中期选举民主党大胜，国产AI可能是直接受害者

本文来自微信公众号：牌桌 Poker Table，作者：森林好小子，题图来自：视觉中国

美国变天了。

中期选举民主党拿下参议院和众议院多数，特朗普成了跛脚总统，未来两年将迎接民主党系统清算。

与特朗普有密切联系的企业家，如马斯克，也将面临双重暴击：

联邦层面，国会将对他在领导政府效率部期间是否违规操作影响国家安全、SpaceX拿下政府合同是否涉嫌利益输送等问题进行系统审查，马斯克会像当年的扎克伯格一样，被频繁召至国会审问。

州层面，民主党同时拿下了德克萨斯州的参议员和州长，而参议员塔拉里克此次胜选的关键就是要求给大企业加税和加强监管。

总部设在德州奥斯汀的特斯拉和SpaceX，此前享受的税收等各种优待不但注定会取消，德州甚至会向给企业征重税的加州看齐。

马斯克很可能重演五年前搬离加州的剧本，不得不再次搬家。

受到直接影响的还有美国的大模型公司和云服务商。

民主党此次能在中期选举中横扫，其中一个关键胜选因素就是提出对数据中心建设加以限制。2026年美国已发生近330场反对数据中心建设的示威活动，民主党这次充分抓住了美国人的反数据中心情绪。

虽然特朗普能在联邦层面否决国会限制数据中心的法案，但在州层面，数据中心此前享受到的用地、用电、用水、税收优待，会受到巨大影响，对新建数据中心的审批也会严格很多，数据中心的建设会减速。

尤其是各大云服务商扎堆建数据中心的德州，翻蓝后OpenAI、谷歌、微软、亚马逊、甲骨文的数据中心建设都会被拖慢。

不过，以上影响只是会延缓美国AI发展的进度，不会对美国AI产业造成颠覆性影响。

必须在中美AI竞争中获胜，是美国两党少有的共识之一。民主党要废掉的是特朗普，不会废掉AI这个当前最重要的国家能力。

此次民主党胜选，真正会造成严重影响的，可能是国内大模型公司。

国产大模型当前的真正限制，是拿不到足够的高端芯片。没有足够的B300，预训练阶段模型就训不大，后训练阶段就跑不起来大规模强化学习，而且没有任何做探索、做实验的空间，最近各模型厂都在收紧AI岗位招聘，原因其实就是卡不够，人招进来也没用。

加上OpenAI和Anthropic明显提高了反蒸馏强度，国产大模型的性能提升会显著滞后。

而此次国会两院易手，尤其是一向主张完全禁止英伟达AI芯片出口中国的民主党参议员伊丽莎白沃伦，极大概率会当选负责出口管制的参议院银行委员会主席，国产大模型的算力瓶颈很可能雪上加霜。

目前，B300虽然受到美国商务部的出口限制，但并非毫无空间。使用B300仍有两条路：

一是某些美国本土云厂商向英伟达采购B300，再转卖至国内牟取暴利。

美国商务部BIS（工业与安全局）虽然于今年5月起加大了对B300最终客户的审查力度，但B300只是订单周期从2-3个月延长至12个月，花大价钱还是能买到。

这部分B300除部分用于训练外，主要用途是在国内做MAAS服务，B300的Token吞吐量和单位经济性较H系列卡要高得多，买到就能赚钱。

二是与英伟达合作的云厂商，尤其是东南亚云厂商，向国内模型厂提供B300算力租赁，这是当前国内模型厂用B300训练大模型的主要途径。

牌桌独家了解到，国内某模型厂的近3T大模型，就是在美国某著名推理服务商的数据中心训练出来的。

BIS此前之所以没有完全堵住英伟达芯片的出口漏洞，有两个根本原因：

一是黄仁勋自己的算盘：

黄仁勋此前做客Dwarkesh Patel播客时，曾将执意向中国出售芯片的动机解释为“通过占领中国市场压制中国芯片发展”，因此与 Dwarkesh Patel当场发生争论，上了美国各大新闻网站的头条。

