内存一年涨175%，卖一台亏一台的手机生意还能撑多久

本文来自微信公众号： 旧叔笔谈 ，作者：旧叔

十一长假后的这几天，手机行业同时传出几条“坏”消息。

据日经亚洲报道，苹果已通知部分供应商削减iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max的零部件订单，10月订单量较最初计划至少下调15%，部分订单降幅在15%到20%之间。

苹果传出削减订单的同一天，国内的华为和小米虽未传出类似的削减计划，但也用涨价变相告诉市场，国内头部大厂在保销量和保利润之间，更加倾向于后者。

随着华为nova 16系列标准版和Pro版上调400元、SE版上调200元，以及小米17 Ultra全系涨价1000元、起售价从6999元来到7999元，华为与小米们大概率会遇到与苹果一样的问题。

与此同时，再往前几天，韩媒曝出三星移动部门要求合作伙伴把第四季度供货量削减20%到30%的消息，更加深了人们对于手机行业未来一段时间的悲观。

实际上，几件事摆在一起，均指向的是同一个源头，那就是存储暴涨。

当一颗12GB的手机内存芯片价格，从一年前的53美元涨到如今的145美元以上，甚至调研机构预计其三季度最高会摸到180美元，至少在最近一段时间里，手机行业等来的不会是需求回暖。

起售价加一千，订单减掉一成半？

如今来看，在各家手机厂商的涨价、砍单潮中，作为风向标的苹果一直是最先触及行业脉搏的那一个。

时间线拉回到一个月前，9月9日，苹果发布iPhone 18 Pro系列，国行起售价9999元，比上代贵了1000元，1TB版本更是上涨3000元。

至于涨价的原因，苹果自己没有遮掩，6月上调iPad和MacBook售价时它就明说，AI数据中心建设推高了内存和存储芯片成本，公司无法再替消费者消化这部分支出。

内存成本究竟高到什么程度，可以从几组数字窥得全貌。

TrendForce数据显示，一颗12GB LPDDR5X内存芯片，也就是目前主流旗舰手机的运行内存，去年同期报价53美元上下，今年二季度涨到145至146美元，同比涨幅约175%，三季度预计再涨20%。

Counterpoint Research的口径是，2026年二季度手机内存价格环比涨幅已超过80%。

9月29日，华为余承东在一场媒体圆桌上表示，存储元器件涨价让每台手机的硬件成本凭空多出超过200美元，按现汇率约合1343元人民币。

在此背景下，苹果才敢冒天下之大不韪，率先开启新机型价格全面上涨。根据一家调研机构的物料成本模型显示，如今一部1TB的iPhone 18 Pro Max，物料成本相比去年同容量的iPhone 17 Pro Max，已高出近300美元。

值得留意的是，在明面上，智能手机需求端似乎并没有垮。

Counterpoint的数据显示，iPhone 18 Pro系列上市首周在中国销量同比增长12%，苹果靠这批新机重新坐回中国市场份额第一，官网Pro Max多数规格的到货时间至今仍挂着3到4周。

此外，也有供应链人士对媒体公开表示，苹果相关订单总量其实未发生实质性变化。

一面是被曝大幅削减15%到20%订单，一面又说订单未变、销量上涨，两种说法看起来颇为矛盾。

在笔者看来，至少对于苹果而言，砍单是真的，只不过砍的不是销量预期，而是涨价之后对高成本零部件备货节奏的重新核算，苹果需要确认每个存储版本的利润还能不能站住。

但无论哪种解读成立，结论都指向同一个方向，内存价格已经把全球定价能力最强的手机厂商逼到了动手调整的地步。

涨上去的钱，流向了同一批公司

内存为什么涨得这么凶，这个问题的答案早在去年便已明了。

近年来，生成式AI当道，HBM的高带宽内存需求暴涨。但作为把多颗内存芯片垂直堆叠起来、专门伺候大模型训练和推理的高端产品，一颗HBM同等容量下消耗的晶圆面积约为普通内存的三倍。

