金价还要跌？美国公司用核聚变炼金实现“点汞成金”

本文来自微信公众号： 环球零碳 ，编辑：小澜，作者：环球零碳研究中心

近期金价持续大幅回落，频频冲上热搜话题。未来人造黄金诞生，你的金条还保值吗？

10月23日，国际现货黄金跌破4000美元/盎司关口，收报3995.63美元/盎司，创下近三个月新低。26日，伦敦现货黄金一度触及3977美元/盎司低位，这一价格已较1月创下的5597.91美元历史高点下跌了约29%。

截至10月28日，黄金克价在868元，较年内高点单克跌幅超400元。今年以来，大批消费者跟风入场抄底黄金，却接连踏空。而在价格持续走低之际，黄金市场可能要迎来一个新的重大利空了。

10月21日，美国核聚变技术初创公司马拉松聚变（Marathon Fusion）社交平台上发布视频，称团队在9月借助核聚变产生的高能中子轰击汞，，通过核嬗变技术将汞转化为稳定黄金，相关成果的产出水平是欧洲核子研究中心(CERN)此前纪录的10倍。

2025年，CERN曾表示，其大型强子对撞机(LHC)在2015年至2018年的运行期间，总共产生了约29皮克黄金，即29万亿分之一克。这些黄金约对应860亿个金原子核，但它们只存在了极短的时间，便在与加速器设备发生碰撞后被摧毁。

这一消息用核聚变技术让人类“炼金术”的梦想成为现实，也唤起了市场的一种担忧：实验室制造的黄金是否会像培育宝石冲击钻石行业一样，对黄金市场造成冲击？

Multicoin Capital创始人兼CIO Tushar Jain就将其类比为实验室培育宝石对钻石价格的冲击：“实验室培育钻石让钻石价格崩了。实验室培育黄金会对黄金价格做什么？”

图说：美国初创公司称可将汞变成黄金

事实上，这并非是马拉松聚变首次发布“核聚变炼金术”的相关消息。

2025年7月，据英国《金融时报》报道，马拉松聚变就曾宣称，其改良的聚变工艺可将汞转化为黄金。该技术方案若成功实施，可为未来的聚变电站带来双倍收入。

当时该公司预计，如果未来核聚变电厂采用这种方法，1吉瓦电厂每年可以生产5000公斤黄金（以当时的国际黄金现货价格折算，价值约合38.89亿元），价值与其发电收入相当。

这当然不是古代的炼金术，而是有真实的核物理知识支撑。历史上，类似实验已经完成。例如，1941年，科学家通过中子轰击汞成功产生了微量的黄金。1997年，日本科学家松本高明用伽马射线照射1.34吨汞，70天后获得744克黄金。

但此前的过程效率非常低，成本却非常高。“与以往的尝试不同，我们的方法具有极强的可扩展性、实用性，而且经济上极具吸引力，”马拉松聚变表示，“这标志着一个新黄金时代的开始。”

来源：马拉松聚变改良的聚变工艺可将汞转化为黄金

来源：Telegraph

Marathon Fusion成立于2023年，由凯尔·席勒和亚当·鲁特科夫斯基共同创立，致力于开发未来聚变电站所需的燃料系统。该公司首席执行官席勒曾是前谷歌老板施密特的研究基金会施密特未来的研究员，首席技术官鲁特科夫斯基则曾在SpaceX担任工程师。

马拉松聚变的这套技术和古代炼金术完全不同，不属于化学反应，而是直接改变原子核结构。其中涉及到的核嬗变则是将一种化学元素的某种同位素转化为另一种同位素的过程。

多数未来聚变电厂的设想中，会在所谓的“增殖包层”（breeding blanket）中引入锂同位素，用来吸收中子，进而制造更多的氚以供后续反应使用。

马拉松聚变提出在聚变电站的"增殖包层"中引入汞-198同位素，利用高能中子将其转化为汞-197。汞-197是不稳定同位素，会在约64小时内衰变为金-197，也就是自然界里唯一稳定的黄金同位素。

这意味着核聚变过程可以用来生产黄金作为副产品，“而不会对燃料自给自足或电力输出造成任何损害”。鲁特科夫斯基和席勒表示，这意味着未来采用这种方法的聚变发电厂每吉瓦发电量每年可以生产5000公斤黄金，而且不会降低系统的发电输出或氚增殖能力。

按照这一估算，如果建成100座这样的电站，每年新增黄金供应量将达到约500吨，相当于2025年全球矿山黄金产量的约14%。

图说：2024年突破能源峰会上鲁特科夫斯基向比尔·盖茨展示成果

来源：FT

需要说明的是，目前尚无聚变电站实现商业化售电，首批商业化聚变电站仍需数年时间才能建成。此外，相关黄金还可能含有放射性同位素，不会立刻流向买家。这意味着这些黄金在商业意义上还需等待很长时间才能变现。

马拉松聚变在论文中指出，新制造的黄金会带有一些放射性同位素。根据安全标准不同，需要储存7至17年才能出售。作者补充称，对汞原料进行提纯可以缩短这一等待时间。

CERN在2015年至2018年间产生的黄金总质量只有29皮克，而且这些金核存在的时间极短。相比之下，Marathon Fusion则希望借助核聚变电站持续产生的中子，将黄金生产扩大到工业规模。

不过，从这次演示本身来看，可供衡量的信息并不多。Marathon的帖文没有说明测试生产了多少黄金，也没有说明它打破了CERN的哪项纪录以及“十倍”的具体计算标准。

因此，尽管Marathon Fusion宣称产能高出CERN十倍，两者的产量不能简单比较。现阶段的实验结果究竟能否支持未来每吉瓦发电量每年5吨的生产设想，仍需要进一步验证。

图说：马拉松聚变展示研究成果

来源：X

除了黄金，Marathon还声称利用聚变中子照射锌，制造出铜-64和铜-67。不过，要充分确认这项成果，仍需取得直接的一手资料。铜-64和铜-67可用于癌症影像诊断和靶向放射治疗。医疗领域已经存在实际需求，即使产量不大，也能获得较高的市场价格。

尽管Marathon Fusion展示了新的实验进展，要真正把黄金生产变成一门生意，仍有不少难题。首先是原料汞-198的供应，更重要的是，公司提出的大规模产金方案，依赖尚未建成的吉瓦级商业聚变电站。

因此，Marathon Fusion目前距离真正实现商业化生产还有很长的路要走。它接下来需要证明的，是能否以可接受的成本持续生产中子，并将其转化为客户需要的产品。

能否把原子核变成金，与能否靠它赚钱，终究是两回事。目前来看，人类已经知道如何工业化制造黄金，只是暂时可能还还造不起。

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参考资料：

[1]https://www.cls.cn/detail/2513802

[2]https://www.mittrchina.com/news/detail/17133

[3]https://www.euronews.com/2026/10/23/could-lab-made-gold-crash-prices-like-diamonds-us-start-up-says-it-turned-mercury-into-gol

[4]https://interestingengineering.com/videos/marathon-fusion-says-it-turned-mercury-into-gold

[5]https://x.com/MarathonFusion/status/2113001073019662481?.com

[6]https://mp.weixin.qq.com/s/xx4ztPpxfsrTPJN8Ghys0A

[7]https://www.marathonfusion.com