四个方向和一个回避 7月21日解读要点

1、去产能政策叠加大事件，基建赛道持续性如何？

今天的7月行情继续高歌猛进，三大指数集体收红，涨幅接近1%。基建板块在重量级利好推动下，一跃成为市场领头羊；在120多个行业中，涨幅前三几乎全部被基建及水电建设相关赛道包揽。

这条重磅消息，正是昨日刷屏的“雅鲁藏布江下游水电站正式开工”。目前，该事件在国内仍在持续发酵。基建板块及其上下游——水泥、建材、电力建设等——的全面启动，不仅源于雅鲁藏布江项目本身，也得益于前期市场情绪的充分铺垫：即我们反复提及的“去产能、反内卷”方向。去产能直接关乎传统原材料供给收缩，近期各部委正紧锣密鼓部署，工信部日前点名钢铁、石化等十大传统行业，进一步强化了政策预期。于是，政策驱动的去产能与重大基建项目开工两股力量叠加，造就了基建板块今日的壮观涨幅。