水滴筹的8%，患者的十万元

本文来自微信公众号： 奇帆商业 ，编辑：陆垚，作者：小钱

决定在水滴筹上发起求助之前，一个家庭通常已经想过不少办法。

积蓄花得差不多了，亲戚朋友能借的也借了，医院的缴费通知却不会因此停下来。家属整理病历、诊断证明和治疗费用，写下求助的经过，再把链接发给认识的人。

筹款页面上的数字一点点往上涨，家里人便跟着算：这笔钱够不够下一次手术，后续用药还差多少，能不能先把住院费交上。

到了提现的时候，医院之外，又多出一笔需要计算的费用。

水滴筹将平台服务费从6%提高至8%，单个筹款项目的服务费上限仍为8000元，另有0.6%的第三方支付通道费。费率提高了两个百分点，但对于正在筹钱治病的家庭，原本按照医院账单设定的筹款目标，可能需要重新计算。

水滴筹需要收入，也需要承担平台运营的成本。只是，当一项帮助患者筹措治疗费的服务提高收费，问题便不止于涨价本身：患者需要多筹多少钱，平台为什么需要这笔收入，又为什么选择从筹款人的提现金额中收取？

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患者的十万元

为什么要筹近十一万元

据济南日报报道，一位患者家属在水滴筹申请提现6831元，平台扣除了546.48元服务费和41.04元支付通道费。按照报道中的数字计算，扣费后剩余6243.48元，比申请提现的金额少了587.52元。

图源：水滴筹平台提现页面

《经济参考报》报道的另一位患者家属，申请提现9021元，实际到账8245.18元，差额为775.82元。

图源：水滴筹平台提现页面

两笔钱都不算特别大，扣除的费用却可能影响家属原本的缴费安排。筹款时，他们看着医院的费用清单填写目标金额；提现后，真正能够用于治疗的钱，还要扣除平台服务费和支付通道费。如果治疗费用已经按照筹款目标作了安排，这笔差额就需要另想办法补上。

按照8%的平台服务费、8000元封顶，以及另行收取0.6%支付通道费的规则测算，一家人如果还需要十万元治疗费，筹得十万元后，预计到账91400元。要让扣费后的金额达到十万元，就需要筹集约108652元。这里假设项目适用上述规则，且没有费用减免；它只是一笔按收费标准进行的测算，并非某位患者的真实筹款记录。

费率调整对不同金额项目的影响也不一样。提现一万元，平台服务费从600元增加到800元；提现五万元，从3000元增加到4000元；提现十万元，从6000元增加到8000元。原先按6%收费时，提现金额要达到约13.33万元，服务费才会触及8000元上限。提高至8%后，提现十万元就已达到上限。对于提现金额超过约13.33万元的项目，新旧规则下的平台服务费均为8000元。

水滴筹究竟能通过这次调整增加多少收入，还要看平台上不同金额的筹款项目各占多少。仅凭费率变化，无法算出这笔总账。但对患者家庭来说，影响不必等到平台公布经营数据才会出现。

医院的收费标准没有变，手术和用药安排也不会因为平台涨价而自动推迟，家属只能根据实际到账金额，重新核对还差多少治疗费。

水滴筹提高收费的理由，则要到它自己的经营账本里找。

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水滴筹的亏损

水滴公司的生意

水滴筹不是把筹款页面放到网上，就能一直运转下去。

患者提交的病历和诊断材料需要核验，筹款项目需要管理，平台还要承担客服、技术维护和风险控制等工作。

这些服务都需要投入。水滴筹将自己界定为个人求助网络服务平台，而非慈善组织，并曾表示，医疗众筹业务长期亏损，需要公司其他业务提供支持。

财报给出了更具体的数字。2026年第二季度，水滴公司的医疗众筹业务实现服务费收入约6360万元，分部运营亏损约3726万元。即便已经向筹款人收取服务费，众筹业务当季的收入仍未覆盖相应的运营成本及费用。

图源：美国证劵交易会披露内容

水滴筹需要寻找更多收入，并不令人意外。但它不是一家独立经营的众筹公司。

水滴公司成立于2016年，2021年在纽约证券交易所上市。公众熟悉的水滴筹，是集团旗下的医疗众筹业务，并非单独上市的公司。2026年第二季度，水滴公司实现净营业收入约14.48亿元，其中保险相关收入约13.33亿元，占集团收入的九成以上；医疗众筹服务费收入约6360万元，占比约4.4%。

