一季度社零出炉，释放哪些关键信号？📊

 

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推荐人：CBNData数洞 时不时给你带来一些消费洞察~

产品来源： 第一财经商业数据中心

此处是一组轮播图

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其他想说的： 4月中旬一过，2024年第一季度的各项宏观指标也都陆续出炉。其中和消费最密切相关的当属社会消费品零售总额（月度更新）以及全国居民人均收入和消费支出数据（季度更新）。本期数洞，我们继续围绕这两大核心关键数据看看消费市场有哪些关键信号。

 

🔶 3月略低于预期，但一季度实现整体平稳增长（图1/2）

 

就3月本身而言，3.1%的当期值增速并不突出，略低于市场预期，这与淡季+高基数的情况有关，但1-3月的整体表现仍然积极。与此同时，3月的制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.8%、53.0%和52.7%，比上月上升1.7、1.6和1.8个百分点，三大指数均位于扩张区间，企业生产经营活动加快，表明我国经济景气水平回升。

 

根据国家统计局官方解答，当前GDP增长间，内需的贡献率是85.5%，其中最终消费支出的贡献率是73.7%，可以看出，一季度消费对经济增长确实发挥了重要的支撑作用。

 

🔶 20年全国居民人均消费支出，显示服务性消费持续增长（图3/4）

 

全国居民人均收入和消费支出数据则直接反映消费者消费的能力和意愿。从今年1-3月的数据可以看出，国人消费支出持续提升，其中食品烟酒、衣着、交通通信、教育文化娱乐、其他用品及服务支出增长较快。

 

拉长时间线来看，剔除疫情影响，近10年服务性消费支出保持两位数高速增长，从近20年的支出占比结构变化也可以看出，服务性消费支出占比不断提升。

 

🔶 品类层面印证发展性、享受性消费持续加快（图5）

 

具体到品类层面，体育和娱乐用品类消费同比增长19.3%，同样印证了服务性消费、升级类消费的快速增长。

 

🔶 线上依旧是重要的消费增长引擎，线下百货业态开年略显疲软（图6）

 

一季度，实物商品网上零售额同比增长11.6%，增速比上年全年加快3.2个百分点，对社会消费品零售总额增长的拉动超过2个百分点；其中，吃类、穿类和用类分别增长21.1%、12.1%和9.7%。直播带货、即时零售等电商新模式对消费拉动作用明显。

 

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