杀估值的可逆下跌不用怕

本文来自微信公众号： 疯狂的里海 ，作者：疯狂的里海

本周行情是有点恼火，双创指数都跌了7%以上，个股基本上全军覆没，从7月份开始算的话，双创指数跌幅接近40%，指数这么短时间里这种跌幅可以说是十分的吓人了，而前期热门股基本是腰斩起。

所以这种行情，如果是新入市不久的新人的话，可能内心已经崩溃掉了。而钱，就在这种心态崩溃中，亏损掉了。

这种单边下跌的行情中，很难赚钱，因为只有少部分股票有可把握的赚钱行情，更多的是脉冲式的行情，无法把握。其他很多标的，即使有逻辑，估值也不高，在这种情况下也很难赚钱。所以在这种情况下，除非运气好，正好抓住了那少部分上涨的标的，否则的话，赚钱是非常的困难的。我肯定也没那好运气，所以也没赚到钱。

但是，重点来了，我基本上不担心，因为我知道，这种下跌，其实主要是整个市场杀估值形成的下跌，其实很多个股最终会回来的，因此就是可逆的下跌，这种下跌和个股的基本面无关，就是市场整体恐慌而形成的群体效应，一旦稍微情况好点，其实有逻辑的个股是可以涨回来的。更多的时候，散户的亏损，要么是买错了股，股票跌下去了无法涨回来；要么是被波动扰乱了心态，最终高买低卖，踏错了节奏，最终实亏。

所以我觉得目前最好的策略，就是放平心态，不要想着赚钱，很难赚的，在市场中哪里可能天天随时赚钱嘛，其实赚钱就是那么一段时间，但问题是无法提前预判是哪段时间，既然要确保赚钱时间段不会错过的话，那就只能坚守在场内“享受”不赚钱的日子，不过最重要的一点，既然要坚守，那就要确保自己坚守的股是对的，是大概率能涨回来的，而不是那种回不来的股。

所以，今天我来讲一下股价下跌的三种杀。下跌一般来说分为这几种：杀估值，杀业绩和杀逻辑。其中第一种我觉得很多时候不用回避，第二种要分情况，看股价在哪个位置，而第三种无论股价在哪个位置，都要尽早脱身。很关键的一点就是要分清楚为何下跌，从而做出抉择。

先说杀估值。单纯的杀估值，其实大部分时候是市场整体的因素，和个股基本面无关。例如最近，市场上绝大部分个股都在下跌，最近的原因说白了就是和美国的通胀和加息预期有关系，导致资金形成一致性的动向，所以整个市场的估值水位下降，个股就下跌。这种情况下，如果我们去回望过去的话，很多股跌完后慢慢又涨回来了，所以对我来说，是最不担心的。但是，因为处于市场中，受市场情绪影响太大，而且短期波动实在太大，大部分人会恐慌，是稳不住的，最终亏损。

再说杀业绩。就是公司的业绩从高速增长变为一般增长，一般增长变为不增长，不增长变为下跌。这种情况下大部分是要回避的，因为之前的业绩高增长，给了市场很高的预期，一般股价都是被演绎过的，静态估值看起来不高，但因为业绩下跌，会变成越跌越贵，公司天然就存在业绩周期，虽然公司本身的质地应该没啥问题，但是如果在那时点股价已经大涨了一截，静态估值较低但实际上远期估值较高的话，那么其下跌空间其实是比较大的，这种就一定要回避。就例如我以前买过的涪陵榨菜，其业绩从每年几十个点的增长变为了不增长，股价于是跌了80%，这就是典型高预期后的杀业绩。杀业绩导致的股价下跌，基本上就是企业的经营周期和资金周期共同决定的，跌透了后如果公司基本面业绩增长慢慢又回来了的话，股价又会慢慢回升，甚至还会创新高，但是，又有几个人能抗住这个周期呢？而且，你不怕从杀业绩变成杀逻辑？所以，如果遇到这种情况，回避为好。我十几年前买过的股票杰瑞股份，毫无疑问是家好公司，当时我亏了20%出来，这十几年其基本面和股价走了两轮杀业绩的周期，今年还创了新高，但是，你能承受80%的下跌么？

而杀逻辑就是，公司的增长前景没有了，并且是在能看到的年份完全看不到有逆转的可能，这种导致的下跌，不管股价在什么位置，都要回避。如果股价是在高位的话，有可能会价值毁灭，啥都没有。即使是在你认为的低位，例如1倍净资产，不好意思，还会跌到0.5倍，甚至更低，所以一旦判定是杀逻辑了，无论如何都要走。

因此，落实到后面，还是考验一个人的判断抉择力，而背后就是商业判断力，也就是功力的深浅，就是你知道你持有的公司的基本面逻辑没问题，估值也在低位，杀下去其实反而是捡漏的好机会，过后会慢慢涨回来。但这判断的功夫对散户来说，实在是太难了。这么多年的实践证明，散户在这市场上毫无胜算，一辈子都在寻求回本，而这本钱，本身是你在未入市之前就有的，何必在这市场里来苦苦追求你本身就有的东西呢？

所以，早日回头是岸，不再踏入股市对于大部分散户来说才是正解。

在股市里，不做一个狠人绝无可能成功，这个狠，是对自己狠，就是要有那种死磕到底的精神，要有泰山崩于前，麋鹿兴于左都不会影响你内心的杀气。但现实生活中，这种狠人又有几个人？所以能长期赚钱的人，就是极少部分。绝大部分人无非就是想抄个代码就想赚钱，可能么？要是赚钱有这么容易的话，那谁还去上班？