老黄现在的处境，跟当年的比尔·盖茨神似

本文来自微信公众号： 互联网怪盗团 ，作者：怪盗团团长裴培

在过去72小时之内，黄仁勋的命运出现了戏剧性反转。11月9日，绝大多数分析师和媒体都认为，英伟达董事会罢免老黄职务的可能性很低；有机构投资者建议老黄“暂时请假”，但几乎没有人认真对待这个提议。

11月11日，《纽约时报》爆出了老黄的第二次绯闻，对象是英伟达负责医疗算力业务的副总裁Kimberly Powell.紧接着，《华尔街日报》报道英伟达董事会已经对老黄失去信心，计划发起罢免，最早有可能于当地时间12日晚上决定。

请注意，上述报道都来自严肃的、有证据的媒体，而不是某个博主的小道消息。英伟达投资人立即陷入恐慌之中，11月11日盘后股价大跌8.6%。有分析师早已正确地指出，换掉老黄将造成短期内难以挽回的损失：

1. 老黄从英伟达成立之日就是CEO，持续三十多年，英伟达从来没有更换CEO的成功经历。

   
   

2. 老黄从未宣布过退休计划，在此之前，英伟达董事会也从未考虑过他的继任人选。

   
   

3. 英伟达没有严格意义上的二号位，也就是没有一个“仅次于”老黄的人选。

   
   

4. 至于老黄子女接班一说，形同梦呓，他们的资历和威望根本不够。

   
   

老黄跟其他硅谷大厂的CEO都不一样，他就是英伟达。他是英伟达唯一的最高决策者、唯一的战略制订者、唯一的对外沟通门面。尽管他只持有公司3.58%的股份，没有超级投票权和“一票否决权”，但是除非万不得已，英伟达董事会绝不会想到换掉他。

现在事情就是发展到了“万不得已”的地步。按照《纽约时报》的报道，老黄与Kimberly Powell早在今年3月就在一家酒店被路人拍到过。至于老黄与Alice Huang的事情，早在2025年就有人提过，只是没人当回事。事实上，从2023年起，推特上就流传着关于老黄的一些八卦，直到今年10月之前，这些八卦从未进入资本市场和主流媒体的视野。

所以，真相很可能不是“老黄是个纯情大男孩，玩了一次还被骗了”（这种解释我读着就想呕吐），而是“在巧妙地隐藏很久之后，老黄的事情终于发展到了盖不住的地步”。其实，有一个非常、非常接近的案例，可以预示老黄接下来的命运，那就是比尔·盖茨。

比尔·盖茨是杰佛里·爱泼斯坦(Jeffery Epstein)的好朋友。2019年8月，爱泼斯坦死后，盖茨迅速成为媒体关注的焦点，他的妻子开始雇佣律师考虑离婚。同一时间，微软董事会开始对盖茨与一位微软女员工的“不正当性关系”展开调查。调查的结果是盖茨于2020年3月同时辞去了在微软董事会和伯克希尔董事会的职务。从那以后，不但微软一直与其保持距离，他的多年老友巴菲特也与其保持距离，并撤回了对盖茨基金会的捐款承诺。

有趣的是，微软董事会对盖茨展开调查的表面理由——与一位女员工的不正当关系，发生于2000年，没有证据显示两人一直搞到了2019年。盖茨一直有追求女下属的倾向，就连他的夫人梅琳达(Merlinda)都是在微软担任实习生期间跟他认识的。跟下属搞婚外情当然不道德，但是仅仅为了19年前的一段不道德的往事，就把公司创始人逐出董事会，还是有点匪夷所思。当然，微软的官方说法是：盖茨自愿离职，专注于“慈善事业”。

2021年以后，随着爱泼斯坦案件调查的深入，媒体逐渐复原了盖茨被逐出微软的真实细节：爱泼斯坦死后，不止一位微软董事表达了对盖茨的担忧，不赞成他继续代表微软。没有证据显示盖茨上过萝莉岛，但他经常乘坐爱泼斯坦的专机、臭名昭著的“洛丽塔特快”(Lolita Express)，爱泼斯坦也向盖茨基金会捐过钱。2026年1月美国司法部公布的“萝莉岛”文件显示，爱泼斯坦不但经常跟盖茨通信，还敲诈勒索过盖茨，至于敲诈内容是否属实……反正盖茨本人否认了。

附带说一句，在从微软及伯克希尔董事会离职后一年零两个月，比尔·盖茨与梅琳达官宣离婚。虽然没有说明理由，但是根据《华尔街日报》的报道，梅琳达是在得知盖茨和爱泼斯坦的关系细节之后，选择离婚的。

