美国下场打击伊朗，如何冲击资本市场? 6月22日解读要点

1、美国下场打击伊朗，如何冲击资本市场? 整体承压，局部向上最大的消息是美国在这个周末正式参与到了以色列对伊朗的打击当中，直接派出空军力量炸毁了伊朗的三处核设施。这个精挑细选的时间点选在了周末，即使在整个金融市场并不开盘的情况下做出了这个大胆的战争选择，但带来的麻烦没办法在周末完全迅速收尾，这个冲击很可能会持续到下周。首先被冲击到的应该是大宗商品的价格，尤其是原油。在下周市场开盘后，应该会出现一定程度的跳升。这个背后的推动力大家都知道：美国下场去打击的时候，伊朗有可能会采取报复。伊朗守着一条重要的石油运输通道——霍尔木兹海峡。会不会直接下场去封锁这条海峡？这是存在一定可能性的。这条海峡每年通行全球石油贸易的20%到30%的总量，它的影响力是立竿见影的。即使伊朗最终选择自己不动手，但让一些自己支持的地区组织去骚扰这条海峡也有可能会瘫痪掉一部分石油运输，在大宗商品市场中造成一定的波动。比这更激进的是，伊朗激活一部分在中东地区的反美力量。这些军事组织不一定对美国会造成有效的打击，但造成一部分骚扰还是有可能的。比这更激进一点的是伊朗直接自己下场，对美国在中东地区的军事基地做一部分打击。这也会在情绪上造成很大的压力。所以我们说特朗普在这个周末做出的这个决定，现在美国内部也有很大的反对声浪。大家担心他自己在给自己挖坑，会产生一系列军事后果。我们来说说对资本市场造成的压力。首先，对于风险类资产，尤其是以美国股票市场为代表的这类资产，会造成向下的波动压力。这个实际上在周末美国股票市场没有开盘的时候，在数字货币市场上已经显现出来了，出现了一大波跳水。这背后的逻辑一方面是风险上升后，大家天然的避险；另一方面是大家担心通胀再次上行。因为伊朗旁边守着的霍尔木兹海峡如果最终被扰动，石油贸易中断的话，对于石油价格是没有办法在短期内压下去的。这会导致大宗商品的不稳定，而大宗商品又会传导给美国国内的通胀，让通胀问题变成一个“牛皮癣”。那么这个时候，美国的央行——美联储需要用更长的时间来观察通胀能不能控制得住，才能决定下一步要不要降息。如果降息这个日程往后拖的话，其实对于美国的股票市场来说又是第二重压力。所以这是一个连环套的问题。对于所有股票，不同的赛道、不同的产业来说，可能其中只有几个是能够在一定程度上受益的。这包括我们刚才提到的大宗商品市场，还有一些稀有战略资源品市场，这些相对会表现得比较好。还有一个就是航运板块。因为它在某个重要海峡被封锁的时候，往往会引起航运价格的上升，这会让很多资金在这个时候去赌一把。当然，以黄金为代表的贵金属赛道一般来说在风险上升的时候也不会缺席，可能会短期往上提振一下。2、国内成交量下滑，需穿越六月底资金压力期以上是国际类资产的情况。我们再来看一下国内。中国的资产在中东的这场冲突中不太可能受到直接的冲击和影响。我们主要看一下它最重要的影响因素还是国内的三大逻辑线。在上周五的时候，三大逻辑线中的最后一个，也就是来自资金层面的，出现了一点扰动和压力。大家看到沪深两市的成交量掉到了1万亿左右，这是突然之间发生的，所以有点浇冷水的感觉。在它转冷的同时，其他两个逻辑线上并没有出现特别明显的对冲转暖的力量，至少在短期之内，也就是这几天之内没办法出现。这就会让整个市场可能会陷入到一个短期的波动状态。另外两条逻辑线是：宏观基本面上，经济层面没有出现明显的转暖，或者说在所有的这些指标当中大部分出现转暖还没有看到。另外一个就是政策层面，这是7月份非常值得期待的一条线索。但现在还是6月底，还没有办法完全把7月份这个变数兑现在当下这个市场上。所以由于第三条，也就是资金这个逻