都是，争取当先信资本，但是一定要半路跳车。

怎么跳不知道，可能得去拜拜菩萨。

生死有命，富贵在天。

总之还是恭喜，可能是我看过得太多，总是会担心盛宴落幕的一地鸡毛，让我在今天这种欢乐的时刻说出扫兴的话。

最近我看了电影龙餐厅，很好看，人性底层的善具有跨文化的普世性，能力越大，责任越大，肩膀宽的人，也希望能你们承担起更多的社会责任。

（而我，是个溜肩）

本文来自微信公众号：佩妮Penny的世界，作者：佩妮小阿姨