2026年4月15日，黄仁勋与Dwarkesh Patel对谈

但其真实意图更可能是担心丧失垄断地位。

今年6月中国开源模型迈过可用线之前，OpenAI和Anthropic两家几乎垄断全球大模型市场，而美国和欧洲的开源模型生态停滞不前，黄仁勋非常需要研发能力极强的中国模型厂商，提升模型性能与O、A两家竞争。如果任由O、A垄断市场，英伟达的议价权会严重削弱，不可能再享受75%的毛利率。

而且，软硬件协同形成的性能飞轮，大模型在芯片设计能力上的突飞猛进，都会促使O、A结合自家的模型设计芯片，摆脱对英伟达的依赖。目前，OpenAI的推理芯片Jalapeño已经完成了样片验证，预计明年部署1GW；Anthropic也已正式组建内部芯片设计团队。

美国几大云厂商的去英伟达进程更是进行了多年。

谷歌已经对英伟达产生实质威胁，大摩预测，谷歌TPU 2027年出货量将达到816万颗，超过了英伟达的752万颗；自家模型拉垮的微软，不久前公布的Maia 300，宣称是首个采用台积电N2P工艺的AI芯片，性能超过B300.

目前英伟达在AI芯片的霸主地位，很大程度上是半导体产业链的产能瓶颈决定的。

英伟达凭借与台积电、三星、海力士、美光多年的合作关系，占据了产能优势。但一旦洁净室建好了，半导体设备扩产了，行业走出产能地狱，英伟达的地位就可能会动摇。

在半导体产业链各环节受到美国围堵、AI芯片产能严重受限的中国，反而是英伟达最安全的市场。黄仁勋绞尽脑汁向中国出口芯片的目的，不是为了打压中国本土芯片，而是为了英伟达自己的战略安全。

所以，早在拜登任期，黄仁勋就想方设法钻芯片禁令的空子。拜登限制H100出口中国，黄仁勋就推出阉割版的H800，拜登想堵住H800的口子，黄仁勋就砸钱游说，让修正规则的出台拖延了一年多。

伊丽莎白沃伦去年2月在给商务部长卢特尼克的公开信中，把黄仁勋的行为形容为“强势无耻的游说”。

到了特朗普任期，碰到这个生意人出身的总统，黄仁勋如鱼得水，先是在特朗普海湖庄园的晚宴上捐了100万美元，然后又通过让特朗普长子参与的1789 capital在Groq被英伟达收购前三个月参投，让特朗普家族赚了几亿美元。

得到的回报是美国商务部一路开绿灯，今天甚至允许H200对华出口。

Groq于2025年9月17日发布的融资新闻稿，正文列明1789 Capital参投

所以黄仁勋有次接受采访时被问到美国的竞争优势是什么，满脸虔诚地回答说特朗普总统，马屁之余多少有几分真心，除了特朗普真没人能帮他这么大忙。

2025年7月23日，黄仁勋在Winning the AI Race峰会上接受采访

当然，B300现在仍被美国商务部禁止。但黄仁勋保住英伟达帝国的迫切性，决定了英伟达几乎一定会协助中间商，通过各种手段帮他们绕开BIS的限制：BIS毕竟是个官僚机构，有全世界官僚机构都有的效率通病和寻租动机，所以B300的出口只是变得更麻烦，而非完全堵死。

第二个原因，也是更重要的原因是，民主党没有控制两院，就无法对英伟达和BIS产生实质约束。

伊丽莎白·沃伦是主张完全禁止对华出口英伟达芯片的死硬派参议员。

早在2025年2月DeepSeek R1血洗华尔街时，她就写公开信给尚未正式上任的商务部长卢特尼克，要求全面收紧英伟达芯片对华出口，连被严重阉割性能的H20都要禁掉。

此后商务部每次给英伟达开绿灯，包括放行H20、放行H100、放行H200，沃伦每次都是写公开信质询。

但由于民主党没有控制国会，沃伦对商务部和BIS不能形成真正的约束力。

她每次写信，卢特尼克都置若罔闻；今年6月1日，BIS更新规则，堵住了中国公司通过海外子公司获得B300的漏洞，沃伦要求卢特尼克去国会接受质询，为什么任由这个漏洞存在了一年半，卢特尼克理都没理。