图源：美国证劵交易会披露内容

很多人第一次听说水滴，是在朋友圈里看到一条大病求助链接。如今，支撑集团营收规模的主要是保险相关业务，水滴筹在财报中的收入占比已经不高。

但如果只看4.4%这个数字，又很难理解医疗众筹在水滴公司发展过程中扮演过的角色。水滴筹官网披露，截至2026年3月，平台已帮助375万名大病患者筹得735亿元善款，获得4.95亿爱心人士的帮助。多年来，患者发起求助，亲友转发链接，陌生人参与捐款，水滴筹也随着这些求助信息进入了大量用户的视野。

在水滴公司的早期发展中，自有平台积累的用户触达能力，曾与保险业务的发展存在联系。公开报道援引其上市前招股书数据称，2020年水滴保流量中有46.5%来自水滴自有流量。不过，“自有流量”并不等于全部来自水滴筹，这项历史数据也不能用来推算今天的保险客户有多少来自众筹平台。

水滴公司已经发展出以保险相关业务为主要收入来源的商业体系，医疗众筹仍然保有庞大的服务规模，也仍在承担自身的运营成本。两项业务在同一家上市公司内部，却面对着不同的经营处境。

集团如何安排旗下业务的投入、是否继续由其他业务支持众筹运营，以及众筹业务需要在多大程度上覆盖自身成本，都会影响水滴筹今后的经营方式。公开财报能够说明众筹业务亏损，却不能证明集团已经停止支持这项业务，也不能据此认定水滴筹必须通过涨价才能维持运营。

目前能够看到的，是水滴筹已经作出的选择：将平台服务费从6%提高至8%。它能为众筹业务带来多少新增收入，还要等后续经营数据给出答案。但适用新规则的筹款人需要按更高费率支付服务费，已经写进了收费规则。

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帮助患者筹款的平台

该向谁收费

水滴筹按照提现金额收取平台服务费。筹款金额越高，通常需要支付的服务费也越多，直到达到8000元上限。这套规则便于计算，也让平台能够随着筹款规模获得收入。

不过，筹款金额和平台为一个项目投入的服务成本，并不一定同步增长。一笔筹得五万元的项目，未必只需要十万元项目一半的审核、客服和技术支持；金额较大的项目，也可能因为材料复杂而需要更多服务。水滴筹没有公开足够细的项目成本数据，外界很难判断，不同金额的项目究竟承担了多少实际服务成本。

美国个人筹款平台GoFundMe采用了另一种安排。按照其在美国的个人筹款规则，发起和管理项目不收平台管理费，但每笔捐款会扣除2.9%加0.30美元的交易费。捐款人还可以自愿向平台提供额外支持，并将这项支持设为零。

GoFundMe并不是完全免费，交易费同样会影响筹款人最终收到的金额。两家平台所在的市场、支付体系和服务环境不同，直接拿2.9%与8%比较，并不能说明哪一家运营成本更低。

两种模式更重要的差别，在于平台如何安排费用：GoFundMe的额外支持由捐款人自行决定是否提供，水滴筹的平台服务费则按照既定规则，从筹款人的提现金额中扣除。

这并不意味着GoFundMe的所有费用都由捐款人承担。它的交易费仍会减少筹款项目最终收到的资金，只是捐款人是否额外支持平台，可以由自己选择。

水滴筹的8%则不同，只要项目适用这项收费规则，筹款人便需要在提现时支付相应的服务费。费用不取决于捐款人是否愿意额外支持平台，而是直接计入筹款项目的结算。

水滴筹采用这种方式，能够获得相对明确的服务费收入。但对于已经根据医院账单设定目标的患者家庭，平台费率一旦调整，最终到账金额也会随之变化。费率为什么定在8%，新增收入预计覆盖哪些成本，不同金额项目的服务成本如何分摊，仍需要比整体亏损数字更细的经营信息才能说明。

水滴公司需要维持旗下业务的运转，也需要向投资者交代经营表现。医疗众筹能否通过此次涨价改善长期经营，还要看后续的项目数量、筹款规模、运营成本和服务费收入如何变化。

目前没有足够的公开数据，能够判断涨价是否已经影响患者使用平台或公众捐款。

水滴筹的经营压力真实存在，但水滴公司如何安排旗下业务的成本，与患者应当为筹款服务支付多少费用，并不是同一道题。这次费率上调给出了平台的选择。至于为什么是8%，为什么由筹款人承担更多成本，仍需要比一张亏损的财报更具体的解释。