内存产能有限的前提下，产能往哪边走，由毛利率说了算。

考虑到全球九成以上的DRAM产能握在三星、SK海力士、美光三家手里，而HBM的毛利率约60%，消费级内存只有20%到40%，把晶圆优先切给谁一目了然。

东吴证券的测算显示，HBM占DRAM总产能的比重从2024年的12.3%一路升到2026年的20.8%，三星电子副总裁金泰宇今年9月证实，明年这一比例将接近30%。

更麻烦的是，内存产能增量已被锁死。

据钛媒体援引的行业信息，三大原厂2027年的DRAM和HBM产能已被AI客户用三到五年的长约和预付款提前订完。

于是，留给手机厂的只能是一个份额越来越小、价格越来越高的盘子。

在此过程中，身兼手机厂商、存储厂商双重身份的三星，最能说明这轮存储涨价周期的“拧巴”。

作为集团，三星是存储涨价的受益者，半导体部门利润创新高；作为手机厂商，它又得按市场价买自家的贵内存。

据韩媒Money Today报道，今年三季度，三星手机业务亏损超10亿美元，移动体验部门已要求合作伙伴把四季度供货量削减20%到30%，全年手机产量从预期的2.7亿部下修到2亿部出头。少掉的近7000万台，相当于凭空抹掉一家头部厂商一个季度的全球出货量。

左手数钱右手买单，三星把存储成本账单的两面都尝了一遍，可谓幸福的烦恼。

国产厂商迎大考

视野放回国内，为了应对此轮内存涨价，各家国产手机厂商各自交出了不同答卷。

华为选择在在售机型上直接调价，在10月9日nova 16系列调价后，256GB版本卖到了3399元，这个档位从今年6月发布时的2999元算起，已累计抬升700元。再往前一个月，Mate 80全系刚涨价800到1000元。

对此，余承东如此解释：华为手机内存配置比别家高，成本挨的这一下也更疼，尽管公司此前尽量放慢涨价节奏、自己消化一部分，但利润率下滑明显，长期亏损下去业务无法维持。

华为调价nova 16系列的同一天，小米17 Ultra选择全系涨价1000元；荣耀方面，9月1日起，荣耀多款在售机型统一上调了价格，Magic 8系列各版本上涨300元至500元，Power 2部分版本涨幅可达600元至800元。

值得注意的是，荣耀CEO李健在发布会上表态，成本涨多少也不能全转嫁给用户，他在10月8日对外称Magic9系列在国庆七天拿下安卓旗舰销量第一。不过该说法为荣耀自行披露，没有公布具体数据口径。

另外，Vivo和OPPO则在产品结构上想办法，把16GB大内存集中到高价版本里，用版本价差消化成本。目前，OPPO Find X9系列涨价约200-300元，vivo X500等新款旗舰相比上代同配置也上涨了约1000元。‌‌

把视线拉高到行业层面，接下来两年，智能手机市场的轮廓愈发清晰。

IDC预计，2026年全球手机平均售价将冲到581美元，同比上涨27.6%，是行业史上最大年度涨幅，2025年这个数字还是455美元。IDC副总裁王吉平直言，这不是需求拉动，而是成本推动的被动涨价。

整体出货量预期当然顺势走低，今年5月，IDC把2026年全球手机出货预测下调到10.9亿部，同比下滑13.9%。TrendForce的口径更悲观，预估全年产量降至10.51亿部，减少16.2%。

涨价什么时候停？按照雷军预计，内存涨价趋势将持续到2027年底甚至2028年，SK集团会长今年3月的判断是短缺可能持续到2030年。IDC相对乐观，预计2028年前后供应才能企稳，三个时间表都算不上近。

至此，这轮涨价真正值得记住的地方，依然在于已经老生常谈一整年的论调，即以手机为代表的消费电子产品涨价，正让AI的成本第一次大规模地摊到普通消费者头上。

过去三年，多数人用AI聊天、生图、写方案，基本没花过什么钱，大模型公司烧掉的几千亿美金一直是资本市场在埋单。

如今，账单虽迟但到，它不是寄给OpenAI或英伟达，而是拆成几百上千块，塞进每个人下一部手机、下一台电脑。

经济学家米尔顿·弗里德曼有句流传很广的话，天下没有免费的午餐。AI这顿午餐大家吃了三年，买单的时刻“才”刚到。

此时此刻，恰如彼时彼刻。