黄仁勋同样没拿她当回事。

2025年5月，沃伦致信黄仁勋，要求他解释上海研发中心是否涉及芯片设计等敏感技术转移，今年6月，她又致信英伟达董事会，追问黄仁勋说“没有发现芯片违规转运证据”是不是在说谎，黄仁勋都是派个公司发言人草草敷衍了事。

6月11日，她请黄仁勋出席参议院银行委员会的“人工智能与美国梦”听证会，让黄仁勋解释对中国的出口问题，黄仁勋直接拒绝。

卢特尼克和黄仁勋能拒绝沃伦，因为她只是银行委员会的少数党领袖。

参议院银行委员会真正的话事人是委员会主席、共和党参议员蒂姆·斯科特，沃伦每次要拉卢特尼克和黄仁勋来质问，斯科特都没支持。

但民主党拿下参议院多数，沃伦当上银行委员会主席之后，BIS和英伟达的好日子就不多了。

她获得了组织公开调查的权力。沃伦此前作为银行委员会的少数党领袖，没有权力组织委员会对BIS出口管制执行力度做公开调查。当上主席后，她调查取证的权力要大得多。

她掌握了传唤黄仁勋的权力。银行委员会主席不是少数党领袖，有强制传唤权，让黄仁勋来国会对质就不是邀请这么简单。黄仁勋不来就是藐视国会，沃伦可以让法院强制执行。

黄仁勋去国会受审，沃伦一定会追问他知不知道B300被用各种手段转运至中国，有没有协助中间商绕开BIS禁令，有没有通过向特朗普家族输送利益、游说BIS等方式让其为H系列芯片放行。

根据美国法律，黄仁勋敢说谎就犯了伪证罪，可能会面临最高5年监禁。

当然，商人的利益大过天。2018年扎克伯格去国会接受质询时的证词，也被很多人认为在说谎，却因为证据不足没有被起诉。

但黄仁勋面临的局面和当年的扎克伯格不同。AI芯片出口管制涉及核心国家利益，也是极力扳倒特朗普的民主党人可以作的大文章，沃伦不可能轻易让黄仁勋过关。

她能够影响BIS的人事安排。BIS提名官员，必须接受银行委员会审议。对于官僚机构，人事权是核心权力，沃伦能影响BIS官员任命，就可借此要求BIS官员就最终客户检查的执法力度接受国会质询，最终影响BIS的执法力度。

黄仁勋是否会硬着头皮顶住沃伦和国会民主党人的压力？

理论上有可能。

民主党拿下两院，扩大的是公开调查取证和强制传唤的权力，无法强制要求黄仁勋和BIS执行其要求。

民主党虽可以就芯片出口管制推动新法案，作为总统的特朗普对法案却有否决权，不符合其意志的法案很难通过。

不过，每一次的国会质询，公开调查展示的每一项证据，都会对黄仁勋和BIS构成强大的舆论压力。

而且黄仁勋还要考虑2028年后民主党拿下总统大选的问题。可以预料，民主党控制两院之后，在最关键的政府预算拨款上一定会不断给特朗普出难题，特朗普今后两年注定什么都干不成。

2028年共和党胜选的机会是渺茫的，到时候黄仁勋面临的是民主党的清一色。此时不配合，两年后吃的亏只会更大。

其实从之前的新闻已经能看出，老谋深算的黄仁勋已经开始认怂了。

中期选举前一天，金融时报突然爆料：英伟达告知云计算客户，必须把至少51%的服务卖给非中国企业，强制云厂商降低对中国客户的依赖，还说这个规定实际已执行了几个月。

无非是黄仁勋看出共和党大势已去，选择火线投诚了。

国产模型厂面对的，注定是一个算力不断收紧的未来。而与昇腾芯片深度协同的DeepSeek，从全村的希望，似乎要变成全村唯一的指望了。

本文来自微信公众号：牌桌 Poker Table，作者：森林好小子