如今老黄面临的局面，还真跟当年的盖茨有点像：

• 都是一个非常严重的大事，加上一个有点严重的小事。

  
  

• 那件大事，调查起来迷雾重重，短期内不太可能有结论。

  
  

• 那件小事，倒是提供了一个借口，可以让董事会摆脱这个麻烦分子。

  
  

• 美国政府都介入了对“大事”的调查，所以这件事情没法蒙混过关。

  
  

• 当事人仍然有选择体面离职的机会，但未来几年发生什么，不好说。

  
  

按照盖茨的剧本走下去，老黄最有可能的命运是：以“个人原因”宣布离职，或者暂时停职；英伟达董事会可以把离职理由说成“跟内部员工有婚外情，构成利益冲突，违反公司价值观”；至于那件真正的大事，调查结论如何，可能要花四五年乃至更长时间。要知道，盖茨跟爱泼斯坦的关系，直到今年1月大家才看得比较清楚。

然而，老黄现在的地位，与当年盖茨的地位，又有几个明显不同。首先，老黄过去二十多年一直是英伟达的一号位，而盖茨早在2000年起就不再担任微软CEO,2014年起就不再担任董事长。2020年离职前，盖茨仅仅是微软的董事会成员、技术顾问(Technical Advisor)。由于萨蒂亚·纳德拉(Satya Nadler)接任CEO之后干得很好，盖茨的影响力一直在减弱，到了2020年确实已经不剩多少了。微软干掉盖茨，英伟达干掉老黄，其损失完全不在一个重量级。

其次，盖茨的那件“小事”——跟微软女员工的不正当关系，是2000年的过去时；老黄的“小事”则是现在时，对方还是英伟达的副总裁，不是什么普通员工。因此，哪怕在这个“小事”上面，两人的性质也非常不同。只能说，老黄实在太不顾忌了，一个在美国职场环境中生活了几十年的人，难道没有意识到问题的严肃性吗？

再次，盖茨有一个“重大优势”：他与爱泼斯坦的关系只持续了约四年，从2011年1月到2014年12月，然后盖茨就认为对方不靠谱，终止了公私两方面的一切接触。盖茨很可能从来不是爱泼斯坦的核心圈子成员，所以才没上过萝莉岛，“幸运”地躲过一劫。老黄是不是如此“幸运”，现在还是个谜，但愿他是吧……

如果老黄真的离职，英伟达的技术开发路线大概不会受到立竿见影的影响，因为那是过去几年反复确认过了的。真正有可能变化的，是英伟达在AI基建浪潮中发挥的资本作用。老黄领导下的英伟达，早已不仅仅是最重要的AI算力供应商，还发挥了举足轻重的投融资作用，被某些人称为“AI产业的中央银行”：

• 英伟达向OpenAI投资300亿美元，向Anthropic投资100亿美元，向英特尔投资50亿美元（现市值150亿美元），向SpaceX投资210亿美元（现市值，成本不明）。以上均为股权投资。

  
  

• 英伟达为OpenAI在俄亥俄建设的算力园区提供价值1050亿美元的担保，如果OpenAI违约，英伟达将向债权人付款。

  
  

• 英伟达为多个AI云平台提供价值360亿美元的投资承诺，如果需求不足，英伟达将回购其算力。

  
  

• 英伟达于2026年8月与一批华尔街机构计划成立总额5000亿美元的AI基础设施专项投资基金，英伟达是牵头方而非出资方，但不清楚是否会在基金中持有股份。

  
  

英伟达如此深度地介入AI基建融资，其根本推动力在于黄仁勋本人。很多投资人对此抱有疑虑，尤其是认为，这可能构成“左手倒右手”的泡沫——英伟达向自己的客户投资，客户又拿着钱去买英伟达的GPU，这是自然的商业行为吗？至于为自己的客户提供担保、回购承诺，在科技行业更是十分罕见，就算不违规，也会让人怀疑——正常的商业行为需要这种担保吗？

一旦老黄离开英伟达CEO的位置，无论新任CEO是谁，恐怕都会对上述决策进行彻底的重新审视。已经投出去的钱，不可能立即收回来了，而且英伟达的这些投资基本是增值的（感谢最近两年的AI牛市！）；但是还没有投出去的钱、还没有执行的担保或承诺、还没有正式成立的基金，在最近一个月的市场环境下本来就有点不合时宜了，下一任CEO恐怕不会全部执行。

不过，老黄的命运仍然悬而未决。此时此刻，英伟达董事会掌握的信息肯定比我们多得多。假设今天或者未来几天，他们做出对老黄不利的裁决，那将是硅谷乃至全球资本市场有史以来价值最高的一次裁决。全世界都屏气凝神地期待着答案。